第三節 銀行個人理財業務的影響因素

　　一、宏觀影響因素

　　（一）政治、法律與政策環境

　　1.政治環境：穩定的政治環境是商業銀行良好運行的基礎和保障，政局不穩定會導致社會動蕩、經濟秩序混亂，對銀行業務經營造成重大傷害。既要關注國內政治環境，也要關注國際政治環境。

　?。ㄈ缋葋?、敘利亞、伊朗、阿富汗等）

　　2.法律環境：健全的法律法規環境，不僅是對金融機構開展個人理財業務的規范和約束，也是其長期穩定發展的基礎（美國），更是對個人理財業務的服務對象（客戶）的保護。

　　我國有關個人理財業務的法律法規體系正在不斷健全：《商業銀行法》、《銀行業監督管理法》、《證券法》、《投資基金法》、《信托法》、《保險法》、《公司法》、《個人所得稅法》等及其他規范性文件。

　　3.政策環境：對理財業務具有實質性影響

　?。?）財政政策：

　　工具手段：稅收、國債、財政補貼、轉移支付。

　　影響方式：調整財政收支的規模與結構進而影響整體經濟運行。

　　影響方向：積極的財政政策能有效地刺激投資需求，提升資產價格；緊縮性的財政政策抑制投資需求，資產價格下跌。

　?。?）貨幣政策：

　　工具手段：法定存款準備金、再貼現率、公開市場業務

　　影響方式：調節貨幣供應量和信貸規模進而影響整體經濟運行

　　影響方向：寬松的貨幣政策能有效地刺激投資需求，提升資產價格；緊縮性的貨幣政策抑制投資需求，資產價格下跌。

　?。?）收入分配政策：

　　工具手段：最低收入標準等

　　影響方式：提升整體收入水平和減少收入差距

　　影響方向：偏松的收入分配政策能刺激投資需求，提升資產價格；偏緊的收入分配政策抑制投資需求，資產價格下跌。

　　（4）稅收政策：

　　工具手段：增稅和減稅

　　影響方式：影響投資收益和成本對投資策略具有直接影響（印花稅）

　　影響方向：在資本市場低迷時期減稅、資本市場過熱時期增稅；房地產市場飛速上漲時（交易稅），提高稅率，在房地產市場低迷時，減稅。

　　總結：

　　宏觀經濟政策對投資理財具有綜合性、復雜性和全面性的特點。國家通過不同政策手段的搭配來實現整體宏觀調控的目標。宏觀調控的整體方向和趨勢決定了個人和家庭投資理財的戰略選擇（如：房地產調控）

　　（二）經濟環境

　　1.經濟發展階段——決定收入水平

　　世界各國的經濟發展階段一般可分為五個階段：

　?。?）傳統經濟社會

　?。?）經濟起飛前的準備階段

　?。?）經濟起飛階段

　?。?）邁向經濟成熟階段

　?。?）大量消費階段

　　其中前三個階段的國家為發展中國家；后兩個階段的國家為發達國家（美國經濟學家羅斯托觀點）。

　　2.消費者收入水平—— 收入水平是個人理財業務的基礎

　　衡量消費者收入水平的指標：

　?。?）國民收入——價值總量

　?。?）人均國民收入——能夠反映一國的經濟發展水平

　?。?）個人收入——個人收入總和

　　（4）個人可支配收入——個人進行理財的可用部分

　　3.宏觀經濟狀況

　　宏觀經濟狀況對個人理財業務的影響主要表現在投資方面；從具體的金融產品設計、產品定價、投資組合和投資策略的選擇等均受到宏觀經濟環境的影響和制約。反映宏觀經濟運行狀況的指標有：

　　（1）經濟增長速度和經濟周期

　　（2）通貨膨脹率

　　（3）就業率

　?。?）國際收支與匯率

　?。ㄈ┥鐣h境

　　1.社會文化環境

　　社會文化環境是指一個國家、地區或民族的文化傳統、風俗習慣、倫理道德觀念、價值觀念、宗教信仰、審美觀、語言文字等。社會文化環境對人們的理財觀點和行為產生影響。在開放的社會環境下，人們的理財行為受到自身傳統文化和外部環境的雙重影響。

