二、多項選擇題
　　1．【解析】答案為BC。進行證券投資分析的意義主要體現在四方面：(1)有利于提高投資決策的科學性；(2)有利于正確評估證券的投資價值；(3)有利于降低投資者的投資風險；(4)科學的證券投資分析是投資者投資成功的關鍵。但是投資分析并不能保證投資者獲得較高收益，也不能保證投資評估證券的投資價值。
　　2．【解析】答案為ABC。D項所述是中國證券業協會的職責。
　　3．【解析】答案為ABD。道氏理論將市場的波動趨勢分為3類：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。也就是我們日常所說的長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢。
　　4．【解析】答案為ABCD。在一個開放的證券市場中，國家的貨幣政策、國際金融市場形勢、通貨膨脹率、投資者對股票市場變化趨勢的預期都會影響公司股票市場價格。
　　5．【解析】答案為BD。利率期限結構理論中，市場分割理論的假設條件是在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，或者說，認為市場是低效的。
　　6．【解析】答案為CD。在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應下降，從而使債券的內在價值增加。市場利率的變化會影響到債券價格的變化，即利率下降，債券價格會上升，市場需求下降。
　　7．【解析】答案為CD。公允價值是投資者參考當前的市場價格來估計的自己持有(或打算買入/賣出)的證券價值，或者是運用特定的估值模型來計算的證券的內在價值。公允價值是企業會計處理的重要指標。在證券市場完全有效的情況下，證券的市場價格與內在價值是一致的，但是現實中的證券市場卻并非完全有效，故公允價值并能等同于內在價值或市場價格。
　　8．【解析】答案為CD。債券交易中，報價是指每100元面值債券的價格，以下兩種報價均較為普遍：(1)全價報價。此時，債券報價即買賣雙方實際支付價格。(2)凈價報價。此時，需要在債券報價的基礎上加上該債券自上次付息以來的累積應付利息。
　　9．【解析】答案為ACD。各項存貸款利率包括金融機構對客戶存貸款利率，即城鄉居民和企事業單位存貸款利率、中國人民銀行對金融機構存貸款利率、優惠貸款利率。1IBOR是倫敦同業拆借利率。
　　10．【解析】答案為ACD。選擇性政策工具包含兩種：直接信用控制和間接信用指導。直接信用控制的具體手段包括：規定利率限額與信用配額、信用條件限制、規定金融機構流動性比率和直接干預等。間接信用指導是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法來間接影響商業銀行等金融機構行為的做法。
　　11．【解析】答案為AB。宏觀經濟政策分析包括三方面：財政政策、貨幣政策、收入政策。稅收屬于財政政策，稅收對宏觀經濟的調節功能表現在：調節和制約企業間的稅負水平、通過差別稅收來控制需求數量和調節供求結構、通過進口關稅政策和出口退稅政策調節國際收支平衡。C項是收入政策對宏觀經濟的調節功能，D項為貨幣政策對宏觀經濟的調節功能。
　　12．【解析】答案為AC。生產者價格指數(PPI)的計算方法與CPI的計算方法基本一致，所不同的是基期的調整和權重不一致。
　　13．【解析】答案為AD。一般而言，以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值，本國產品競爭力強，出口型企業將增加收益，因而企業的股票和債券價格將上漲；相反，依賴于進口的企業成本增加，利潤受損，股票和債券的價格將下跌。為維持匯率穩定，政府可能動用外匯儲備，拋售外匯，從而減少本幣的供應量，使得證券市場價格下跌，直到匯率回落恢復均衡，反面效應可能使證券價格回升。如果政府利用債市與匯市聯動操作達到既控制匯率的升勢又不減少貨幣供應量，即拋售外匯的同時回購國債，則將使國債市場價格上揚。
　　14．【解析】答案為BD。國際收支包括經常項目和資本項目。經常項目主要反映一國的貿易和勞務往來狀況，包括貿易收支、勞務收支和單方面轉移，是最具綜合性的對外貿易的指標。資本項目則集中反映一國同國外資金往來的情況，反映著一國利用外資和償還本金的執行情況。資本項目一般分為長期資本和短期資本。
