參考答案及解析
一、單項選擇題
1.
【答案】A
【解析】可轉換債券的證券期權性給予了債券持有者未來的選擇權，按事先約定的期限內，投資者可以選擇將債券轉換為普通股票，也可以放棄轉換權利，持有至債券到期還本付息。
【難易度】易
2.
【答案】B
【解析】轉換價格=債券面值/轉換比率=1000/20=50（元/股）。
【難易度】易
3.
【答案】C
【解析】2013年資金需要量=（2500-300）×（1-10%）×（1-4%）=1900.80（萬元）。
【難易度】易
4.
【答案】C
【解析】選項A、D都會導致留存收益減少，因此會導致對外籌資需要量提高。固定資產增加會增加資金占用，會使對外籌資需要量增加。應付賬款增加會減少資金占用，會使對外籌資需要量減少。
5.
【答案】A
【解析】單位變動資金=（108-100）/（30-20）=0.8（元）。
【難易度】中
6.
【答案】C
【解析】該批債券的資本成本率=1000×8%×（1-25%）/[1100×（1-3%）]=5.62%
7.
【答案】A
【解析】32-5×（P/F，Kb，5）=7.53×（P/A，Kb，5），7.53×（P/A，Kb，5）+5×（P/F，Kb，5）=32，當Kb=9%時，7.53×（P/A，9%，5）+5×（P/F，9%，5）=7.53×3.8897+5×0.6499=32.5389；當Kb=10%時，7.53×（P/A，10%，5）+5×（P/F，10%，5）=7.53×3.7908+5×0.6209=31.6492，利用內插法可得：（Kb-9%）/（10%-9%）=（32-32.5389）/（31.6492-32.5389），解得：Kb=9.61%。
8.
【答案】B
【解析】留存收益資本成本=（預計第一期股利/股票發行總額）+股利逐年增長率=［120×5%×（1+8%）］/120+8%=13.4%。
9.
【答案】C
【解析】933.21×（1-3%）=1000×10%×（1-25%）×（P/A，Kb，5）+1000×（P/F，Kb，5）
即：905.21=75×（P/A，Kb，5）+1000×（P/F，Kb，5）
利用試誤法：當Kb=10%，
75×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=75×3.7908+1000×0.6209=905.21
所以，債券資本成本=10%。
10.
【答案】B
【解析】該普通股資本成本=1.25/［40×（1-6%）］=3.32%。
11.
【答案】D
【解析】邊際資本成本是企業進行追加籌資的決策依據。
12.
【答案】C
【解析】1.5=（600+F）÷600，則F=300（萬元）。
13.
【答案】A
【解析】財務杠桿系數=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）=[1000×（1-60%）-100]/[1000×（1-60%）-100-300×10%]=1.11。
14.
【答案】D
【解析】總杠桿系數=基期邊際貢獻/基期利潤總額=（基期邊際貢獻×基期息稅前利潤）/（基期利潤總額×基期息稅前利潤）=（基期邊際貢獻/基期息稅前利潤）×（基期息稅前利潤/基期利潤總額）=經營杠桿系數×財務杠桿系數，所以選項D正確。
15.
【答案】C
【解析】根據資本結構理論，當公司平均資本成本最低時，公司價值最大。所謂最佳資本結構，是指在一定條件下使企業平均資本成本率最低、企業價值最大的資本結構。
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