第三節(jié) 銀行個人理財業(yè)務(wù)的影響因素

　　一、宏觀影響因素

　　（一）政治、法律與政策環(huán)境

　　1.政治環(huán)境：穩(wěn)定的政治環(huán)境是商業(yè)銀行良好運(yùn)行的基礎(chǔ)和保障，政局不穩(wěn)定會導(dǎo)致社會動蕩、經(jīng)濟(jì)秩序混亂，對銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營造成重大傷害。既要關(guān)注國內(nèi)政治環(huán)境，也要關(guān)注國際政治環(huán)境。

　　（如利比亞、敘利亞、伊朗、阿富汗等）

　　2.法律環(huán)境：健全的法律法規(guī)環(huán)境，不僅是對金融機(jī)構(gòu)開展個人理財業(yè)務(wù)的規(guī)范和約束，也是其長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)（美國），更是對個人理財業(yè)務(wù)的服務(wù)對象（客戶）的保護(hù)。

　　我國有關(guān)個人理財業(yè)務(wù)的法律法規(guī)體系正在不斷健全：《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《投資基金法》、《信托法》、《保險法》、《公司法》、《個人所得稅法》等及其他規(guī)范性文件。

　　3.政策環(huán)境：對理財業(yè)務(wù)具有實(shí)質(zhì)性影響

　　（1）財政政策：

　　工具手段：稅收、國債、財政補(bǔ)貼、轉(zhuǎn)移支付。

　　影響方式：調(diào)整財政收支的規(guī)模與結(jié)構(gòu)進(jìn)而影響整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

　　影響方向：積極的財政政策能有效地刺激投資需求，提升資產(chǎn)價格；緊縮性的財政政策抑制投資需求，資產(chǎn)價格下跌。

　　（2）貨幣政策：

　　工具手段：法定存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)

　　影響方式：調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模進(jìn)而影響整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

　　影響方向：寬松的貨幣政策能有效地刺激投資需求，提升資產(chǎn)價格；緊縮性的貨幣政策抑制投資需求，資產(chǎn)價格下跌。

　　（3）收入分配政策：

　　工具手段：最低收入標(biāo)準(zhǔn)等

　　影響方式：提升整體收入水平和減少收入差距

　　影響方向：偏松的收入分配政策能刺激投資需求，提升資產(chǎn)價格；偏緊的收入分配政策抑制投資需求，資產(chǎn)價格下跌。

　　（4）稅收政策：

　　工具手段：增稅和減稅

　　影響方式：影響投資收益和成本對投資策略具有直接影響（印花稅）

　　影響方向：在資本市場低迷時期減稅、資本市場過熱時期增稅；房地產(chǎn)市場飛速上漲時（交易稅），提高稅率，在房地產(chǎn)市場低迷時，減稅。

　　總結(jié)：

　　宏觀經(jīng)濟(jì)政策對投資理財具有綜合性、復(fù)雜性和全面性的特點(diǎn)。國家通過不同政策手段的搭配來實(shí)現(xiàn)整體宏觀調(diào)控的目標(biāo)。宏觀調(diào)控的整體方向和趨勢決定了個人和家庭投資理財?shù)膽?zhàn)略選擇（如：房地產(chǎn)調(diào)控）

　　（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段——決定收入水平

　　世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段一般可分為五個階段：

　　（1）傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會

　　（2）經(jīng)濟(jì)起飛前的準(zhǔn)備階段

　　（3）經(jīng)濟(jì)起飛階段

　　（4）邁向經(jīng)濟(jì)成熟階段

　　（5）大量消費(fèi)階段

　　其中前三個階段的國家為發(fā)展中國家；后兩個階段的國家為發(fā)達(dá)國家（美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅斯托觀點(diǎn)）。

　　2.消費(fèi)者收入水平—— 收入水平是個人理財業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)

　　衡量消費(fèi)者收入水平的指標(biāo)：

　　（1）國民收入——價值總量

　　（2）人均國民收入——能夠反映一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

　　（3）個人收入——個人收入總和

　　（4）個人可支配收入——個人進(jìn)行理財?shù)目捎貌糠?

　　3.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

　　宏觀經(jīng)濟(jì)狀況對個人理財業(yè)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在投資方面；從具體的金融產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品定價、投資組合和投資策略的選擇等均受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響和制約。反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的指標(biāo)有：

　　（1）經(jīng)濟(jì)增長速度和經(jīng)濟(jì)周期

　　（2）通貨膨脹率

　　（3）就業(yè)率

　　（4）國際收支與匯率

　　（三）社會環(huán)境

　　1.社會文化環(huán)境

　　社會文化環(huán)境是指一個國家、地區(qū)或民族的文化傳統(tǒng)、風(fēng)俗習(xí)慣、倫理道德觀念、價值觀念、宗教信仰、審美觀、語言文字等。社會文化環(huán)境對人們的理財觀點(diǎn)和行為產(chǎn)生影響。在開放的社會環(huán)境下，人們的理財行為受到自身傳統(tǒng)文化和外部環(huán)境的雙重影響。

　　2.制度環(huán)境

　　社會制度環(huán)境的變遷對銀行的個人理財服務(wù)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。對于我國來講，養(yǎng)老保險制度、醫(yī)療保險制度、其他保障制度、教育體制變革、住房制度等制度的改革和變化對個人理財業(yè)務(wù)的影響更為明顯。

