第二節　風險與收益

一、知識點預習——風險偏好

1.風險回避者——一般情況

1）預期收益率相同時，偏好低風險；風險相同時，偏好高預期收益率；

2）承擔風險時，要求獲得額外收益（風險收益率），取決于：

①風險的大小：風險越高，要求的風險收益越高——風險收益率與風險程度正相關

②投資者對風險的偏好（風險回避程度）：對風險回避的愿望越強烈，要求的風險收益就越高——風險收益率與風險回避程度正相關

2.風險追求者：主動追求風險，預期收益相同時，選擇風險大的，這樣會帶來更大的效用。

3.風險中立者：既不回避風險，也不主動追求風險，選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，即預期收益相同的資產將給他們帶來同樣的效用。

二、練習

單選題

按照對風險的偏好，可以將投資人分為風險回避者、風險追求者和風險中立者。當預期收益相同時，選擇風險大的資產進行投資的投資人屬于（　　）。

A、風險回避者

B、風險追求者

C、風險中立者

D、以上都不是

【正確答案】B

【答案解析】風險追求者主動追求風險，喜歡收益的波動勝于喜歡收益的穩定，他們選擇資產的原則是：當預期收益相同時，選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。（參見教材44頁）

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