中級會計《財務管理》高頻考點：資本資產定價模型
| 1.關系式 | 必要收益率=無風險收益率+風險收益率 |
| 2.表達形式 | R=Rf+β× (Rm-Rf) 式中:R為某資產必要收益率; β 為該資產的系統風險系數:Rf為無風險收益率;Rm表示市場組合 收益率。 [提示1] 計算資產組合的必要收益率時，該公式的β是資產組合的β系數 [提示2] 證券資產組合的β系數是所有單項資產β系數的加權平均數，即各資產的β系數與各資產在組合中的價值比例對應相乘再相加。 |
[提示1] 在考試中，可以通過資本資產定價模型倒求β系數。
β=個股風險溢價/市場風險溢價= (R-Rf) / (Rm-Rf)
[提示2] 看清楚題目給的是市場平均收益率還是市場風險溢價。
如果是市場平均收益率，則是Rm.如果是市場風險溢價，則是(Rm-Rf)。
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真題示例
【單選題】 某投資組合的風險收益率為10%，市場組合的平均收益率為12%，無風險收益率為4%，則該投資組合的β系數為( )。
A.2
B.2.5
C.1. 25
D.5
參考答案：C
參考解析：據題意，組合的風險收益率=10%，Rm=12%，Rf=4%，組合的風險收益率=β× (Rm-Rf),投資組合的β=組合的風險收益率 /(Rm-Rf)=10% /(12%-4%)=1.25。故選項C正確，選項A、B、D不正確。
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