第1步：確定是否需要進行套期保值，投資者應根據自身的投資目標、套保模型測算β值，通過擬合優度等各種方法，判定是否需要并且適合套期保值。
第2步：選擇適當的套期保值合約，投資者應根據投資時間的限制或流動性需求等選擇與自己投資的個股或組合在時間上盡可能相匹配股指期貨合約進行套期保值，以達到較好的套期保值效果。
第3步：選擇合理的套期保值時機，套期保值策略在降低組合風險的同時，也降低了可能獲取的潛在收益。因此，在實際操作中，為最大限度地獲取投資收益，看漲時，可采取部分保值或不保值；看跌時，則可采用完全保值策略。
第4步：選擇適當的套期保值比率進行套期保值操作，目前國內外學者通常采用OLS、B-VAR、ECHM、EC-GARCH等方法確定期貨合約的最優套期保值比率。從實證結果來看，各種方法差異并非很顯著。熟練的投資者可考慮跟蹤分析各種模型的套期保值效果而從中選擇模型，并據此測算套期保值比率，一般的投資者，則可使用OLS方法確定最優套期保值比率或傳統的套期方法。
第5步：根據市場變化適當調整套期保值比率，投資者根據市場的變化及對未來的預期，運用相關的最優套期保值比率的估計方法，對套期保值比率進行動態跟蹤與測算。根據自己的目的、現貨市場與期貨市場價格的相關性、以及對股市走勢和自身持有股票組合價格走勢的相關信息的判斷，靈活確定并適時調整套期保值比率。
第6步：提前或到期結束套期保值，套期保值策略并非開倉、平倉的簡單操作，而是根據現貨頭寸的調整及價格走勢的預期，在考慮保值成本的基礎上，動態跟蹤、隨時調整期貨頭寸的過程。市場走勢比較明朗或市場產生有利的變化時，可考慮提前結束套期保值或減少套期保值的期貨頭寸。