　　2.制度環境

　　社會制度環境的變遷對銀行的個人理財服務產生了深遠的影響。對于我國來講，養老保險制度、醫療保險制度、其他保障制度、教育體制變革、住房制度等制度的改革和變化對個人理財業務的影響更為明顯。

　　3.人口環境

　　（1）人口總量：人口總量及增長速度決定了對理財產品的需求總量及增長的空間。

　?。?）人口結構：人口的不同教育結構、職業結構、年齡結構、性別結構，意味著生活水平、收入水平及生活方式、消費特點、消費觀念等不同，從而支出特點存在較大差異，必然對理財業務的需求也存在比較大的不同。

　　因此，銀行開展理財業務時，需要考慮人口因素的影響。

　?。ㄋ模┘夹g環境

　　科學技術是社會生產力最活躍的推動因素。

　　1.理財產品的研發方面：新產品開發周期大大縮短，產品更新快；

　　2.理財產品的豐富程度：理財產品種類豐富，不斷推陳出新；

　　3.理財產品的宣傳渠道：信息技術發展，加速了信息的傳遞；

　　4.理財產品的銷售渠道：銷售網絡多樣化（網上銷售）便利；

　　5.理財產品的綜合成本：節約了開發成本、營銷成本、交易成本。

　　二、微觀影響因素：金融市場

　　（一）金融市場競爭程度

　　1.適度競爭的市場有利于理財產品、理財業務的創新；

　　2.過度競爭必然導致不正當競爭（高息攬儲、投機頻現）、無法形成規模效應，成本高，從根本上侵蝕了業務創新和發展的動力和根本，一旦經濟形勢產生不利影響，容易產生嚴重的后果（次貸危機）。

　?。ǘ┙鹑谑袌鲩_放程度

　　1.開放的金融市場為業務創新提供了動力和條件；

　　2.開放的金融市場對銀行風險管理提出了更高的要求。

　　（三）金融市場價格機制

　　1.金融市場核心價格是利率；利率是一系列理財產品的定價基礎。

　　2.市場利率反映的是資金借貸成本，利率水平的變動會影響人們對投資收益的預期，從而影響其消費支出和投資決策的意愿。

　　3.在能夠及時準確判斷市場真實利率水平變動的前提下，投資者便可以據此判斷自己持有的理財產品可能會受到怎樣的影響。

　　4.實際中需要注意區分名義利率和實際利率， 在物價水平處于不斷變化時，實際利率才能真實反映投資者投資于理財產品所獲得的真實收益水平。

　　5.短期市場利率風向標：銀行間同業拆借利率、 國債回購利率。

　　6.利率變化與個人理財策略選擇

　　三、其他影響因素

　　（一）客戶對理財的認知程度

　　1.客戶的理財觀念；

　　2.客戶對銀行個人理財業務的態度；

　　3.客戶對銀行個人理財業務從業人員的信任度。

　　而在我們國家：金融知識普及率較低，對理財產品的風險收益特性缺乏正確的認識，對銀行個人理財業務缺乏足夠的認識和了解，這在一定程度上影響到銀行個人理財業務的發展。

　　（二）商業銀行個人理財業務的定位

　　1.銀行自身（直接影響因素）：起步晚，產品開發能力、理財資金的使用、理財業務的管理水平、理財業務的營銷等存在不足，引致理財業務的貢獻度不高，直接影響其業務的發展。

　　2.客戶因素（間接影響因素）：整體理財業務服務水平低，影響客戶的接受程度，間接影響該業務的發展。

　?。ㄈ┢渌碡敊C構理財業務的發展

　　1.競爭因素：證券公司、基金公司、保險公司、信托公司等開發理財產品、開展理財業務。

　　2.合作因素：在產品開發、銷售渠道和客戶方面存在合作。

　?。ㄋ模┲薪闄C構發展水平

　　1.專業技術支持方面：我國個人理財業務方面，法律、財務、策劃、銷售等專業服務水平及經驗不足。

　　2.從業人才培訓：從業人才培訓、資格認證等中介服務沒有形成體系，影響其規范運行和發展。

　?。ㄎ澹┙鹑诒O管體制

　　1.我國監管體制：分業經營、分業監管，因此證券市場、銀行市場、保險市場相互隔離；

　　2.不利影響：新產品開發成本、理財業務管理成本、投資渠道等受到限制，銀行尤其中小銀行難以形成規?；洜I以節約理財業務成本。