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2016年中級經濟師考試金融專業第六章核心考點

來源:233網校 2016-09-26 09:14:00
導讀:2016年中級經濟師金融專業第六章核心考點為理解信托的性質、功能、起源與發展、設立及管理、市場及其體系,進行信托公司的經營與管理,理解租賃的性質、種類、特點、功能、產生與發展,進行租金管理,開展融資租賃,進行金融租賃公司的經營與管理。VIP題庫考前必刷774道高頻考題,立即查看>>

第三節 租賃概述

一、租賃的概念與功能

1.定義

租賃是以商品形態與貨幣形態相結合的方式提供的信用活動,其有信用和貿易雙重性質。

2.分類

租賃分類是一件復雜的事情,為了便于理解,本書將租賃行業分為租賃服務和融資租賃兩大類。

(1)租賃服務

租賃服務包括各種有形資產、非金融類無形資產的短期和長期租賃,租賃服務可分為以下兩個小類:

①短期租賃,包括機動車、休閑體育設施、個人和家庭用品的租賃;

②長期租賃,包括商業經營常用的其他機械設備、運輸設備、知識產權資產及類似產品的租賃。

(2)融資租賃

①定義

融資租賃業務是指出租人根據承租人對出賣人、租賃物的選擇,向出賣人購買租賃物,提供給承租人使用,承租人支付租金的交易活動。

②特點

融資租賃是一種具有融資、融物雙重職能的交易,涉及出租人、承租人、出賣人三方當事人,包括租賃合同、供貨合同等兩個或兩個以上合同。

3.特點

(1)所有權與使用權相分離

租賃資產的所有權與使用權分離是租賃的主要特點之一。

(2)融資與融物相結合

租賃是以商品形態與貨幣形態相結合提供的信用活動,出租人在向企業出租資產的同時,解決了企業的資金需求,具有信用和貿易雙重性質。

(3)租金分期支付

與銀行信用大多采用到期還本付息的支付方式不同,租金的償還一般采取分期回流的方式。出租人的資金一次投入,分期收回。對于承租人而言,通過租賃可以提前獲得資產的使用價值,分期支付租金便于分期規劃未來的現金流出量。

【例6.17】租賃的特點包括(    )。

A.所有權與使用權相分離

B.融資與融物相結合

C.租金分期支付

D.租賃的載體是貨幣資金

E.出租人的資金一次投入,分期收回

【答案】ABCE

【解析】D項,租賃資產的所有權與使用權分離是租賃的主要特點之一。銀行信用雖然也是所有權與使用權相分離,但載體是貨幣資金,租賃則是資金與實物相結合基礎上的分離。

4.功能

(1)融資與投資是融資租賃的基本功能

融資租賃產生之初主要是作為一種融資方式,重點是為那些難以獲得銀行貸款的中小企業融資。融資租賃是以融物方式提供融資,融資上的便利必然會帶來投資的擴大。

(2)產品促銷與資產管理是融資租賃的擴展功能

①產品促銷功能

產品促銷功能與融資租賃的特殊業務形式有直接關系,由于每一筆融資租賃業務都與設備緊緊地捆綁在一起,出租人將設備出租的同時也實現了設備的銷售和使用。因此,融資租賃既是融資活動,也是銷售的過程。

②資產管理功能

資產管理功能建立在租賃業務不斷創新的基礎上,具體表現在以下幾個方面:

a.通過經營性融資租賃達到表外融資的目的。在經營性融資租賃中,租賃資產不記入承租人的資產負債表,不影響承租人的舉債能力,承租人也不必承擔設備殘值的處理,優化了承租人的財務安排。