　　15．【解析】答案為ABD。成長能力主要體現在生產能力和規模的擴張、區域的橫向滲透能力以及自身組織結構的變革能力。判斷一個行業的成長能力，可以從以下幾個方面考查：(1)需求彈性；(2)生產技術；(3)產業關聯度；(4)市場容量與潛力；(5)行業在空間的轉移活動；(6)產業組織變化活動。
　　16．【解析】答案為ABD。進入成熟期的行業市場已被少數資本雄厚、技術先進的大廠商控制，行業的利潤由于一定程度的壟斷達到了較高的水平，廠商之間的競爭手段逐漸從價格手段轉向各種非價格手段。
　　17．【解析】答案為ABD。完全競爭型市場是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結構。完全競爭是一個理論上的假設，該市場結構得以形成的根本因素在于企業產品的無差異，所有的企業都無法控制產品的市場價格。在現實經濟中，完全競爭的市場類型是少見的，初級產品(如農產品)的市場類型較類似于完全競爭。本題中只有C項是完全競爭的市場結構，其他三項均不屬于完全競爭的市場結構。
　　18．【解析】答案為AC。行業地位分析的目的是找出公司在所處行業中的競爭地位。衡量公司行業競爭地位的主要指標是行業綜合排序和產品的市場占有率。
　　19．【解析】答案為BCD。政府對于行業的管理和調控主要是通過產業政策來實現的。產業政策是國家干預或參與經濟的一種形式，是國家(政府)系統設計的有關產業發展的政策目標和政策措施的總和。B、C、D三項都是屬于產業政策范疇。
　　20．【解析】答案為ACD。公司不用支付現金就可以獲得優質資產，擴大公司規模，是股權——資產置換方式的最大優點；在資產配負債剝離方式下，公司資產配上等額的負債——并剝離出公司，這一方式甩掉了劣質資產的同時能迅速減少公司的總資產規模，從而降低了公司的資產負債率。
　　21．【解析】答案為ABCD。提高EVA的方法有：削減成本，降低納稅，在不增加資金的條件下提高NOPAT；對于某些業務從事有利可圖的投資；當資金成本的節約可以超過NOPAT的減少時，應撤出資金；調整公司的資本結構，實現資金成本最小化。
　　22．【解析】答案為ABCD。公司法人治理結構有狹義和廣義兩種定義。廣義上的法人治理結構是指有關企業控制權和剩余索取權分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力資源管理、收益分配和激勵機制、財務制度、內部制度和管理等。
　　23．【解析】答案為AC。應收賬款周轉率等于銷售收入與平均應收賬款的比值，所以B選項不正確；企業從取得應收賬款的權利到收回款項，轉換為現金所需要的時間是應收賬款周轉天數，而不是應收賬款周轉率，所以D選項不正確。
　　24．【解析】答案為BCD。產品分析包括三項內容：產品的競爭能力分析、產品的市場占有率分析、產品的品牌戰略分析。
　　25．【解析】答案為ACD。或有事項準則規定，只有同時滿足如下3個條件時，才能將或有事項確認為負債，列示于資產負債表上：該義務是企業承擔的現時的義務；該義務的履行很可能導致經濟利益流出企業；該義務的金額能夠可靠地計量。
　　26．【解析】答案為ABCD。OBV的應用法則和注意事項有：(1)OBV不能單獨使用，必須與股價曲線結合使用才能發揮作用。(2)OBV曲線的變化對當前股價變化趨勢的確認：股價上升(下降)，而OBV也相應上升(下降)，則可確認當前上升(下降)趨勢；股價上升(下降)，但OBV并不相應上升(下降)，若出現背離，則對目前趨勢的認定程度要大打折扣。(3)形態學和切線理論的內容也同樣適用于OBV曲線。(4)在股價進入盤整區后，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破，且成功率較大。
　　27．【解析】答案為BCD。PSY的應用法則包括：PSY的取值在25～75，說明多空雙方基本處于平衡狀態；PSY的取值過高或過低，都是行動的信號；PSY的取值第一次進入采取行動的區域時，往往容易出錯；PSY的曲線如果在低位或高位出現大的W底或M頭，也是買入或賣出的行動或信號；PSY線一般可同股價曲線配合使用。
