可轉換債券

　　可轉換債券是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權的組合體。可轉換債券的持有人在一定期限內，可以按照事先規定的價格或者轉換比例，自由地選擇是否轉換為公司普通股。

　　(一)可轉換債券的基本性質

　　(1)證券期權性;(2)資本轉換性;(3)能夠贖回與回售。

　　(二)可轉換債券的基本要素

　　(1)標的股票;(2)票面利率;(3)轉換價格;(4)轉換比率;(5)轉換期;(6)贖回條款;(7)回售條款;(8)強制性轉換調整條款。

　　(三)可轉換債券的發行條件

　　(1)最近3年連續盈利，且最近3年凈資產收益率平均在10%以上;(2)可轉換債券發行后，公司資產負債率不高于70%;(3)累計債券余額不超過公司凈資產額的40%;(4)上市公司發行可轉換債券，還應當符合關于公開發行股票的條件。

　　(四)可轉換債券籌資的特點

　　(1)籌資靈活性;(2)資本成本較低;(3)籌資效率高;(4)存在一定的財務壓力。

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