b.通過售后回租,實現資產轉換,使企業固定資產變現,減少了固定資產占用,提高了企業收益率。在企業重組并購等活動中售后回租成為企業融資的重要方式。

c.通過融資租賃可以使承租人更有效地使用設備,減少設備閑置浪費,提高資產使用效率。資產管理功能使融資租賃突破了單一融資功能的局限,極大擴展了融資租賃的發展空間。

【例6.18】下列關于租賃的資產管理功能,說法錯誤的是(    )。

A.通過經營性融資租賃可達到表外融資的目的

B.在經營性融資租賃中,租賃資產不記入承租人的資產負債表

C.通過售后回租,降低了企業收益率

D.通過融資租賃可以使承租人更有效地使用設備,提高資產使用效率

【答案】C

【解析】C項,通過售后回租,實現資產轉換,使企業固定資產變現,減少了固定資產占用,提高了企業收益率。

二、租賃的產生與發展

1.租賃起源及其在國外的發展

(1)起源

租賃始于物品所有權與使用權的分離,最早的記載可以追溯到公元前1400年,居住在地中海沿岸的腓基人發明了租賃這種新的商業貿易模式。后來被廣泛用于農業經濟活動中。

(2)近代租賃業

近代租賃業始于18世紀的工業革命。為了適應社會化生生產方式和產業結構的變化,租賃業發展進入了新階段,租賃對象也發生了明顯變化。這一時期的租賃業常被稱為近代設備租賃業,具有如下特征:

①工業機器設備成了主要的租賃對象,租賃成為企業普遍采用的設備銷售方式;

②租賃期限較長;

③從事租賃業務的主體是設備制造商,租賃對象主要是自己生產的設備,租賃交易在生產廠家(出租人)和用戶(承租人)二者之間進行,用戶把租賃作為代替購買的手段,制造商以此促進設備銷售。

(3)現代租賃業

現代融資租賃始于20世紀50年代,以1952年美國租賃公司的成立為標志。現代融資租賃是市場經濟條件下更大規模的社會化生產分工和市場經濟自由競爭的結果,具有鮮明的特征:

①現代租賃是以融資租賃為重要標志的租賃信用形式,承租人不僅取得物品的使用權,更重要的是將租賃信用作為一種融資手段,具有信用和貿易的雙重功能;

②租賃公司以租賃信用中介機構的形式出現,這種專業化運作使租賃信用形式有了質的飛躍;

③租賃的功能更完善、經濟關系更廣泛,現代租賃的信用、貿易功能,尤其是金融功能被充分發揮和利用,企業普遍通過租賃設備來解決資金短缺、技術改造問題。隨著用戶多元化服務要求的增加,當前融資租賃業的功能還進一步擴展到財政金融、經營管理、銷售網絡、咨詢策劃等很多領域。

2.我國的融資租賃發展歷程

我國的融資租賃發展歷程如下:

①我國融資租賃的發展始于改革開放之初。1980年年初,中國國際信托投資公司試辦了第一批融資租賃業務,并取得了良好的經濟效益。1981年,中國東方國際租賃公司和中國租賃有限公司兩家融資租賃公司先后成立,標志著我國融資租賃業的創立。

②在經歷了誕生初期的快速發展后,由于管理制度的缺失,在20世紀90年代融資租賃業欠租違約事件屢有發生,導致許多租賃公司陷入破產、清算或業務停滯的局面。

③從1999年開始,《中華人民共和國合同法》、《金融租賃公司管理辦法》和《企業會計準則——租賃》等法律法規相繼出臺,為融資租賃交易構建了基本的法制基礎,我國融資租賃業重獲新生,步入了一個嶄新的發展階段。

④2007年,中國銀監會發布了新的《金融租賃公司管理辦法》,明確了金融租賃公司新的準入標準和監管標準,允許符合資質要求的商業銀行和其他金融機構設立和參股金融租賃公司。隨著這些新鮮血液的輸入,我國融資租賃業進入了迅速發展的時期。

三、租金管理

1.租金的構成要素和支付方式

(1)定義

租金是出租人因轉讓某種資產的使用權而獲得的補償和收益,即承租人因使用租賃物件而支付給出租人的費用。

(2)決定因素

租金的確定以耗費在租賃資產上的價值為基礎,取決于租賃市場的供求關系。融資租賃每期租金的多少,一般取決于以下三個因素:

①設備原價及預計殘值,包括設備購買價、運輸費、安裝調試費、保險費以及設備租賃期滿后出售可得的收入;

②資金成本,即租賃公司為承租企業購置設備墊付資金所應支付的利息;

③租賃手續費,即租賃公司承辦租賃設備所發生的業務費用和必要的利潤。

通常,租金總額等于上述因素的總和。

【例6.19】融資租賃每期租金的多少,一般取決于哪些因素?(    )

A.設備原價

B.資金成本

C.租賃手續費

D.設備預計殘值

E.設備的種類

【答案】ABCD

【解析】租金的確定以耗費在租賃資產上的價值為基礎,取決于租賃市場的供求關系。融資租賃每期租金的多少,一般取決于三個因素:①設備原價及預計殘值,包括設備購買價、運輸費、安裝調試費、保險費以及設備租賃期滿后出售可得的收入;②資金成本,即租賃公司為承租企業購置設備墊付資金所應支付的利息;③租賃手續費,即租賃公司承辦租賃設備所發生的業務費用和必要的利潤。

