中級會計師考試章節(jié)習(xí)題 點擊進入測試 >>

　　2016年中級會計師考試《財務(wù)管理》第十章知識點4

　　盈利能力分析

　　不論是投資人、債權(quán)人還是經(jīng)理人員，都會非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。盈利能力就是企業(yè)獲取利潤、實現(xiàn)資金增值的能力。因此，盈利能力指標主要通過收入與利潤之間的關(guān)系、資產(chǎn)與利潤之間的關(guān)系反映。反映企業(yè)盈利能力的指標主要有銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。

　　(一)銷售毛利率

　　銷售毛利率是銷售毛利與銷售收入之比，其計算公式如下：

　　銷售毛利率=銷售毛利÷銷售收入

　　其中：銷售毛利=銷售收入-銷售成本

　　銷售毛利率反映產(chǎn)品每銷售1元所包含的毛利潤是多少，即銷售收入扣除銷售成本后還有多少剩余可用于各期費用和形成利潤。銷售毛利率越高，表明產(chǎn)品的盈利能力越強。將銷售毛利率與行業(yè)水平進行比較，可以反映企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭地位。

　　(二)銷售凈利率

　　銷售凈利率是凈利潤與銷售收入之比，其計算公式為：

　　銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入

　　銷售凈利率反映每1元銷售收入最終賺取了多少利潤，用于反映產(chǎn)品最終的盈利能力。

　　提示：將銷售凈利率按利潤的扣除項目進行分解可以識別影響銷售凈利率的主要因素。

　　(三)總資產(chǎn)凈利率

　　總資產(chǎn)凈利率指凈利潤與平均總資產(chǎn)的比率。其計算公式為：

　　總資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷平均總資產(chǎn))×100%

　　總資產(chǎn)凈利率衡量的是企業(yè)的盈利能力。總資產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好。影響總資產(chǎn)凈利率的因素是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=(凈利潤/銷售收入)×(銷售收入/平均總資產(chǎn))=銷售凈利潤×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　因此，企業(yè)可以通過提高銷售凈利率、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)來提高總資產(chǎn)凈利率。

　　(四)凈資產(chǎn)收益率

　　凈資產(chǎn)收益率又叫權(quán)益凈利率或權(quán)益報酬率，是凈利潤與平均所有者權(quán)益的比值，表示每1元股東資本賺取的凈利潤，反映資本經(jīng)營的盈利能力。其計算公式為：

　　凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤÷平均所有者權(quán)益)×100%

　　該指標是企業(yè)盈利能力指標的核心，也是杜邦財務(wù)指標體系的核心，更是投資者關(guān)注的重點。一般來說，凈資產(chǎn)收益率越高，股東和債權(quán)人的利益保障程度越高。如果企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率在一段時期內(nèi)持續(xù)增長，說明資本盈利能力穩(wěn)定上升。但凈資產(chǎn)收益率不是一個越高越好的概念，分析時要注意企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=(凈利潤/平均總資產(chǎn))×(平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn))=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

　　發(fā)展能力分析

　　衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標主要有：銷售收入增長率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率、資本保值增值率和資本積累率等。

　　(一)銷售收入增長率

　　該指標反映的是相對化的銷售收入增長情況，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標。在實際分析時應(yīng)考慮企業(yè)歷年的銷售水平、市場占有情況、行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素，或結(jié)合企業(yè)前三年的銷售收入增長率進行趨勢性分析判斷。其計算公式為：

　　銷售收入增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入×100%

　　其中：本年銷售收入增長額=本年銷售收入-上年銷售收入

　　計算過程中，銷售收入可以使用利潤表中的“營業(yè)收入”數(shù)據(jù)。銷售收入增長率大于零，表明企業(yè)本年銷售收入有所增長。該指標值越高，表明企業(yè)銷售收入的增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。

　　(二)總資產(chǎn)增長率

　　總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。

　　總資產(chǎn)增長率=本年資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%

　　其中：本年資產(chǎn)增長額=年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額

　　總資產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但在分析時，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴張。

　　(三)營業(yè)利潤增長率

　　營業(yè)利潤增長率是企業(yè)本年營業(yè)利潤增長額與上年營業(yè)利潤總額的比率，反映企業(yè)營業(yè)利潤的增減變動情況。其計算公式為：

　　營業(yè)利潤增長率=本年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤總額×100%

　　其中：本年營業(yè)利潤增長額=本年營業(yè)利潤-上年營業(yè)利潤

　　(四)資本保值增值率

　　資本保值增值率是指所有者權(quán)益的期末總額與期初總額之比。其計算公式為：

　　資本保值增值率=期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益×100%

　　如果企業(yè)盈利能力提高，利潤增加，必然會使期末所有者權(quán)益大于期初所有者權(quán)益，所以該指標也是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標。當然，這一指標的高低，除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，還受企業(yè)利潤分配政策和投入資本的影響。

　　(五)資本積累率

　　資本積累率是企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額與年初所有者權(quán)益的比率，反映企業(yè)當年資本的積累能力。其計算公式為：

　　資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%

　　本年所有者權(quán)益增長額=年末所有者權(quán)益-年初所有者權(quán)益

　　資本積累率越高，表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)對風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越強。

　　現(xiàn)金流量分析

　　現(xiàn)金流量分析一般包括現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析、流動性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財務(wù)彈性分析及收益質(zhì)量分析。這里主要從獲取現(xiàn)金能力及收益質(zhì)量方面介紹現(xiàn)金流量比率。

　　(一)獲取現(xiàn)金能力的分析

　　獲取現(xiàn)金的能力，可通過經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與投入資源之比來反映。投入資源可以是銷售收入、資產(chǎn)總額、營運資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。

　　1.銷售現(xiàn)金比率

　　銷售現(xiàn)金比率是指企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)銷售額的比值。其計算公式為：

　　銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷銷售收入

　　2.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

　　每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量是通過企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與普通股股數(shù)之比來反映的。其計算公式為：

　　每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)

　　3.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是通過企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)平均資產(chǎn)總額之比來反映的，它說明企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。其計算公式為：

　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷平均總資產(chǎn)×100%

　　(二)收益質(zhì)量分析

　　收益質(zhì)量是指會計收益與公司業(yè)績之間的相關(guān)性。如果會計收益能如實反映公司業(yè)績，則其收益質(zhì)量高;反之，則收益質(zhì)量不高。收益質(zhì)量分析，主要包括凈收益營運指數(shù)分析與現(xiàn)金營運指數(shù)分析。

　　1.凈收益營運指數(shù)

　　凈收益營運指數(shù)是指經(jīng)營凈收益與凈利潤之比，其計算公式為：

　　凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益÷凈利潤

　　其中：經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益

　　2.現(xiàn)金營運指數(shù)

　　現(xiàn)金營運指數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)經(jīng)營所得現(xiàn)金的比值，其計算公式為：

　　現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷經(jīng)營所得現(xiàn)金

　　公式中，經(jīng)營所得現(xiàn)金是經(jīng)營凈收益與非付現(xiàn)費用之和。

　　章節(jié)考點試聽：告別盲目備考，講師為你講解90%核心考點，點擊免費試聽>>

　　小編推薦：2016年中級會計師已進入備考階段，快來在線測試中級會計師考試試題，模擬真實考試環(huán)境，提升解題技巧，幫助考生全面?zhèn)淇紡?fù)習(xí)。

　　中級會計師考試手機用戶可訪問：https://m.233.com/zhongji/