233注冊會計師考試及時發布2019年注冊會計師《公司戰略》考試真題、真題答案、真題在線估分、答案解析、真題下載版及考后交流等內容！真題解讀>>

2019年注冊會計師《公司戰略》考試真題及答案（二）

四、綜合題

資料一

1984年，國內最大的汽車零部件供應商萬欣公司與U國L公司簽訂了每年貼牌生產20萬套萬向節的合作協議，開展代工生產OEM業務。1994 年，萬欣U國公司在U國注冊成立，萬欣公司正式進入U國汽車零部件市場。

雖然有為U國客戶代工生產的經歷，但是作為中國第一個走進U國的汽車零部件企業,萬欣∪國公司來自新興市場的低端形象很難得到U國企業和消費者的認同。萬欣U國公司在注冊時就被當地同行奚落“你們還不如養馬有前途”公司向U國企業出售經檢驗沒問題的油脂時卻以質量不合格為由屢遭退貨;公司向客戶提供自己擅長的低價供貨方案,客戶根本不買賬;公司嘗試向U國K公司推銷產品時，業務員連1都進不去,只能在傳達室談業務;

公司初次收購U國當地企業并調整員工假期遭到工會強烈反對，工會聲稱“即使倒閉也不會讓中國企業兼并”。接踵而來的歧視和挫敗讓萬欣U國公司意識到自己不能憑借母公司在國內資源能力的優勢獲得認可,要在U國生存必須適應U國規則，并徹底融入U國的經濟和社會文化體系。

萬欣U國公司將“瞄著U國主流社會”的本地化改造作為首要任務,不再沿用母國總部的管理理念和方法。萬欣U國公司聘請U國人為首席運營官和首席財務官,在內部建立起一套符合U國國情的運營體系,重新設計了一整套規范的工作程序。在用人方面，萬欣σ國公司打破從國內大量派人的老框框,從當地招聘人才,按當地標準付薪。這一系列本地化舉措使萬欣U國公司弱化了中國企業的形象,滿足了U國市場對一家普通汽車零部件企業的基本期望。此外,萬欣U國公司在與客戶交往中的表現也步步獲得認可，例如在市場出現波動時，一家積壓了大量庫存的客戶向萬欣U國公司求助，盡管當時公司自身經營也有困難，但還是立即收回了庫存并換新貨給客戶。后來這家客戶主動搭橋，使-家知名企業成為萬欣U國公司的大客戶。

萬欣U國公司在U國逐步立穩腳跟后,開始收購些品牌價值高但經營不善的公司。1999年萬欣U國公司收購L公司，這筆收購使它取代L公司成為世界上擁有最多萬向節專利的公司。2000年萬欣U國公司收購T公司，從而成為σ國最大的汽車輪轂加工裝配基地和供應商。2001年萬欣U國公司又收購U國零售商A公司，獲得了A公司的汽車制動器技術與品牌、U國連鎖維修店和采購渠道。萬欣U國公司非常注重規避跨國并購可能帶來的風險，例如在收購L公司時，為了繞開工會的制約，萬欣U國公司聯手當地企業一起收購;在收購T公司時，萬欣U國公司不僅沒有解雇富余員工，還擴建廠房并招收新員工,幫助T公司渡過難關。

萬欣U國公司在與當地客戶的積極互動中彰顯自己的信譽和能力,讓外界逐漸了解并默許這家零部件企業的發展壯大。

資料二

2003年萬欣σ國公司正式成為主機廠的一級供應商，同年收購K公司，該公司是翼型萬向節傳動軸的發明者和全球最大的一-級供應商; 2005年萬欣U國公司收購u國F汽車公司的一級供應商S公司和軸承企業G公司。-系列成功的收購進一步為萬欣U國公司的信譽和形象加碼。

2008年全球金融危機爆發,汽車產業是受影響最大的產業之一，U國三大汽車公司都陷入困境。原本現金流耐受力就較差的國企業在危機沖擊下紛紛倒下，眾多供應商走向破產。

而謹慎的資金管控措施讓萬欣U國公司在金融危機中保持良好的經營狀況。此前萬欣U國公司成功地幫助些危機企業扭轉局面在業內積累了不錯的聲譽,危機爆發后很多企業主動找到萬欣U國公司希望能夠被其收購。萬欣U國公司曾經在競購H公司時敗于-家私募基金公司，而在金融危機的沖擊下這家基金公司被迫清盤, H公司的管理層主動溝通希望被萬欣U國公司收購。

金融危機中萬欣U國公司找到了進步發展的突破口.萬欣U國公司意識到金融危機前公司要盡可能適應和服從外部環境的要求,危機后公司則應當發揮自身優勢,朝更有利的方向施加影響。