(3)支付方式

支付方式也是影響租金水平的重要因素。租金的支付通常有以下三種分類方式:

①按支付間隔期的長短,分為年付、半年付、季付和月付等方式;

②按在期初和期末支付,分為先付和后付;

③按每次支付額的大小,分為等額支付和不等額支付兩種。

在融資租賃實踐中,承租企業與租賃公司商定的租金支付方式,大多為后付等額年金支付。

2.租金的計算方法

租金的計算方法很多種,常見的有年金法、附加率法、成本回收法、浮動利率租金計算法、不規則租金計算法等。在我國融資租賃實務中,租金的計算大多采用等額年金法。

【例6.20】在我國融資租賃實務中,租金的計算大多采用(    )。

A.附加率法

B.成本回收法

C.浮動利率租金計算法

D.等額年金法

【答案】D

【解析】租金的計算方法很多種,常見的有年金法、附加率法、成本回收法、浮動利率租金計算法、不規則租金計算法等。在我國融資租賃實務中,租金的計算大多采用等額年金法。

3.租金的影響因素

影響租金的因素一般有以下幾種:

(1)租賃期限

租期的長短,決定了租金支付年限的長短。租期越長,承租人占用出租人資金的時間就越長,出租人承受的利息負擔就越重。

(2)計算方法

同一筆租賃交易,不同的租金計算方法將會直接影響租金總額的大小。

(3)利率

在租賃設備總成本一定的情況下,利率是影響租金總額最重要的因素。在固定利率條件下,若其他因素不變,利率越高,租金總額越大,反之亦然;在浮動利率條件下,若其他因素不變,基準利率加上利差之和越高,當期的租金越大,反之亦然。

(4)付租間隔期

一般情況下,租金支付的間隔期越長,承租人占用出租人資金的時間就越長,應支付給出租人的利息就越多,從而租金總額將越大。

(5)保證金的支付數量和方式

保證金是出租人為了減少出租資產的風險而向承租人預收的一筆資金。承租人在租賃開始日按租賃資產價款的一定比例支付保證金。一般情況下,支付的保證金越多,租金總額越小;反之則越大。

(6)營業費用

①對于經營租賃,由于出租人能從規模經濟中得到好處,從而可以按比承租人更低的成本來維修和保養租賃資產,所以一般由出租人承擔營業費用,出租人可以選定較低的租金形式,把部分節約下來的費用轉讓給承租人,以促成租賃交易。

②對于融資租賃,承租人一開始就將出租人的設備作為自己的資產,相應的也要負擔設備的維修、保養費用,這可以防止出租人將營業費用作為較高的租金全部轉移給承租人,減輕不合理的經濟負擔。

(7)付租方式

付租方式有期初付租和期末付租之分。在期初付租情況下,承租人占用出租人資金的時間相對縮短,租金總額較少;相比之下,期末付租的租金要相對較高。

(8)計息日和起租日

由于計息日和起租日的確定方法不同,兩者之間的時問間隔也不同,利息累積將存在差異,進而對租金總額將產生影響。

此外,稅收、支付幣種等因素也會對租金的計算產生一定的影響。

四、融資租賃合同

1.融資租賃合同及其特征

(1)定義

融資租賃合同是融信貸與租賃為一體的一種租賃合同,是現代商業、經濟發展的產物。根據我國《合同法》的定義,融資租賃合同是出租人根據承租人對出賣人、租賃物的選擇,向出賣人購買租賃物,提供給承租人使用,承租人支付租金的合同。

(2)特征

根據融資租賃合同的定義,結合其在實踐中所發揮的作用,融資租賃合同主要具有以下特征:

①融資租賃合同是諾成、要式合同。諾成合同是指融資租賃合同經當事人意思表示一致即成立,而非以租賃物或租金的實際交付為條件。

②融資租賃合同是雙務、有償合同。雙務合同是指雙方當事人相互享有權利、承擔義務的合同;有償合同是指一方當事人取得權利是以償付代價為前提的合同。

③融資租賃合同是不可單方解除的合同。融資租賃合同一般都含有承租人不得中途解約的約定,即承租人在租賃期限內不得以任何理由解除合同,即使在發生不可抗力的情況下。

2.融資租賃合同的主要內容

由于融資租賃合同集買賣合同與租賃合同于一體,因此,融資租賃合同的內容包括租賃和買賣兩部分:

(1)租賃部分包括以下條款

租賃關系的當事人、租賃標的物、租賃標的物的出賣人及其制造廠家、租賃標的物的交付與驗收、出租人購買標的物的成本、租賃期限、租金及支付方式、租賃物的保險等。

(2)買賣部分包括以下條款

買賣關系的當事人、租賃合同中約定的物、標的物的交付、標的物的擔保責任和索賠、標的物的價款及支付方式、承租人對買賣合同的確認等。

3.融資租賃合同的簽訂、變更和解除

(1)簽訂

融資租賃合同的訂立一般由承租人發起,其具體步驟分為:

①承租人選擇租賃物出賣人(供應商)并與出賣人協商約定買賣合同的條款;

②承租人選擇出租人(租賃公司),并與其簽訂融資租賃合同;

③承租人與出租人訂立委托協議,委托出租人按照自己確定的出賣人和商定的條件與出賣人訂立買賣合同;

④出租人以自己的名義與出賣人訂立買賣合同,同時,承租人必須在買賣合同上簽名蓋章。

【例6.21】融資租賃合同的訂立一般由(    )發起。

A.承租人

B.出租人

C.出賣人

D.承租人聯合出租人

【答案】A

【解析】融資租賃合同主要是解決承租人對租賃物的需求問題,因此,融資租賃合同的訂立一般由承租人發起。

(2)變更和解除

按照《合同法》的規定,融資租賃合同的變更和解除應注意以下幾點:

①融資租賃合同中的雙方當事人經協商一致,可以變更或解除合同,但不得因此損害國家利益和社會公共利益;

②雙方當事人協商變更融資租賃合同,應征得擔保人的同意或事先通知擔保人。擔保人表示不同意的,如果融資租賃合同雙方仍協商變更合同,則擔保人的擔保責任因此免除;

③未經出租人同意,承租人擅自轉租租賃物的,其轉租合同無效,出租人有權解除融資租賃合同。因此造成出租人損失的,承租人應負責賠償損失;

④變更或解除融資租賃合同,應采用書面形式;

⑤融資租賃合同訂立后,不得因承辦人或法定代表人的變動而變更或解除;

⑥融資租賃合同解除,不影響當事人因其所受損失向有過錯的對方當事人要求賠償的權利。

五、融資租賃市場及其體系

1.融資租賃市場的監管體系

長期以來,我國融資租賃市場呈現“多頭監管”的狀況,即金融租賃公司由銀監會審批、監管;內資試點融資租賃公司由商務部和國家稅務總局共同審批、監管;外商融資租賃公司由商務部審批、監管。

隨著商務部2013年發布了《融資租賃企業監督管理辦法》、銀監會2014年發布了《金融租賃公司管理辦法》我國融資租賃市場監管得到了統一和完善。

【例6.22】下列關于我國融資租賃市場呈現的“多頭監管”的狀況,描述正確的是(    )。

A.金融租賃公司由銀監會審批、監管

B.金融租賃公司由國務院審批、監管

C.內資試點融資租賃公司由商務部和國家稅務總局共同審批、監管

D.內資試點融資租賃公司由銀監會審批、監管

E.外商融資租賃公司由商務部審批、監管

【答案】ACE

【解析】長期以來,我國融資租賃市場呈現“多頭監管”的狀況,即金融租賃公司由銀監會審批、監管;內資試點融資租賃公司由商務部和國家稅務總局共同審批、監管;外商融資租賃公司由商務部審批、監管。

2.融資租賃市場的運行體系

(1)融資租賃市場的供給主體

我國融資租賃市場的供給主體主要是融資租賃公司。根據股東背景和運營主體的不同,我國融資租賃公司可分為銀行系金融租賃公司、廠商系融資租賃公司和獨立第三方融資租賃公司三類。

(2)融資租賃市場的資金運用

從融資租賃資金的運用看,政府部門和工商企業都是重要的資金運用者。

①從政府部門看,融資租賃是政府主導的基礎設施建設的重要融資渠道。

②從工商企業看,航空、船舶、工程機械、醫療設備等行業具有較高的融資租賃業務滲透率(年租賃交易總額占固定資產投資總額的比率)。

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