　　28．【解析】答案為ABC。頭肩頂形態是一個長期趨勢的轉向形態，一般出現在一段升勢的盡頭，這一形態具有如下特征：一般來說，左肩與右肩高點大致相等，有時右肩較左肩低，即頸線向下傾斜；就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形遞減；突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續下跌時，成交量會放大。
　　29．【解析】答案為AB。突破缺口又分為真突破缺口、假突破缺口。真突破缺口不能短期內回補，假突破缺口短期內可能很快就被封閉。相對于持續性缺口而言，消耗性缺口出現在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。
　　30．【解析】答案為ABCD。十字型：當收盤價與開盤價相同時，就會出現這種K線，它的特點是沒有實體。T字型和倒T字型：當收盤價、開盤價和最高價三價相等時，就會出現T字型K線圖；當收盤價、開盤價和最低價三價相等時，就會出現倒T字型K線圖。它們沒有實體，也沒有上影線或者下影線。一字型：當收盤價、開盤價、最高價、最低價四價相等時，就會出現這種K線圖。在存在漲跌停板制度時，當一只股票一開盤就封死在漲跌停板上，而且一天都不打開時，就會出現這種K線。同十字型和T字型K線一樣，一字型K線同樣沒有實體。
　　31．【解析】答案為ACD。在漲跌停板制度下，量價分析基本判斷為：漲停量小，將繼續上揚；跌停量小，將繼續下跌；漲停中途被打開次數越多、時間越久、成交量越大，反轉下跌的可能性越大；同樣，跌停中途被打開次數越多、時間越久、成交量越大，則反轉上升的可能性越大；漲停關門時間越早，次日漲勢可能性越大；跌停關門時間越早，次日跌勢可能性越大；封住漲停板的買盤數量大小和封住跌停板時賣盤數量大小說明買賣盤力量大小。
　　32．【解析】答案為CD。證券組合管理的意義在于采用適當的方法選擇多種證券作為投資對象，以達到在保證預定收益的前提下使投資風險最小或在控制風險的前提下使投資收益最大化的目標，避免投資過程的隨意性。
　　33．【解析】答案為ABD。一元線性回歸方程可以應用于：(1)描述兩個指標變量之間的數量依存關系；(2)利用回歸方程進行預測，把預報因子(即自變量X)代入回歸方程可對預報量(即因變量)進行估計；(3)利用回歸方程進行統計控制，通過控制X的范圍來實現指標Y統計控制的目標。
　　34．【解析】答案為AD。貨幣市場型證券是由各種貨幣市場工具構成的，如國庫券、高信用等級的商業票據等，安全性很強。
　　35．【解析】答案為BC。指數化型證券組合模擬某種市場指數。信奉有效市場理論的機構投資者通常會傾向于這種組合，以求獲得市場平均的收益水平。A項所述是收入和增長混合型證券組合的特點，D項內容是貨幣市場型證券組合的特點。
　　36．【解析】答案為ABCD。套利交易就是利用兩種資產價格偏離合理區間的機會，建立相應的頭寸，以期在未來兩種資產的價格返回到合理區間時，對原先頭寸進行平倉處理從而獲得利潤的交易。套利是投資者針對“暫時出現的不合理價格”進行的交易行為，這就決定了套利存在潛在的風險。套利的最終盈虧取決于兩個不同時點的價差變化。套利交易的著眼點是價差，有利于被扭曲的價格關系恢復到正常水平。
　　37．【解析】答案為ABCD。金融期貨合約是約定在未來時間以事先協定的價格買賣某種金融工具的雙邊合約。在合約中對有關交易的標的物、合約規模、交割時間和標價方法等都有標準化的條款規定。金融期貨的標的物包括各種金融工具，比如股票、外匯、利率等。本題中標的資產相當于交易的標的物、交易單位相當于合約規模、交易價格相當于標價方法。故A、B、C、D四項都正確。
　　38．【解析】答案為BD。金融衍生產品的估值方法通常采用無套利定價法和風險中性定價法。
　　39．【解析】答案為ABC。中國證券業協會證券分析師委員會的成立有利于證券分析師的繼續教育，促進證券分析的深入，促進證券分析師業務能力的提高，為證券分析師職業的專家化提供組織保障。
　　40．【解析】答案為AB。證券分析師必須以真實姓名執業，且證券分析師應當對在執業過程中所獲得的未公開重要信息及客戶的商業秘密履行保密義務，不得依據未公開信息撰寫分析報告，不得泄露、傳遞、暗示給他人或據以建議客戶或其他投資者買賣證券。