一、債券基金在投資組合中的作用
債券基金是收益、風險適中的投資工具。
要點八
二、債券基金與債券的不同
(一)債券基金的收益不如債券的利息固定
(二)債券基金沒有確定的到期日
(三)債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測
(四)投資風險不同
要點九
三、債券基金的類型
1．根據發行者不同分為：政府債券、企業債券、金融債券。
2．根據債券到期日長短分為：短期債券、長期債券。
3．根據信用等級分為：低等級債券、高等級債券。
要點十
四、債券基金的投資風險
(一)利率風險
(二)信用風險
(三)提前贖回風險
(四)通貨膨脹風險
【例題12·判斷題】當市場利率上升時，債券發行人更傾向于提前償還高息債券，這將使得債券持有人面臨提前贖回風險。()
A(對)
B(錯)
【答案】B(錯)
要點十一
五、債券基金的分析
久期：指一只債券的加權到期時間，它綜合考慮TN期時間、債券現金流以及市場利率對債券價值的影響，可以用來反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此是一個很好的債券利率風險衡量指標。
債券基金的久期：等于基金組合中各個債券的投資比例與對應的債券久期的加權平均。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。
【例題13·不定項選擇題】債券基金表現與風險受()影響。
A．久期
B．信用等級
C．發行對象
D．發行者
E．償債方式
【答案】AB
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