（一）證券交易的種類（熟悉）
按交易對象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及金融衍生工具的交易。
1.股票交易
▲股票交易是以股票為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
▲股票交易可以在證券交易所中進行，也可以在場外交易市場進行。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺交易。
2.債券交易
▲債券交易是以債券為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
▲按發(fā)行主體來劃分，債券主要有三大類：政府債券、金融債券、公司債券。
3.基金交易
▲基金交易是以基金為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
▲基金分類：封閉式基金和開放式基金（基本類型）。
（1）封閉式基金
在成立后，基金管理公司可以申請其基金在證券交易所上市。如果獲得批準(zhǔn)，則投資者就可以在證券交易所市場上買賣基金份額。
（2）開放式基金
▲ 非上市的開放式基金，投資者可以進行基金份額的申購和贖回。（兩種情況）
▲ 上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在證券交易所市場上進行買賣。
▲ 上市開放式基金的申購價格和贖回價格，是通過對某一時點上基金份額實際代表的價值即基金資產(chǎn)凈值進行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費而確定的。（封閉式基金的價格受供求關(guān)系的影響）
（3）交易型開放式指數(shù)基金（ETF）代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是實際的股價指數(shù)。可以在證券交易所掛牌上市交易，并同時進行基金份額的申購和贖回。
4.金融衍生工具交易
▲金融衍生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于后者的價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。
▲金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。
（1）權(quán)證交易
﹥ 權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。
﹥ 權(quán)證反映的是發(fā)行人和持有人之間的契約關(guān)系，從內(nèi)容上看，權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)。
（2）金融期貨交易
﹥ 金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
﹥ 金融期貨合約是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價的形式達成的，在將來某一特定時間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。
﹥ 金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權(quán)類期貨三種。
（3）金融期權(quán)交易
﹥ 金融期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
﹥ 金融期權(quán)合約是指合約買方向賣方支付一定費用（期權(quán)費），在約定日期內(nèi)（或約定日期）享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約。
﹥ 金融期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的單方面讓渡。買方支付期權(quán)費取得權(quán)利之后，不承擔(dān)必須買進或賣出的義務(wù)；賣方收到了期權(quán)費之后，必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。
﹥ 金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。按基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。
4.可轉(zhuǎn)換債券交易
﹥ 可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。
﹥ 可轉(zhuǎn)換債券交易是指以可轉(zhuǎn)換債券為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。
【例1·單選題】金融期貨交易是指以（ ）為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
A.股票
B.權(quán)證
C.金融期權(quán)合約
D.金融期貨合約
『正確答案』D
『答案解析』金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
【例2·單選題】根據(jù)（ ）的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。
A.發(fā)行對象
B.發(fā)行主體
C.債券持有人
D.債券承銷商
『正確答案』B
『答案解析』根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。
【例3·單選題】我國證券市場上出現(xiàn)的交易型開放式指數(shù)基金代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是（ ）。
A.上證50指數(shù)
B.實際股票價格
C.實際的股價指數(shù)
D.投資組合總市值
『正確答案』C
『答案解析』我國證券市場上出現(xiàn)的交易型開放式指數(shù)基金代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是實際的股價指數(shù)。
【例4·單選題】可轉(zhuǎn)換債券具有（ ）的雙重特性。
A.股權(quán)和期權(quán)
B.債權(quán)和期權(quán)
C.債權(quán)和權(quán)證
D.債權(quán)和股權(quán)
『正確答案』B
『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。
【例5·多選題】下列關(guān)于權(quán)證的說法，正確的有（ ）。
A.權(quán)證的發(fā)行人只能是基礎(chǔ)證券發(fā)行人
B.權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)，也有交易的價值
C.目前我國的權(quán)證既可以在證券交易所內(nèi)進行交易，也可在場外交易市場上交易
D.權(quán)證持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價
『正確答案』BD
『答案解析』權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。
（二）證券交易的方式（熟悉）
根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，證券交易的方式有：現(xiàn)貨交易、遠期交易和期貨交易、回購交易、信用交易。
1.現(xiàn)貨交易
現(xiàn)貨交易是證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)。
2.遠期交易和期貨交易
| 遠期交易 | 期貨交易 | |
| 概念 | 遠期交易是雙方約定在未來某一時刻（或時間段內(nèi)）按照現(xiàn)在確定的價格進行交易。 | 期貨交易是在交易所進行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。 |
| 相同點 | 都是現(xiàn)在約定成交，將來交割。 | |
| 不同點 | 非標(biāo)準(zhǔn)化；場外進行；以通過交易獲取標(biāo)的物為目的。 | 標(biāo)準(zhǔn)化；多數(shù)在場內(nèi)進行；多數(shù)情況下不進行實物交收，而是在合約到期前進行反向交易、平倉了結(jié)。 |
3.回購交易
回購交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運用。
債券回購交易就是指債券買賣雙方在成交的同時，約定于未來某一時間以某一價格雙方再進行反向交易的行為。
4.信用交易
信用交易是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)商信用而進行的交易，也稱為融資融券交易。
【例題·多選題】以下關(guān)于期貨交易與遠期交易的說法，正確的有（ ）。
A. 現(xiàn)在定約成交，將來交割
B. 以通過交易獲取標(biāo)的物為目的
C. 遠期交易是非標(biāo)準(zhǔn)化的，在場外市場進行
D. 期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化的，有規(guī)定格式的合約，一般在場內(nèi)市場進行
『正確答案』ACD
『答案解析』遠期交易以通過交易獲取標(biāo)的物為目的，期貨交易在多數(shù)情況下不進行實物交收，B的說法有誤。
（三）證券投資者（熟悉）
概念 |
證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。 | |
| 分類 | 個人投資者 | 機構(gòu)投資者：政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。 |
| 買賣證券的途徑 | 直接進入交易場所自行買賣證券 | 委托經(jīng)紀(jì)人代理買賣證券 ★ 除了按規(guī)定允許的證券公司自營買賣外，投資者都要通過委托經(jīng)紀(jì)商才能買賣證券。 |
| 限制條件 | 證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國家規(guī)定禁止買賣股票的其他人員，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得接受他人贈送的股票。 | |
▲一般的境外投資者和合格境外機構(gòu)投資者的投資范圍：
一般的境外投資者 |
B股 |
| 合格境外機構(gòu)投資者 | 可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，投資于下列人民幣金融工具：在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證、中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購。 |
▲合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)具有托管人資格的商業(yè)銀行作為托管人，并委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動。
【例1·多選題】以下屬于機構(gòu)投資者的有（ ）。
A. 政府機構(gòu)
B. 金融機構(gòu)
C. 各類基金
D. 企業(yè)及事業(yè)法人
『正確答案』ABCD
『答案解析』機構(gòu)投資者主要有政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。
【例2·多選題】合格境外機構(gòu)投資者可以在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，投資于下列人民幣金融工具（ ）。
A. 證券投資基金
B. 在證券交易所掛牌交易的股票
C. 在證券交易所掛牌交易的債券
D. 在證券交易所掛牌交易的權(quán)證
『正確答案』ABCD
『答案解析』合格境外機構(gòu)投資者可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，投資于下列人民幣金融工具：在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證、中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。
【例3·判斷題】證券投資者只能是自然人，不能是法人。（ ）
A.正確 B.錯誤
『正確答案』B
『答案解析』證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。
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