第一章期貨市場概述

第二節 期貨交易的特征

　　一、期貨交易的基本特征

　　(1)合約標準化：節約交易成本，提高交易效率和市場流動性。

　　(2)場內集中競價交易。

　　(3)保證金交易(又稱“杠桿交易”)：期貨交易具有高收益和高風險的特點。

　　(4)雙向交易

　　(5)對沖了結：不必交割現貨，提高期貨市場流動性。

　　(6)當日無負債結算(逐日盯市)：可有效防范風險。

　　二、期貨交易與現貨交易

　　（一）聯系：期貨交易以現貨交易為基礎；沒有期貨交易，現貨交易的價格波動風險難以避免；沒有現貨交易，期貨交易失去產生的根基，兩者互相補充，共同發展。

　　（二）區別：交割時間、交易對象、交易目的（現貨是為讓渡商品所有權，期貨為轉移價格風險或獲得風險利潤）、交易場所與方式（現貨不受限制，期貨在高度組織化的期貨交易所內以公開競價的方式）、結算方式不同（現貨是到期一次性結清，期貨是當日無負債制度）。

　　三、期貨交易與遠期現貨交易

　　（一）聯系：同屬于遠期交易。

　　（二）區別：交易對象、功能作用（期貨能規避風險和價格發現）、履約方式（期貨有實物交割和對沖平倉，遠期用實物交收）、信用風險、保證金制度（期貨更規范、遠期又雙方自行決定）。