（一）可轉(zhuǎn)債投資具有“進可攻、退可守”的優(yōu)勢。可轉(zhuǎn)債對投資者來說是“有保證本金的股票”。如果發(fā)行公司業(yè)績增長良好，股票價格上漲，投資者可以將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為基準(zhǔn)股票，獲得出售股票的收入或獲得股息收入，以分享股價上漲帶來的超額回報；如果股票價格下跌，投資者可以持有可轉(zhuǎn)債至到期日獲得穩(wěn)定的本金與票面利息收益，或執(zhí)行回售權(quán)回售給發(fā)行公司，領(lǐng)取利息補償金的保底受益。采集者退散
（二）可轉(zhuǎn)債在股市上漲時有接近于股票的回報率。普通債券的票面利率一般情況下是固定的，比如2000年發(fā)行的鞍鋼轉(zhuǎn)債，當(dāng)時發(fā)行的普通債券收益大概每年在4%左右，而鞍鋼轉(zhuǎn)債上市半年之內(nèi)曾經(jīng)高達151元，這樣投資者就獲得了50%的收益。因此，相對普通債券而言，可轉(zhuǎn)債具有比較大的收益上漲空間。這是因為一方面可轉(zhuǎn)債發(fā)行時溢價較低。目前由于一級市場融資困難，不少上市公司急于成功融資，在可轉(zhuǎn)債條款上給予投資者較多優(yōu)惠，像不少可轉(zhuǎn)債的發(fā)行轉(zhuǎn)換溢價只有象征性的0.1%，而美國大多可轉(zhuǎn)債發(fā)行時的溢價達到30%左右，這使得投資者很容易通過行使轉(zhuǎn)換權(quán)獲得基準(zhǔn)股票上漲的收益。另一方面由于可轉(zhuǎn)債對于很多投資者來說是一種比較新的投資品種，并且規(guī)模一般較大，流動性較差，在一定程度上受到冷遇，故其總體定價仍然比較低。但當(dāng)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價值體現(xiàn)出來的時候，其價格就會較大幅度的上漲。本文來源:考試大網(wǎng)
（三）可轉(zhuǎn)債在股市下跌時則顯示出良好的抗跌性。比如2000年發(fā)行的機場轉(zhuǎn)債，上海機場公司發(fā)行轉(zhuǎn)債以后，其股票由9.55元最低跌到過 7.77元，下跌了23%；而其轉(zhuǎn)債上市后最低跌到96.9元，只下跌了4%。可見可轉(zhuǎn)債相對股票來說具有很強的抗跌性。這是因為一方面可轉(zhuǎn)債的債券本身價值較高，如果股票價格大幅下跌，可轉(zhuǎn)債價格只會跌到具有相應(yīng)利息的普通債券的價格水平。另一方面，可轉(zhuǎn)債發(fā)行人一般不打算把融到的資金還給投資者，而更希望持有者把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票，這使得發(fā)行人在基準(zhǔn)股票市價下跌到一定幅度時較積極地向下修正轉(zhuǎn)股價來促使投資者把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票。
此外，可轉(zhuǎn)債還為持有者提供了間接購買股票的手段，并且這種加大企業(yè)控制權(quán)的方法較為隱蔽。通常情況下，先購買可轉(zhuǎn)債然后轉(zhuǎn)換成股票的成本低于公開收購企業(yè)股票的價格。在爭奪企業(yè)控制權(quán)的股東爭斗中，可轉(zhuǎn)債的上述優(yōu)勢尤顯重要。
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