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第三節 金融衍生品市場及其工具

一、金融衍生品市場概述

(一)金融衍生品的概念與特征

1.金融衍生品又稱金融衍生工具，是從原生性金融工具(股票、債券、存單、貨幣等)派生出來的金融工具，其價值依賴于基礎標的資產。金融衍生品在形式上表現為一系列的合約，合約中載明交易品種、價格、數量、交割時間及地點等。

2.目前較為普遍的金融衍生品合約有：金融遠期、金融期貨、金融期權、金融互換和信用衍生品等。

3.與傳統金融工具相比，金融衍生品有以下特征：

(1)杠桿比例高。

(2)定價復雜。

(3)高風險性。

(4)全球化程度高。

【例1·單選題】以下不屬于金融衍生品特征的是( )。

A.杠桿比例高

B.定價復雜

C.高風險性

D.全球化程度低

【正確答案】D

【答案解析】本題考查金融衍生品特征。

(二)金融衍生品市場的交易機制

金融衍生品市場上主要的交易形式有場內交易和場外交易兩種。

場內交易是有組織的交易所內進行的交易。投資申請者需申請為交易所會員才能進行交易。

場外交易也稱OTC，沒有固定的場所，交易者和委托人通過電話和網絡進行聯系和交易。

根據交易目的的不同，金融衍生品市場上的交易主體分為四類：套期保值者(風險對沖者)、投機者、套利者和經紀人。