要點十九
一、ETF的特點(三大特點)
1．被動操作的指數型基金。
2．獨特的實物申購贖回機制(ETF最大的特色)。
3．實行一級市場與二級市場并存的交易制度。
【例題17·不定項選擇題】ETF基金的三大特點是()。
A．被動操作的指數基金
B．獨特的實物申購贖回機制
C．實行一級市場與二級市場并存的交易制度
D．擁有獨特的套利機制
E．每個交易日的實時凈值公布
【答案】ABC
二、ETF的套利交易
當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。由于ETF既可以在一級市場交易，又可以在二級市場交易，因此可以進行跨市場套利。
三、ETF的類型
1．根據ETF跟蹤指數的不同，可以分為股票型ETF、債券型ETF。
2．根據指數復制方法不同，可以分為完全復制型ETF和抽樣復制型ETF。
我國首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復制法。
【例題18·單項選擇題】根據ETF跟蹤的指數不同，可以將ETF分為()。
A．股票型、債券型
B．抽樣復制型、完全復制型
c．股票型、完全復制型
D．抽樣復制型、債券型
【答案】B
要點二十
四、ETF的風險
1．指數面臨的系統性風險。
2．供求影響二級市場價格。
3．跟蹤誤差：抽樣復制、現金留存、基金分紅、基金費用。
五、ETF的分析方法
1．折(溢)價率。
2．周轉率。
3．費用率。
4．跟蹤偏離度。
5．跟蹤誤差。
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