16.下列關于各類期權的說法，正確的有( )。

A.買方期權對買方來說是買入一個買入交易標的物的權利

B.賣方期權對賣方來說是賣出一個賣出交易標的物的義務

C.美式期權的買方在期權到期日前任意時點，可以隨時要求賣方履行期權 合約

D.買權的執行價格低于現在的市場價格，則該期權屬于價外期權

E.平價期權的執行價格等于現在的即期市場價格

【答案與解析】正確答案：ABCE

本題綜合考查了期權的相關知識點，D有利于買權的持有人，應為價內期權。

17.明顯不列入交易賬戶的頭寸一般包括( )。

A.為對沖銀行賬戶風險而持有的衍生工具頭寸 {

B.商業銀行從事自營而短期持有并旨在Et后出售或計劃從買賣的實際或預期價差、其他價格及利率變動中獲利的金融工具頭寸

C.向客戶提供結構性投資和理財產品且進行了完全對沖的衍生產品

D.為執行客戶買賣委托及做市而持有的頭寸

E.為規避交易賬戶其他項目的風險而持有的頭寸

【答案與解析】正確答案：AC

考生在了解這個知識點的基礎上，可簡單記憶：進行了對沖后的頭寸不包括在交易賬戶頭寸中。

18.遠期凈敞口頭寸中的遠期合約包括( )。

A.遠期外匯合約

B.外匯期貨合約

C.未到交割日的現貨合約

D.已到交割日但尚未結算的現貨合約

E.外匯期權合約

【答案與解析】正確答案：ABCD

19.下列關于久期缺口的理解，正確的有( )。

A.當久期缺El為正值時，如果市場利率下降，銀行的市場價值將增加

B.當久期缺口為負值時，如果市場利率下降，銀行的市場價值將減少

C.當久期缺口為正值時，如果市場利率上升，銀行的市場價值將減少

D.久期缺口的絕對值越小，銀行對利攀的變化越敏感

E.久期缺口的絕對值越小，銀行的利率風險暴露量越大

【答案與解析】正確答案：ABC

記住久期缺口的特點，即：缺口+，利率變動一，市場價值+。

記住這個之后，保持其中一個符號不變，變動外任何一個符號，第三個就會變。由此判斷A、B、C正確。另外久期缺口的絕對值越大，與系數的本質是一樣的，銀行對利率的變化就越敏感，銀行的利率風險暴露就越大，D、E錯誤。

20.按照馬柯維茨理論的假設和結論，下列說法正確的有( )。

A.市場上的投資者都是理性的

B.市場上的投資者是風險中性的

C.存在一個可以用均值和方差表示自己投資效用的均方效用函數

D.無差異曲線與有效集的切點就是投資者的最優資產組合

E.理性投資者可以獲得自己所期望的最優資產組合

【答案與解析】正確答案：ACDE

馬柯維茨理論假設市場上的投資者是風險規避的，即在相同收益率的情況下，選擇風險較小的組合。