結構性理財產品的概念

運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品(遠期、期權、掉期)等組合在一起而形成的一種全新金融產品。

普遍存在流動性風險。

例題：關于結構性理財產品的特征，下列說法正確的是()

A 適當運用結構性理財計劃可以規避所以風險

B 小額資金無法借助結構性理財計劃進入衍生品市場

C 結構性理財計劃產生的收益要繳納利息稅

D 以上全錯

主要類型：

外匯掛鉤、股票掛鉤、商品掛鉤

外匯掛鉤型：

1、通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率依據東京時間下午3點整在路透社或彭博社相應的外匯展示頁中的價格確定。

2、期權拆解：

看好/看淡、區間式投資，有一個或一個以上觸及點

(1)一觸即付期權：

掛鉤外匯在期末觸碰或超過預先設計的觸及點，買方可得到約定的回報率;否則可能獲得最低回報(可能為零)。

(2)雙向不觸發期權：

掛鉤外匯在整個期間沒有觸及原來設定的觸及點，買方可得約定回報;否則可能獲得最低回報(可能為零)。

(3)實際案例分析：書P92

3、風險

流動性風險、集中投資風險、保本的機會成本風險、本金風險、匯率風險、提前終止的風險、未能成功認購的風險、投資者自身狀況風險。

例題：結構性外匯理財產品內含的衍生工具是()

A 期權

B 期貨

C 互換

D 遠期

利率/債券掛鉤型

1、產品收益率取決于產品結構和利率的走勢

特點：收益不高但非常穩定，一般期限固定，不能提前支取。

2、掛鉤標的：

(1)LIBOR：隔夜、7天、一個月、3個月等

(2)國庫券：3個月、6個月、9個月

(3)公司債券

例題：關于外匯理財產品論述錯誤的是()

A 目前我國銀行推出的利率掛鉤型外匯理財產品能保證本金100%的安全

B 收益固定型個人外匯存款的期限會變動，可被銀行提前終止

C 個人外匯理財產品的客戶要想獲得高收益則要承擔高風險，有時甚至是本金損失

D 結構性外匯理財產品也被稱為存款，亦即沒有投資風險

股票掛鉤型：

1、概念：掛鉤股票、一籃子股票、指數、一籃子指數等

分類：本金保障型、非本金保障型

2、掛鉤標的

(1)單只股票

(2)一籃子股票

3、期權拆解

(1)認沽期權：在到期日之前，根據比率出售相關股票等

(2)認購期權：在到期日之前，根據比率收購相關股票等

(3)股票籃子關聯度：正相關、負相關

QDII：

1、合格境內投資者

2、掛鉤標的：

(1)基金

(2)交易所上市基金ETF

掛鉤型理財產品的風險：

1、掛鉤標的物的價格波動

2、本金風險

3、收益風險

4、流動性風險

例題：下列不屬于影響結構性理財計劃的經濟因素的是()

A 失業率

B 經濟增長率

C 理財目標

D 通貨膨脹水平

銀行代理理財產品的分類：

1、基金：

銀行可以作為開放式基金的銷售代理人，在銀行可辦理基金開戶、認購、申購、贖回、轉換、修改分紅方式和定額定投業務。

封閉式基金，三個月內要募集完成批準募集金額的80%。

開放式基金沒有金額限制

(1)開戶

(2)認購：在募集期間申請購買，費率比申購低

(3)申購：在基金存續期內的基金開放日申請購買基金

T日申購、T+1日增加權益并登記、T+2日可贖回

申購采用"未知價"原則，以T日的基金份額凈值為標志計算

定期定額申購

前端收費、后端收費 - 只針對申購費，和贖回費無關

(4)基金贖回：剩余份額不得低于最小剩余份額(1000份)

贖回原則：先進先出

(5)轉換：同一基金公司內轉換

(6)基金分紅

(7)流動性及收益

① 貨幣市場基金類似"活期存款"，流動性好

② 基金收益來源：證券買賣差價(資本利得)、紅利收入、債券利息、存款利息收入

③ 影響基金收益的因素：基金的基礎市場即投資的對象產品、基金自身因素(業務能力)

收益排行：股票型、混合型、債券型、貨幣市場基金

(8)基金的風險：

價格波動風險;流動性風險