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第四章 量化交易
一、單項選擇題
1.程序化策略中（??）是模型設計與構建的核心。
A.模型的通用性
B.模型適用的周期性
C.條件設置的適當性
D.模型的專用性
答案：C
解析：一般來說，程序化交易策略中至少應考慮模型的通用性、條件設置的適當性和模型適用的周期性三大問題。其中，條件設置的適當性是模型設計與構建的核心。
2.定性分析和定量分析的共同點在于（??）。
A.都是通過比較分析解決問題
B.都是通過統計分析方法解決問題
C.都是通過計量分析方法解決問題
D.都是通過技術分析方法解決問題
答案：A
解析：定性分析和定量分析的相同之處，在于它們都是通過比較對照來分析問題和解決問題的。正是通過對各種指標的比較或不同時期同一指標的對照所反映出數量的多少、質量的不同、效率的高低、速度的快慢等，才能對分析品種價格的未來走勢進行判斷。
3.交易策略的單筆平均盈利與單筆平均虧損的比值稱為（??）。
A.收支比
B.盈虧比
C.平均盈虧比
D.單筆盈虧比
答案：B
解析：在回測結果中，交易策略的單筆平均盈利與單筆平均虧損的比值稱為盈虧比。交易總是有賠有賺，如果盈虧比越高，交易所獲得的單筆收益越能夠覆蓋多筆可能出現的虧損，總體而言對勝率的要求就沒有那么高。
4.對商業頭寸而言，更應關注的是（??）。
A.價格
B.持有空頭
C.持有多頭
D.凈頭寸的變化
答案：D
解析：對商業頭寸而言，更應關注凈頭寸的變化而不是持有多頭還是空頭。因為對商業機構而言，“多”還是“空”往往是由其商業角色決定的，通常不會改變他們的“多”“空”方向，只會根據價格對持有頭寸做出相應的調整。
5.含有未來數據指標的基本特征是（??）。
A.買賣信號確定
B.買賣信號不確定
C.買的信號確定，賣的信號不確定
D.賣的信號確定，買的信號不確定
答案：B
解析：“未來函數”是指可能引用未來數據的函數，即引用或利用當時還沒有發生的數據對之前發出的判斷進行修正的函數。含有未來數據指標的基本特征是買賣信號不確定，常常是某日或某時點發出了買入或賣出信號，第二天或下一個時點如果繼續下跌或上漲，則該信號消失，并在以后的時點位置又顯示出來。
二、多項選擇題
6.下列選項中，關于盈虧比的說法，正確的有（??）。
A.期望收益大于等于零的策略才是有交易價值的策略
B.盈虧比小于1，勝率必須高于50％，策略才有價值
C.盈虧比大于1，勝率必須高于50％，策略才有價值
D.盈虧比大于3，勝率只需高于25％，策略就有價值
答案：BD
解析：首先，期望收益為正的策略才是有交易價值的策略。假設盈虧比r為1，期望收益公式E(R)=r·P-(1-P)=(r+1)P-1中，需要P>50％才能使得期望收益為正，也就是說，對于一個盈虧比小于1的交易模型，勝率必須高于50％才有可能賺取正的期望收益；反之，如果盈虧比較高，例如高于3，則勝率只需高于25％就可以保證期望收益為正。 來源于233網校題庫
7.除了可以針對期貨價格進行統計分析外，還可以對（??）進行類似的分析。
A.期貨月問價差
B.期現價差
C.期貨現價
D.現貨價格
答案：AB
解析：對分析對象而言，除了可以針對期貨價格進行統計分析外，還可以對期貨月間價差、期現價差等價差或比價進行類似的分析。定量得出的統計結果，也可以結合定性分析中對應的該階段發生的宏觀面、基本面或者消息面的變化，得出更合理的更有說服力的結論。
8.期貨市場的定性分析，要解決的是期貨價格的趨勢問題，趨勢問題是指（??）。
A.當下趨勢和未來趨勢
B.短期趨勢和長期趨勢
C.利好趨勢和利空趨勢
D.舊趨勢的結束和新趨勢的產生
答案：ABD
解析：期貨市場的定性分析，要解決的是期貨價格的運動方向問題，即趨勢問題。關于趨勢，必須正確區分當下趨勢和未來趨勢，短期趨勢和長期趨勢，并能正確分析舊趨勢的結束和新趨勢的產生。
9.商業持倉指的是（??）的持倉。
A.生產商
B.加工企業
C.互換交易商
D.貿易商
解析：ABD
答案：商業持倉指的就是生產商、貿易商、加工企業和用戶這一類持倉，而非商業持倉包括互換交易商、資產管理機構以及其他投資者這三類。
10.下列關于夏普比率的說法，正確的有（??）。
A.在相同的回報水平下，收益率波動性越低的基金，其夏普比率越高
B.夏普比率由收益率和其標準差決定
C.在不相同的回報水平下，收益率波動性越低的基金，其夏普比率越高
D.夏普比率由無風險利率來決定
答案：AB
解析：由于無風險收益率由市場來決定，夏普比率由收益率和其標準差決定，在相同的回報水平下，收益率波動性越低的基金，其夏普比率越高。
