1．【答案】B
【解析】資產配置是指根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常 是將資產在低風險、低收益證券和高風險、高收益證券之間進行分配，通過分散投資來降 低非系統性風險。
2【答案】A
【解析】資產的流動性是指資產以公平價格售出的難易程度，體現投資資產時間尺度 和價格尺度之間的關系。現金和貨幣市場工具如國庫券、商業票據等是流動性最強的資 產，而房地產、辦公樓等則是流動性較差的資產。
3．【答案】B
【解析】資產的流動性是指資產以公平價格售出的難易程度，體現投資資產時間尺度 和價格尺度之間的關系。投資者必須根據自己短時間內處理資產的可能性，建立投資中動 性資產的最低標準。
4．【答案】B
【解析】與歷史數據法相比，情景綜合分析法在預測過程中的分析難度和預測的適當 時間范圍不同，要求更高的預測技能，所以得到的預測結果在一定程度上也更有價值。
5．【答案】B
【解析】與歷史數據法相比，情景綜合分析法在預測過程中的分析難度和預測的適當 時間范圍不同，要求更高的預測技能，由此得到的預測結果在一定程度上也更有價值。
6．【答案】B
【解析】風險可以被定義為投資過程中任何不利后果的可能性。
7．【答案】B
【解析】對于那些有負債的機構(如養老金計劃等)而言，在通過資產配置構建投資 組合時應同時考慮負債。不同的負債特征可能會影響最終的資產配置結果。這一過程也被 稱為資產與負債最優化過程。
8．【答案】B
【解析】投資組合保險策略是在將一部分資金投資于無風險資產從而保證資產組合最 低價值的前提下，將其余資金投資于風險資產；并且隨著市場的變動調整風險資產和無風 險資產的比例，同時不放棄資產升值潛力的一種報考調整策略。
9．【答案】A
【解析】當市場表現出強烈的上升或下降趨勢時，恒定混合策略的表現將劣于買人并 持有策略；當資產市場上升，投資組合保險策略的結果將因為風險資產比例的提高而優于 買入并持有策略的結果。
10．【答案】A
【解析】恒定混合策略與投資組合保險策略均為積極型資產配置策略，其支付模式分 別為凹形、凸型，均為曲線；買人并持有策略屬于消極型的長期再平衡策略，支付模式為 直線。
11．【答案】B
【解析】從資產配置的角度看，買人并持有策略適用于有長期計劃水平并且滿足于戰 略性資產配置的投資者，恒定混合策略適用于風險承受能力較穩定的投資者。
12．【答案】B
【解析】投資組合保險策略是在將一部分資金投資于無風險資產從而保證資產組合最 低價值的前提下，將其余資金投資于風險資產，并隨著市場的變動調整風險資產和無風險 資產的比例，同時不放棄資產升值潛力的一種報考調整策略。
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