第六章 營運資金

一、單項選擇題

1.下列關于流動資產的說法錯誤的是（）。

A.投資于流動資產的資金對企業影響的時間比較短

B.流動資產對于滿足財務上臨時性資金需求具有重要意義

C.在流動資產的周轉過程中，各種不同形態的流動資產可以同時存在

D.流動資產占用的資金時高時低，起伏不定，所以具有風險大的特點

[答案]:D

[解析]:風險大不是流動資產的特點，而是流動負債的特點。

2.關于流動負債籌資的特點，下列說法正確的是（）。

A.短期借款的風險大于長期債務，所以申請短期借款往往比申請長期借款更難

B.短期債務的彈性大于長期債務

C.短期債務的籌資成本往往較高

D.短期債務的籌資風險較小

[答案]:B

[解析]:流動負債的特點包括：速度快；彈性大；成本低；風險大。

3.企業為組織日常生產經營活動，必須保持的現金余額主要與（）有關。

A.企業愿意承擔風險的程度

B.企業臨時舉債能力的強弱

C.企業銷售水平

D.企業對現金流量預測的可靠程度

[答案]:C

[解析]:企業為了組織日常生產經營活動，必須保持一定數額的現金余額，一般來說，企業為滿足交易動機所持有的現金余額主要取決于企業銷售水平。

4.下列各項成本中與現金的持有量成正比例關系的是（）

A.管理成本

B.固定性轉換成本

C.企業持有現金放棄的再投資收益

D.短缺成本

[答案]:C

[解析]:現金管理成本具有固定成本的性質，在一定范圍內與現金持有量關系不大，屬于決策無關成本；放棄的再投資收益即機會成本屬于變動成本，它與現金持有量成正比例關系；固定性轉換成本與現金持有量成反比例關系；短缺成本與現金持有量反方向變動。

5.在現金持有量的成本分析模式和存貨模式中均需要考慮的因素包括（）。

A.管理成本

B.轉換成本

C.短缺成本

D.機會成本

[答案]:D

[解析]:現金持有量的成本分析模式考慮的是機會成本和短缺成本，現金持有量的存貨模式考慮的是機會成本和固定性轉換成本，所以二者均考慮的因素是機會成本。

6.某企業現金收支狀況比較穩定，全年的現金需要量為250000元，每次轉換有價證券的固定成本為400元，有價證券的年利率為2%，則全年固定性轉換成本是（）元。

A.1000

B.2000

C.3000

D.4000

[答案]:A

[解析]:最佳現金持有量＝（2×250000×400/2％）1/2＝100000（元），全年現金轉換次數＝250000/100000＝2.5（次），全年固定性轉換成本＝2.5×400＝1000（元）。

7.某企業若采用銀行業務集中法增設收款中心，可使企業應收賬款平均余額由現在的500萬元減至300萬元。企業綜合資金成本率為10%，因增設收款中心每年將增加相關費用10萬元，則該企業分散收賬收益凈額為（）萬元。

A.10

B.18

C.20

D.24

[答案]:A

[解析]:分散收賬收益凈額＝（分散收賬前應收賬款投資額－分散收賬后應收賬款投資額）×企業綜合資金成本率－因增設收賬中心每年增加費用額，本題中，分散收賬收益凈額＝（500－300）×10％－10＝10（萬元）。

8.某企業年銷售額625萬元，賒銷額占銷售收入的80％（一年按360天計算），應收賬款周轉率為10次，變動成本為240萬元，總成本為400萬元，資金成本率8％，則企業的應收賬款機會成本為（）萬元。

A.1.536

B.30

C.3.6

D.4.2

[答案]:A

[解析]:應收賬款平均收賬天數＝360/10＝36（天），變動成本率＝240/625＝38.4％，賒銷額＝625×80％＝500（萬元），所以應收賬款機會成本＝500/360×36×38.4％×8％＝1.536（萬元）。

9.企業在制定或選擇信用標準時不需要考慮的因素包括（）。

A.預計可以獲得的利潤

B.同行業競爭對手的情況

C.客戶資信程度

D.企業承擔違約風險的能力

[答案]:A

[解析]:企業在制定或選擇信用標準時應考慮三個基本因素：（1）同行業競爭對手的情況；（2）企業承擔違約風險的能力；（3）客戶的資信程度。

10.某企業銷售商品，年賒銷額為500萬元，信用條件為“2/10，1/20，n/40”，預計將會有50％客戶享受2％的現金折扣，30％的客戶享受1％的現金折扣，其余的客戶均在信用期內付款，則企業應收賬款平均收賬天數為（）。

A.18

B.19

C.20

D.無法計算

[答案]:B

[解析]:應收賬款平均收賬天數＝50％×10＋30％×20＋20％×40＝19（天）。