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2011年證券從業資格考試《發行與承銷》第四章試題及答案

來源:233網校 2011年7月11日
導讀: 考試大證券從業資格考試網特別收集整理了發行與承銷第四章 公司融資試題(含參考答案),更多試題進入考試大在線考試中心!
  11.A公司擬增發普通股,每股發行價格15元,每股發行費用3元。預定第一年分派現金股利每股1.5元,以后每年股利增長5%,其資本成本為()。
  A.17.5%
  B.15.5%
  C.14%
  D.13.6%
  12.認為當企業以100%的債券進行融資,企業市場價值會達到最大的理論是()。
  A.凈收入理論
  B.凈經營收入理論
  C.傳統折中理論 轉載自:考試大 - [Examda.Com]
  D.凈經營理論
  13.1958年,()提出了著名的MM定理,創建了現代資本結構理論。
  A.大衛?杜蘭特和米勒
  B.莫迪格利安尼和米勒
  C.莫迪格利安尼和麥克林
  D.米勒和麥克林
  14.A公司現有長期資本總額10000萬元,其中長期借款2000萬元,長期債券3500萬元,優先股l000萬元,普通股3000萬元,留存收益500萬元,各種長期資本成本率分別為4%、6%、l0%、l4%和13%,則該公司的加權平均資本成本為()。
  A.9.85%
  B.9.35%
  C.8.75%
  D.9.64%
  15.關于MM理論的假設條件,錯誤的是()。
  A.現在和將來的投資者對企業未來的EBIT估計完全相同,即投資者對企業未來收益和這些收益風險的預期是相等的
  B.股票和債券在完全資本市場上進行交易,意味著沒有交易成本,投資者可同企業一樣以同樣利率借款
  C.所有債務都無風險,債務利率為無風險利率
  D.投資者預期EBIT無固定增長率
  16.A公司擬等價發行面值1000元、期限5年、票面利率8%的債券4000張,每年結息一次,發行費用為發行價格的5%,公司所得稅率為25%,這筆債券的資本成本是()。
  A.3.45% 來源:考的美女編輯們
  B.4.32%
  C.6.32%
  D.6.01%
  17.關于MM的無公司稅模型命題二,錯誤的是()。
  A.使用財務杠桿的負債公司,其股東權益成本是隨著債務融資額的增加而上升的
  B.便宜的負債帶給公司的利益會被股東權益成本的上升所抵消,最后使負債公司的平均資本成本等于無負債公司的權益資本成本
  C.公司的市場價值會隨負債率的上升而提高
  D.企業的貨幣資本結構不會影響企業的價值和資本成本
  18.既考慮負債帶來稅收抵免收益,又考慮負債帶來各種風險和額外費用,并對它們進行適當平衡來穩定企業價值的是()。
  A.MM公司稅模型
  B.米勒模型
  C.破產成本模型
  D.代理成本
  19.()所導致的代理成本又被稱為“外部股東代理成本”。
  A.與股東之間的利益沖突
  B.與債權相伴隨的破產成本
  C.債權人、股東與經理層之間的利益沖突
  D.股東與經理層之間的利益沖突
  20.A公司擬發行一批普通股,發行價格l2元,每股發行費用2元。預定每年分派現金股利每股l.2元,其資本成本率為()。
  A.8%
  B.10%
  C.12%
  D.14%

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