公交车短裙挺进太深了h女友,国产亚洲精品久久777777,亚洲成色www久久网站夜月,日韩人妻无码精品一区二区三区

您現(xiàn)在的位置:233網(wǎng)校 >中級經(jīng)濟(jì)師 > 學(xué)習(xí)筆記 > 金融筆記

2014經(jīng)濟(jì)師《中級金融》精講班教輔筆記:第一章3節(jié)

來源:233網(wǎng)校 2014-06-05 09:28:00

二、主要的金融衍生品

按照衍生品合約類型的不同,目前市場中最為常見的金融衍生品有:遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換和信用衍生品等。

(一)金融遠(yuǎn)期

(1)金融遠(yuǎn)期合約是最早出現(xiàn)的一類金融衍生品,合約的雙方約定在未來某一確定日期按確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)。金融遠(yuǎn)期合約最大功能是轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

(2)特點(diǎn):遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約類型,沒有固定的交易場所。

(3)比較常見的遠(yuǎn)期合約主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。

例如:(1)遠(yuǎn)期外匯合約:在0時刻約定在t1時刻,以某一匯率水平買入(賣出)某一外匯。

(2)遠(yuǎn)期利率協(xié)議:在0時刻約定在t1時刻,以某一利率水平借入(貸出)某筆資金,借貸期限為t1~t2。

(二)金融期貨

(1)金融期貨是指交易雙方在集中性的交易場所,以公開競價的方式所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。

(2)特點(diǎn):金融期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

(3)主要的期貨合約有外匯期貨、利率期貨、股指期貨等。

(4)期貨合約與遠(yuǎn)期合約區(qū)別

①遠(yuǎn)期合約的交易雙方可以按各自的愿望就合約條件進(jìn)行磋商。

②期貨合約的交易多在有組織的交易所內(nèi)進(jìn)行,合約的內(nèi)容(如相關(guān)資產(chǎn)的種類、數(shù)量、價格、交割時間和地點(diǎn)等)都有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。

(5)期貨合約與遠(yuǎn)期合約的相同點(diǎn)在于:無論是遠(yuǎn)期合約還是期貨合約,都為交易者提供了避免價格波動風(fēng)險的工具,同時也為投機(jī)者利用價格波動取得投機(jī)收入提供了手段。

(三)金融期權(quán)

(1)金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約,它賦予合約的購買人在規(guī)定的期限內(nèi)按約定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。

(2)期權(quán)費(fèi):為了取得這一權(quán)利,期權(quán)合約的買方必須向賣方支付的一定數(shù)額的費(fèi)用。

(3)按照買方權(quán)利的不同,期權(quán)合約可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型。

①看漲期權(quán)的買方有權(quán)在某一確定的時間或確定的時間之內(nèi),以確定的價格購買相關(guān)資產(chǎn)。

②看跌期權(quán)的買方則有權(quán)在某一確定時間或確定的時間之內(nèi),以確定的價格出售相關(guān)資產(chǎn)。

(4)特點(diǎn):期權(quán)買賣雙方權(quán)利/義務(wù)、收益/虧損,具有非對稱性,即買方有權(quán)利無義務(wù)、賣方有義務(wù)無權(quán)利;買方損失有限收益無限,賣方收益有限損失無限。

補(bǔ)充:期權(quán)買賣雙方收益/虧損分布

(四)金融互換

(1)定義:金融互換是兩個或兩個以上的交易者按事先商定的條件,在約定的時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的交易形式。

(2)金融互換分為貨幣互換、利率互換和交叉互換等三種類型。

例如:

①利率互換(固定利率與浮動利率互換):

  ②貨幣互換:雙方按固定匯率在期初交換兩種不同貨幣的本金,然后按預(yù)先規(guī)定的日期進(jìn)行利息和本金的交換。如:

  (3)互換合約實(shí)質(zhì)上可以分解為一系列遠(yuǎn)期合約組合。例如利率互換可以分解為多個遠(yuǎn)期利率協(xié)議的組合。

  (五)信用衍生品

  1.信用衍生品是一種使信用風(fēng)險從其他風(fēng)險類型中分離出來,并從一方轉(zhuǎn)讓給另一方的金融合約。

  2.近年來信用衍生品成為各類機(jī)構(gòu)主動管理信用風(fēng)險、獲得超額投資收益的主要渠道。信用衍生品涵蓋了信用風(fēng)險、市場風(fēng)險的雙重內(nèi)容,兼具股權(quán)、債權(quán)的特點(diǎn)。

  3.信用違約互換(CDS)Credit Default Swaps是最常用的一種信用衍生產(chǎn)品,它規(guī)定信用風(fēng)險保護(hù)買方向信用風(fēng)險保護(hù)賣方定期支付固定的費(fèi)用或一次性支付保險費(fèi),當(dāng)信用事件發(fā)生時,賣方向買方賠償因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值損失部分。

  CDS只能轉(zhuǎn)移風(fēng)險不能消滅風(fēng)險,而且CDS幾乎全部是柜臺交易,不透明,反而可能累積更大的風(fēng)險。

  真題推薦:2003年-2013年中級經(jīng)濟(jì)師歷年真題初級經(jīng)濟(jì)師歷年真題

  2014最新信息:2014年經(jīng)濟(jì)師考試報名時間考試時間考試指南報考指南

  網(wǎng)校輔導(dǎo):為幫助考生在自學(xué)的基礎(chǔ)上能較好地掌握2014年經(jīng)濟(jì)師考試內(nèi)容,233網(wǎng)校提供了2014年經(jīng)濟(jì)師初中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)沖刺班、習(xí)題班等課程!免費(fèi)試聽>>,233網(wǎng)校經(jīng)濟(jì)師考試培訓(xùn)獲得了全國各地考生的好評,點(diǎn)擊進(jìn)入查看各考友對老師的評論》》

相關(guān)閱讀

添加經(jīng)濟(jì)師學(xué)習(xí)群或?qū)W霸君

領(lǐng)取資料&加備考群

233網(wǎng)校官方認(rèn)證

掃碼加學(xué)霸君領(lǐng)資料

233網(wǎng)校官方認(rèn)證

掃碼進(jìn)群學(xué)習(xí)

233網(wǎng)校官方認(rèn)證

掃碼加學(xué)霸君領(lǐng)資料

233網(wǎng)校官方認(rèn)證

掃碼進(jìn)群學(xué)習(xí)

拒絕盲目備考,加學(xué)習(xí)群領(lǐng)資料共同進(jìn)步!

師資團(tuán)隊(duì)

資料包

互動交流
掃描二維碼直接進(jìn)入經(jīng)濟(jì)師微信公眾號

微信掃碼關(guān)注公眾號

獲取更多考試資料
主站蜘蛛池模板: 海盐县| 泽州县| 双辽市| 同江市| 米泉市| 灵山县| 韶关市| 克山县| 特克斯县| 大城县| 绵阳市| 平武县| 高清| 衡阳市| 绥中县| 潞西市| 襄樊市| 兴海县| 宣城市| 孟连| 琼结县| 会泽县| 临武县| 无为县| 兖州市| 蒙阴县| 巴彦淖尔市| 稷山县| 湄潭县| 巨野县| 惠来县| 古交市| 平昌县| 阿城市| 樟树市| 积石山| 三门县| 湟中县| 桓台县| 高要市| 黎平县|