　　3.人口環(huán)境

　　（1）人口總量：人口總量及增長速度決定了對理財產(chǎn)品的需求總量及增長的空間。

　　（2）人口結(jié)構(gòu)：人口的不同教育結(jié)構(gòu)、職業(yè)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、性別結(jié)構(gòu)，意味著生活水平、收入水平及生活方式、消費(fèi)特點(diǎn)、消費(fèi)觀念等不同，從而支出特點(diǎn)存在較大差異，必然對理財業(yè)務(wù)的需求也存在比較大的不同。

　　因此，銀行開展理財業(yè)務(wù)時，需要考慮人口因素的影響。

　　（四）技術(shù)環(huán)境

　　科學(xué)技術(shù)是社會生產(chǎn)力最活躍的推動因素。

　　1.理財產(chǎn)品的研發(fā)方面：新產(chǎn)品開發(fā)周期大大縮短，產(chǎn)品更新快；

　　2.理財產(chǎn)品的豐富程度：理財產(chǎn)品種類豐富，不斷推陳出新；

　　3.理財產(chǎn)品的宣傳渠道：信息技術(shù)發(fā)展，加速了信息的傳遞；

　　4.理財產(chǎn)品的銷售渠道：銷售網(wǎng)絡(luò)多樣化（網(wǎng)上銷售）便利；

　　5.理財產(chǎn)品的綜合成本：節(jié)約了開發(fā)成本、營銷成本、交易成本。

　　二、微觀影響因素：金融市場

　　（一）金融市場競爭程度

　　1.適度競爭的市場有利于理財產(chǎn)品、理財業(yè)務(wù)的創(chuàng)新；

　　2.過度競爭必然導(dǎo)致不正當(dāng)競爭（高息攬儲、投機(jī)頻現(xiàn)）、無法形成規(guī)模效應(yīng)，成本高，從根本上侵蝕了業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展的動力和根本，一旦經(jīng)濟(jì)形勢產(chǎn)生不利影響，容易產(chǎn)生嚴(yán)重的后果（次貸危機(jī)）。

　　（二）金融市場開放程度

　　1.開放的金融市場為業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供了動力和條件；

　　2.開放的金融市場對銀行風(fēng)險管理提出了更高的要求。

　　（三）金融市場價格機(jī)制

　　1.金融市場核心價格是利率；利率是一系列理財產(chǎn)品的定價基礎(chǔ)。

　　2.市場利率反映的是資金借貸成本，利率水平的變動會影響人們對投資收益的預(yù)期，從而影響其消費(fèi)支出和投資決策的意愿。

　　3.在能夠及時準(zhǔn)確判斷市場真實(shí)利率水平變動的前提下，投資者便可以據(jù)此判斷自己持有的理財產(chǎn)品可能會受到怎樣的影響。

　　4.實(shí)際中需要注意區(qū)分名義利率和實(shí)際利率， 在物價水平處于不斷變化時，實(shí)際利率才能真實(shí)反映投資者投資于理財產(chǎn)品所獲得的真實(shí)收益水平。

　　5.短期市場利率風(fēng)向標(biāo)：銀行間同業(yè)拆借利率、 國債回購利率。

　　6.利率變化與個人理財策略選擇

　　三、其他影響因素

　　（一）客戶對理財?shù)恼J(rèn)知程度

　　1.客戶的理財觀念；

　　2.客戶對銀行個人理財業(yè)務(wù)的態(tài)度；

　　3.客戶對銀行個人理財業(yè)務(wù)從業(yè)人員的信任度。

　　而在我們國家：金融知識普及率較低，對理財產(chǎn)品的風(fēng)險收益特性缺乏正確的認(rèn)識，對銀行個人理財業(yè)務(wù)缺乏足夠的認(rèn)識和了解，這在一定程度上影響到銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　（二）商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的定位

　　1.銀行自身（直接影響因素）：起步晚，產(chǎn)品開發(fā)能力、理財資金的使用、理財業(yè)務(wù)的管理水平、理財業(yè)務(wù)的營銷等存在不足，引致理財業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)度不高，直接影響其業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　2.客戶因素（間接影響因素）：整體理財業(yè)務(wù)服務(wù)水平低，影響客戶的接受程度，間接影響該業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　（三）其他理財機(jī)構(gòu)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展

　　1.競爭因素：證券公司、基金公司、保險公司、信托公司等開發(fā)理財產(chǎn)品、開展理財業(yè)務(wù)。

　　2.合作因素：在產(chǎn)品開發(fā)、銷售渠道和客戶方面存在合作。

　　（四）中介機(jī)構(gòu)發(fā)展水平

　　1.專業(yè)技術(shù)支持方面：我國個人理財業(yè)務(wù)方面，法律、財務(wù)、策劃、銷售等專業(yè)服務(wù)水平及經(jīng)驗(yàn)不足。

　　2.從業(yè)人才培訓(xùn)：從業(yè)人才培訓(xùn)、資格認(rèn)證等中介服務(wù)沒有形成體系，影響其規(guī)范運(yùn)行和發(fā)展。

　　（五）金融監(jiān)管體制

　　1.我國監(jiān)管體制：分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管，因此證券市場、銀行市場、保險市場相互隔離；

　　2.不利影響：新產(chǎn)品開發(fā)成本、理財業(yè)務(wù)管理成本、投資渠道等受到限制，銀行尤其中小銀行難以形成規(guī)模化經(jīng)營以節(jié)約理財業(yè)務(wù)成本。