5個指數的合約條款相近,主要差別在于標的指數的差異。CBOE中國股指期貨的標的指數中國指數是一個按照相等市值編制的指數,成分股20個,每個股票比重約為5%,這些股票包括了在紐約股票交易所、納斯達克或美國股票交易所上市交易的美國存托證券(ADR)紐約注冊股份(NYS)和紐約股票交易所環球股份(NGS)。根據最新的成分股名單(2006年5月),成分股包括中國鋁業 (601600 股吧,行情,資訊,主力買賣)、中國電信、中海油、中國移動、中國聯通 (600050 股吧,行情,資訊,主力買賣)、中國網通(香港)、玉柴國際、華能電力、中國人壽 (601628 股吧,行情,資訊,主力買賣)、中國石油 (601857 股吧,行情,資訊,主力買賣)、中國石化 (600028 股吧,行情,資訊,主力買賣)、盛大、新浪、搜狐、UT斯達康、TOM、中華網、網易、半導體國際、南太電子公司。這些公司都是在美國上市的公司,包括了中國最大的上市企業,也包括了新興的互聯網企業。恒生中國國企指數是從在香港上市的120多家H股中挑選市值最大的公司構建的指數,市值覆蓋超過90%,目前成分股有37家(2006年3月6日),包括建設銀行 (601939 股吧,行情,資訊,主力買賣)、交通銀行 (601328 股吧,行情,資訊,主力買賣)、中國石油、中國石化、中國電信、中國鋁業、神華能源、中國平安 (601318 股吧,行情,資訊,主力買賣)、華能電力、兗州煤業 (600188 股吧,行情,資訊,主力買賣)、上海電氣、東風汽車等。由于是按市值計算權重,建設銀行的權重達到15%,銀行保險股的總權重超過36%。新華富時中國指數期貨的成分股含25個股票,選取的是H股和紅籌股中市值最大的25家公司,包括(截至2005年4月18日)中國移動、中國石油、中國石化、中銀香港、中海油、中信泰富、中國人壽、中國平安、中遠太平洋、中國電信、中國聯通、華能國際 (600011 股吧,行情,資訊,主力買賣)等。由于沒有最新調整,所以成分股中沒有包括后來上市的建設銀行和交通銀行等銀行類股票,所以與國企指數成分股有較大差別。www.Examda.CoM考試就到考試大
H股金融指數期貨是在香港交易所主板上市的中資金融股的交易及對沖工具。H股金融指數采用流通市值調整計算,每只成份股的比重上限為15%,主要追蹤H股中的主要金融股表現。目前H 股金融指數共有8只成份股:5只銀行類H股與3只保險類H股。去年底,H股金融指數成份股的市值占主板股份總市值逾18%。此外,H股金融指數成份股目前已經占香港主板去年12月成交金額近24%。
新加坡新華富時中國A50指數期貨是第一個在海外上市以A股為成分股的指數標的指數期貨,這也是引起中國方面強烈反應的原因,恐怕中國證券市場的定價權旁落。新加坡新華富時中國A50指數包括了中國上海、深圳市場中大部分有代表性的股票,如中國銀行 (601988 股吧,行情,資訊,主力買賣)、萬科、寶鋼、上海機場 (600009 股吧,行情,資訊,主力買賣)、中信證券 (600030 股吧,行情,資訊,主力買賣)等50家股票。新加坡新華富時中國A50指數每手合約的價值大約在40萬,與滬深300指數的相關程度達到98.3966%。
CBOE的中國指數期貨成交量相對較大,而香港的兩個指數期貨和新加坡的期貨指數的成交比較清淡。實際上,香港曾經在1997年和2001年先后推出過紅籌股指期貨和MSCI中國外資自由投資指數期貨,但都由于交易清淡而摘牌。
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