國債是不少穩妥型的投資者都比較喜歡的一種投資方式，畢竟與其它投資比起來國債的安全性還是毋庸置疑的，不過也有很多投資者對國債中出現的一些術語具體含義還不是特別了解，接下來要給大家介紹的國債倒掛，下面我們就來看看國債倒掛是什么意思吧。

我國的國債收益率水平通常是高于美國的，如果我國國債收益率逐漸下降，而美國國債收益率逐漸上升，使得二者的利差逐漸地縮小。最終導致我國一年期國債收益率要低于美國一年期國債收益率，這就形成了中美一年期國債利率倒掛。

另外國債利率倒掛也指長期利率水平低于中短期利率水平的現象，譬如當美國十年期國債利率低于三年期利率時，也叫做國債利率倒掛。這通常是因為市場的情緒比較悲觀，人們避險情緒高漲，并不是一個好的兆頭。

國債的票面利率是固定的，它與國債收益率不同，國債收益率是根據國債的市場價格、息票支付所計算出來的一種利率。國債有長短期的分別，長期國債收益率和短期國債收益率之差，被稱為期限利差。一般情況下短期國債利率要低于長期國債利率，期限利差為正數，而當短期國債利率要高于長期國債利率時，期限利差就為負數，稱為收益率倒掛。

簡單來說當出現國債收益率倒掛時，說明市場上有人短期急用錢，而正常的短期國債利率是無法融到資的，于是以高利率來實現短期融資。

例如你購買了一張3年期面值為100元的國債，票面利率為5%。正常情況下你每年可獲得5元利息。還剩1年到期時你因為急于套現，于是以95元的價格賣給朋友，最后三年到期時朋友獲得105元，而他的成本只有95元，最終朋友的國債收益率為：(105-95)/95=10.5%，要遠高于票面利率。當這種情況稱為普遍現象時通常意味著社會投資回報率將會低于融資成本，國家有可能在未來幾年出現經濟衰退。