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第五章　籌資管理（下）

　　一、單項(xiàng)選擇題
　　1、下列各項(xiàng)中，不屬于影響資本結(jié)構(gòu)的因素的是（　）。
　　A、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況
　　B、行業(yè)特征
　　C、所得稅稅率的高低
　　D、投資機(jī)會
　　2、某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價1010元，籌資費(fèi)為發(fā)行價的2%，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本為（?。?。（不考慮時間價值）
　　A、4.06%
　　B、4.25%
　　C、4.55%
　　D、4.12%
　　3、采用銷售百分比法預(yù)測的對外籌資需要量，下列影響因素的變動會使對外籌資需要量增加的是（　）。
　　A、降低股利支付率
　　B、固定資產(chǎn)凈值增加
　　C、利潤留存率提高
　　D、銷售凈利率增大
　　4、某公司普通股的貝塔系數(shù)為1.25，此時一年期國債利率為6%，市場上所有股票的平均風(fēng)險收益率8%，則該股票的資本成本為（?。?。
　　A、12.5%
　　B、14%
　　C、16%
　　D、18%
　　5、某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費(fèi)率為5%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率為4%，則該企業(yè)利用普通股籌資的資本成本為（　）。
　　A、25.9%
　　B、21.9%
　　C、24.4%
　　D、25.1%
　　6、籌資方案組合時，邊際資本成本采用的權(quán)數(shù)為（?。?。
　　A、目標(biāo)價值權(quán)數(shù)
　　B、市場價值權(quán)數(shù)
　　C、賬面價值權(quán)數(shù)
　　D、評估價值權(quán)數(shù)
　　7、ABC公司上年度資金平均占用額為900萬元，其中不合理的部分占10%，預(yù)計(jì)本年度銷售額增長率為3%，資金周轉(zhuǎn)速度提高1%，則預(yù)測年度資金需要量為（?。┤f元。
　　A、826
　　B、842
　　C、778
　　D、794
　　8、如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（?。?
　　A、等于0
　　B、等于1
　　C、大于1
　　D、小于1
　　9、下列各項(xiàng)中，運(yùn)用每股收益分析法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化時，需計(jì)算的指標(biāo)是（　）。
　　A、息稅前利潤
　　B、營業(yè)利潤
　　C、凈利潤
　　D、利潤總額
　　10、某企業(yè)基期的銷售額為1500萬元，經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債占銷售收入的百分比分別為90%和30%，計(jì)劃銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，如果企業(yè)的銷售增長率為8%，預(yù)計(jì)該企業(yè)的外部融資需求量為（　）萬元。
　　A、9.8
　　B、7.2
　　C、8.6
　　D、8
　　11、采用每股收益分析法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策，所選擇的方案是（?。?。
　　A、每股收益最大的方案
　　B、風(fēng)險最小的方案
　　C、每股收益最大、風(fēng)險最小的方案
　　D、每股收益適中、風(fēng)險適中的方案
　　12、下列關(guān)于總杠桿系數(shù)的表述中，不正確的是（?。?。
　　A、在總杠桿系數(shù)一定的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)此消彼長
　　B、在其他因素不變的情況下，總杠桿系數(shù)越大，公司風(fēng)險越大
　　C、總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越大
　　D、總杠桿系數(shù)越大，銷售量的變動所引起的每股收益的變動越大
　　13、某公司息稅前利潤為700萬元，債務(wù)資金為300萬元，債務(wù)利率為8%，所得稅稅率為25%，權(quán)益資金為2000萬元，普通股的資本成本為15%，則公司價值分析法下，公司此時股票的市場價值為（　）萬元。
　　A、3000
　　B、3340
　　C、3380
　　D、2740
　　14、下列不屬于企業(yè)資金需要量預(yù)測方法的是（　）。
　　A、因素分析法
　　B、資金習(xí)性預(yù)測法
　　C、連環(huán)替代法
　　D、銷售百分比法
　　15、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款的說法中，不正確的是（　）。
　　A、贖回條款是指債券持有人有權(quán)按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定
　　B、贖回一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時
　　C、發(fā)債公司在贖回債券之前，要向債券持有人發(fā)出贖回通知，要求他們在將債券轉(zhuǎn)股與賣回給發(fā)債公司之間做出選擇
　　D、設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款
　　16、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，錯誤的是（?。?
　　A、可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般高于普通債券的票面利率
　　B、轉(zhuǎn)換價格一般高于發(fā)售日股票市場價格
　　C、標(biāo)的股票可以是本公司股票，也可以是其他公司股票
　　D、一般情況下，當(dāng)市場價格高于轉(zhuǎn)換價格時，投資者會選擇行權(quán)
　　17、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的籌資特點(diǎn)的說法中，不正確的是（　）。
　　A、無益于改善公司治理結(jié)構(gòu)
　　B、是一種融資促進(jìn)工具
　　C、有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵制度
　　D、保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃
　　18、企業(yè)上一年的銷售收入為1500萬元，經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債占到銷售收入的比率分別是30%和20%，銷售凈利率為10%，發(fā)放股利60萬元，企業(yè)本年銷售收入將達(dá)到2000萬元，并且維持上年的銷售凈利率和股利支付率，則企業(yè)在本年需要新增的籌資額為（?。┤f元。
　　A、90
　　B、50
　　C、120
　　D、100
　　19、東方公司上年度資金平均占用額為5000萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分200萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長4%，資金周轉(zhuǎn)加速2%。則預(yù)測年度資金需要量（?。┤f元。
　　A、4892.16
　　B、4700.16
　　C、5091.84
　　D、4515.84
　　20、G公司2012年資金平均占用額為1500萬元，其中不合理的部分占20%，預(yù)計(jì)2013年銷售收入增長率為3%，資金周轉(zhuǎn)速度降低5%，則2013年的資金需要量為（　）萬元。
　　A、1297.8
　　B、1174.2
　　C、1105.8
　　D、1467.75

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