①向不特定對象發行證券的；

②向特定對象發行證券累計超過二百人的，但依法實施員工持股計劃的員工人數不計算在內；

③法律、行政法規規定的其他發行行為。

也稱私募發行，是指采用非公開的方式，向特定的對象發行的行為。

證券發行管理制度

注冊制：在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查，不進行實質判斷。主張事后控制。

核準制：符合條件的發行公司，經證券管理機構批準后方可取得發行資格，在證券市場上發行證券。

審批制：一國在股票市場的發展初期采用。

我國股票發行管理制度的演變：

1993年4月25日，國務院頒布《股票發行與交易管理暫行條例》，標志著審批制的正式確立；

1999年7月1日，《證券法》正式實施，明確了核準制的法律地位；

2000年3月17日，證監會頒布《股票發行核準程序》；

2001年3月17日，上市公司股票發行核準制正式啟動；

2019年修訂的證券法正式確立了我國證券發行注冊制。

發行保薦

保薦人制度，是指由保薦機構及其保薦代表人負責發行人的上市建議和輔導，核實公司發行文件和上市文件的真實性、準確性和完整性，協助發行人建立嚴格的信息披露制度，并承擔風險防范責任的一種制度。

證券承銷

指證券公司根據發行人的委托，為了發行人的利益向投資者銷售、促成銷售或者代為銷售擬發行證券的行為。證券公司承銷證券，應當同發行人簽訂代銷或者包銷協議。證券的代銷、包銷期限最長不得超過九十日。