第二章 金融市場
金融資產分類：基礎性金融資產（債務性資產、權益性資產）、衍生性金融資產（遠期、期貨、期權、互換）
1、金融市場的特點：市場商品的特殊性、市場交易價格的一致性、市場交易活動的集中性、交易主體角色的可變性
2、利率作為貨幣資金價格的表現形式，在市場機制的作用下，不同市場的利率水平將趨于一致
3、金融市場的7大功能：微觀（集聚、財富、避險、交易）、宏觀（資源配置、調節、反映）
4、金融市場的流動性和產品的多樣性維系了市場的財富效應。流動性是金融市場效率和生命力的體現。
5、金融市場為市場參與者提供的2種風險補償方式：①保險機構出售保單②金融市場提供套期保值、組合投資的條件和機會，達到風險對沖、風險轉移、風險分散和風險規避的目的。
6、金融市場的參與當事人：企業、政府及政府機構、金融機構、居民個人
7、企業是金融市場運行的基礎，是重要的資金供給者和需求者；在金融市場上，居民是最大的資金供給者。
8、按照交易標的物的不同，金融市場分為：貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場、 黃金市場
9、按金融商品交易的交割方式，金融市場可分為：現貨市場(現金交易、固定方式交易、保證金交易方式）、衍生市場
10、金融衍生品市場分為：期貨市場、期權市場、遠期協議市場、互換市場
11、2002年10月30日上海黃金交易所開業，標志著我國黃金市場正式開始運作
12、目前現貨市場中的大部分交易是：固定方式交易（成交日和結算日之間有一定的間隔）
13、衍生市場代表性的金融衍生工具有：遠期、期貨、期權
12、期貨市場的基本特征：套期保值、價格發現、規避風險
13、從金融市場的實踐看，適合于期貨市場交易的金融產品，常是價格易變化、風險性較大的金融資產，如股票、外匯、黃金。但債券因價格比較穩定，常沒必要進行期貨交易。
14、貨幣市場的功能：融通短期資金、資金運營管理、宏觀經濟調控
15、央行調節貨幣供應量的3大手段：存款準備金率、再貼現率、公開市場業務
16、同業拆借市場在央行貨幣政策實施中發揮核心作用
17、商業票據的特點：融資成本低、融資靈活、利率敏感性強、票據信用度高、票據期限短、票據面額大
18、商業票據的一級市場發行量大，二級市場交易量小
19、商業票據的主要發行方式：間接銷售。發行商業票據的目的：融通短期、季節性和臨時性資金
20、銀行承兌匯票的特點：安全性高、信用度高、靈活性好
21、比較典型、有代表性的同業拆借利率：倫敦銀行同業拆借利率、新加坡銀行同業拆借利率、香港銀行同業拆借利率，其中倫敦銀行同業拆借利率是浮動利率融資工具的發行依據。
22、回購交易分為：封閉式回購、開放式回購。在開放式回購中，逆回購方擁有買入證券完整的所有權和處置權
23、在期限相同的情況下，回購協議利率與貨幣市場利率的關系：
短期政府債券利率＜回購協議利率＜銀行承兌匯票利率＜可轉讓定期存單利率＜同業拆借利率
24、同業拆借利息=拆借金額×拆借利率×（生息天數/365）
短期政府債券投資收益率=（面額—價格）/價格×（360/到期天數）
國庫券價格=360×面額/（收益率×到期天數+360）
25、資本市場的交易對象：股票、債券、證券投資基金
26、在我國股權分置條件下，股票分為：國家股、法人股、公眾股、外資股
27、債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性
28、債券的收益來源：利息收益、資本利得、再投資收益
29、證券投資基金得特點：規模經營、分散投資、專業化管理、服務專業化、費用低
30、證券交易遵循得原則：時間優先、價格優先
31、股票發行的定價方法：市盈率法、可比公司競價法、市價折扣法、貼現現金流量法
32、國債發行的方式：直接發行、代銷發行、承購包銷發行、招標拍賣發行
33、我國3類公司可發行公司債券：股份有限公司、有限責任公司、國有獨資企業或國有控股企業
34、債券的交易形式：現貨交易、期貨交易、回購交易
35、一般來說，債券價格與到期收益率成反比，債券市場價格與市場利率成反比
36、證券投資基金的3個基本當事人：基金投資人、基金管理人、基金托管人
37、開放式基金的贖回價，不受市場供求關系的影響，主要取決于基金單位凈資產值
38、按交易場所劃分，金融衍生工具分為：場內交易工具（如股指期貨）、場外交易工具（如利率互換）
按基礎工具的種類，金融衍生工具分為：股權衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具
按交易方式，金融衍生工具分為：遠期、期貨、期權、互換
39、金融衍生工具的特性：可復制性、杠桿特性
40、高杠桿比例的特點，放大了金融衍生工具的風險
41、金融衍生工具的4類交易主體：套期保值者（風險對沖者）、投機者、套利者、經紀人
42、套利分為：跨市套利、跨時套利、跨品種套利
43、金融衍生品市場的功能：轉移風險、價格發現、提高交易效率、優化資源配置
44、金融衍生市場的主流交易方式：套期保值
45、金融衍生品市場分為：金融遠期市場、金融期貨市場、金融期權市場、金融互換市場
46、金融遠期合約分為：遠期利率協議、遠期外匯合約、遠期股票合約
47、金融遠期合約的優點：規避價格風險。缺點：非標準化合約、柜臺交易、沒有履約保證
48、遠期利率協議的作用：通過固定將來實際支付的利率而避免利率變動風險。買方是為了規避利率上升的風險，賣方是為了防范利率下降的風險
49、遠期利率協議的優點：簡便、靈活、不支付保證金，缺點：存在信用風險和流動性風險。
50、“3×6，8%”的合約表示的是：于3個月后起息的3個月期協議利率為8%的合約
51、遠期利率協議中，當市場利率上升，由賣方支付結算金給買方；當市場利率下降，由買方支付結算金給賣方
52、期貨持倉結算稱為浮動盈余結算，期貨平倉結算稱為買賣盈虧結算
53、目前，最主要、最典型的金融期貨交易品種：利率期貨、外匯期貨、股指期貨
54、期貨交易的制度：保證金制度、每日結算制度、持倉限額制度、大戶報告制度、強行平倉制度
55、強行平倉的情形：①會員結算準備金余額小于零，并未能在規定時限內補足的②持倉量超出其限倉規定的③因違規受到交易所強行平倉處罰的④根據交易所的緊急措施應予強行平倉的
56、金融期權的4種交易策略：買進看漲期權、賣出看漲期權、買進看跌期權、賣出看跌期權
57、金融互換的類型：利率互換、貨幣互換
58、貨幣互換的作用：降低籌資成本、調整資產負債的幣種結構
59、外匯包括：外國貨幣、外幣支付憑證、外幣有價證券、特別提款權、其他外幣資產
60、外匯市場的作用：①充當國際金融活動的樞紐②調劑外匯余缺，調節外匯供應③不同地區間的支付結算④運用操作技術規避外匯風險 61、外匯市場交易方式：即期外匯交易、遠期外匯交易、掉期交易、外匯期貨交易、期權交易。
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