二、多項選擇題
1．【答案】ACD
【解析】利率期權(quán)分類包括利率保證，是對一年以內(nèi)的單個期間進(jìn)行套期的利率期權(quán)；利率上限是指設(shè)定了利率最高限度的期權(quán)，利率下限是指設(shè)定了利率最低限度的期權(quán)；雙限是指同時確定了上下限。
2．【答案】BD
【解析】遠(yuǎn)期合同與期貨合同的相似之處在于，都是在未來某一時問按照一一定的價格買入或售出一項資產(chǎn)的協(xié)議。但是，期貨合同應(yīng)在交易所內(nèi)交易，而遠(yuǎn)期合同是在場外交易市場上交易的。
3．【答案】ABCD
【解析】選項A、B、C、D都是跨國企業(yè)對外直接投資的戰(zhàn)略原因。
4．【答案】ABCD
【解析】選項A、B、C、D都是資本結(jié)構(gòu)不合理時可能出現(xiàn)的狀況。
5．【答案】AD 來自考試大
【解析】根據(jù)貨幣風(fēng)險管理策略框架，應(yīng)制定廂于管理貨幣風(fēng)險的套期工具。貨幣遠(yuǎn)期合同和貨幣互換是最常見的場外交易貨幣套期工具。
6．【答案】ABC
【解析】一般來說，利率對業(yè)務(wù)的影響取決于融資方式的選擇：
(1)資本結(jié)構(gòu)；(2)固定利率和浮動利率相結(jié)合；
(3)短期債務(wù)與長期債務(wù)相結(jié)合。
7．【答案】ABCD
【解析】公司可以利用不同的內(nèi)部策略來減低匯率敞口或利率敞口，對沖應(yīng)該考慮的因素包括：(1)公司目標(biāo)；(2)公司風(fēng)險概況和風(fēng)險偏好；(3)風(fēng)險敞口與公司規(guī)模的對比；(4)對沖成本；(5)是否存在適宜的產(chǎn)品；(6)可用于風(fēng)險管理職能的資源；(7)資金管理部門堅信，利率的未來變動對公司將是有利的。
8．【答案】ABCD 來自考試大
【解析】在固定利率工具與浮動利率工具(債務(wù)或投資)之問選擇時，需要考慮很多因素，包括：(1)對未來利率變動的預(yù)期。如果預(yù)期利率將要下降，那么對于借款來說，浮動利率更有吸引力；(2)貸款或投資的期限。與長期貸款或投資相比，短期貸款或投資的利率變動更易預(yù)測；(3)固定利率與浮動利率之間的差額；(4)公司政策和風(fēng)險偏好；(5)利率敞口的當(dāng)前水平及組合。
9．【答案】AD
【解析】現(xiàn)代匯率決定理論有兩個基本假說：一個是購買力平價說，另一個是利率平價說。
10．【答案】AC
【解析】匯率風(fēng)險類型包括交易風(fēng)險、外幣折算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，但是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險取決于競爭對手的活動和地理環(huán)境等因素，對企業(yè)造成的匯率風(fēng)險未必只有一次。
11．【答案】BCD
【解析】利率平價理論認(rèn)為兩個國家利率的差額相等于遠(yuǎn)期兌換率及現(xiàn)貨兌換率之間的差額，因此反映了遠(yuǎn)期利率、即期匯率和利率之間的關(guān)系。
12．【答案】ABD
【解析】通貨膨脹率、利率和國際收支都會影響到匯率的變動，但是企業(yè)活動是企業(yè)自身的行為，并不能影響整體匯率的變動。
13．【答案】ABC
【解析】選項A、B、C三項都是操作風(fēng)險的源頭：選項D屬于項目風(fēng)險的源頭。
14．【答案】BCD 來自考試大
【解析】按照矩陣管理法，參與者主要有三類：
(1)執(zhí)行項目工作的借入職員；(2)指導(dǎo)項目工作的項目經(jīng)理；(3)領(lǐng)導(dǎo)借入職員的其原來所屬部門的部門經(jīng)理。
15．【答案】ABCD
【解析】財務(wù)風(fēng)險來源包括流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、匯率風(fēng)險、衍生工具風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險等，因此選項A、B、c、D都是正確答案。
16．【答案】ABC
【解析】減少企業(yè)匯率的風(fēng)險方法有貨幣套期、汁價貨幣、匹配收入和支出、提前和滯后付款、凈額結(jié)算、多邊凈額結(jié)算和匹配長期資產(chǎn)和負(fù)債等；選項D屬于應(yīng)對法律或合規(guī)性風(fēng)險的方法。
17．【答案】AB 來源考試大
【解析】現(xiàn)金余額的集中有利于避免為借款支付高額利息，還能夠更容易地管理利率風(fēng)險；盈余與赤字相抵是現(xiàn)金余額集中的好處；作為營運資金的一部分，子公司的運營需要資金余額用于付款，如果所需的付款額高于預(yù)期，子公司可能出現(xiàn)現(xiàn)金不足的問題；向母公司轉(zhuǎn)移現(xiàn)金盈余后，在需要時再返還給子公司，這樣可能產(chǎn)生不必要的交易費用，且這些費用可能高于任何節(jié)省出來的利息，特別是在利率較低時。