財政政策通過影響通貨膨脹水平來間接影響匯率。擴張性財政政策（如增加政府支出或減稅）會刺激總需求，可能導致通貨膨脹上升。通貨膨脹上升會降低貨幣的實際購買力，使貨幣貶值。這是因為通貨膨脹上升會導致實際利率下降，降低本國資產的吸引力，從而減少外國資本流入，增加對外國貨幣的需求，進一步推動本國貨幣貶值。相反，緊縮性財政政策（如減少政府支出或增稅）會抑制總需求，減少通貨膨脹壓力，提高實際利率，增加本國資產的吸引力，從而推動貨幣升值。因此，財政政策通過影響通貨膨脹來間接影響匯率。