萬欣U國公司運用自身和總部獨有的優勢整合內外部資源,幫助很多危機中的U國企業渡過難關，并做出“即使公司有困難,仍然保證不裁員、不減薪、三不減福利”的承諾。

DR公司是一家汽車電子感應器公司，在金融危機中不得不出售。出售前公司所有者聯系了萬欣U國公司收購過的公司，了解到這些公司被收購后得到萬欣U國公司及其總部很好的資源整合，因此拒絕另外4家競標收購者而決定出售給萬欣U國公司。2007年U國AI公司被萬欣U國公司并購后其大股東評價“萬欣的并購會讓現代化的U國汽車工業企業變得更加賺錢”。

2008年U國F汽車公司旗下的m工廠因嚴重虧損被迫剝離。萬欣U國公司收購M工廠后對其生產經營方式進行全面改造。在并購H公司后停掉了該公司的-些生產線,將設備運到萬欣公司中國公司進行生產，H公司主要負責組裝，技術開發、測試、售后服務和物流，以發揮各自優勢。在收購U國T-D公司后，萬欣U國公司通過對T-D公司和中國總部進行優勢和資源的對接，把等速驅動軸打造為繼萬向節之后又- -個世界老大產品。2009 年萬欣U國公司收購U國DS汽車轉向軸業務后,為十分不景氣的U國汽車業挽救約150個工作崗位。一系列的并購及其之后的資源整合 ,不僅拯救了被并購公司，也讓他們認識到萬欣公司的強大實力與中國國內完備的產業配套能力。

同時，萬欣U國公司收購一級供應商，通過財務支持幫助它們渡過難關，為3500位U國人保住了工作，也讓萬欣U國公司生產的零部件得以在U國三分之一-的汽車上使用。

資料三

新能源汽車的問世對傳統汽車制造業帶來嚴峻的挑戰。在全球環境保護的壓力下，萬欣公司也開始向新能源汽車領域挺進。但是由于起步晚、缺少高端技術研發人員和銷人員，萬欣公司的電動車零部件核心技術遠遠落后于國內外的領先企業,也缺少整合供應鏈的資源和能力，更沒有早期進入者所具有的經驗曲線等成本優勢。為了克服公司進入新能源汽車領域的諸多障礙, 2012年底，萬欣U國公司協助集團總部參與競購深陷破產危機的U國AB公司。

AB公司是σ國一家研制和生產鋰離子能量存儲設備的廠商，曾被U國政府和市場寄予厚望。競購期間U國諸多政府官員與行業專家強烈反對將AB公司賣給萬欣公司，他們認為AB公司是U國重點企業且部分業務和軍方有直接關聯,被萬欣公司收購會威脅U國國家安全。為了減少萬欣公司在U國受到的政治壓力,萬欣公司向國內備案以獲得國家的背書，增加談判籌碼;萬欣公司始終承諾整體收購，并維持其2000多名員工的工作崗位，這與其他8個競標者只對AB公司的部分業務感興趣不同，更關鍵的是,萬欣公司只收購AB公司的民用業務,絕對避開涉及軍方的業務。萬欣公司的收購方案展現了愿意承擔社會責任的企業形象,得到了AB公司首席執行官的高度認可，妥善化解了來自外界的壓力。

對AB公司的收購完成之后，萬欣U國公司代替總部開始直接接管萬欣公司在U國的新能源汽車業務。2013年公司聘請u國人R先生管理AB公司，要求他在不影響研發的前提下不斷削減開支。R先生削減醫療福利,取消了免費食物和卡布奇諾咖啡機等待遇。在甩債務、拓業務、削福利這三板斧之后，AB 公司終于扭轉了虧損，開始步入正軌。之后，萬欣公司繼續向AB公司提供培養核心業務必要的財務支持，推動AB公司進入汽車電動化、電網儲能及其他全球性市場，包括進入中國市場。

2013年10月萬欣公司將其所有的電池制造業務交給AB公司承擔，這成為雙方建立互信的重要里程碑。萬欣公司還開放了AB 公司的實驗室并建立“AB創業技術項目”，與20多家電池公司開展聯合研發。萬欣公司通過收購AB公司獲得了世界頂尖的電池技術，與全球主流客戶建立了業務聯系，在新能源電池領域也更具號召力。

2014年初，經過多輪角逐，∪國批準了萬欣U國公司對FS電動汽車公司的收購，標志著萬欣公司全面進入新能源汽車整車制造產業。在收購FS公司期間，萬欣U國公司同祥遭到非議,被指責“偷竊U國技術”。然而FS公司所在州州長和議員對萬欣U國公司表示支持:“萬欣U國公司在u國20多年，形象-直比較靠譜”。并購后，萬欣U國公司履行承諾,將FS公司的工廠從歐洲F國搬回U國，復產后創造了300多個工作崗位。

2015年11月，FS公司宣布與D國BM公司結成重要合作伙伴關系，萬欣U國公司認為這一合作不僅將技術和資本綁在一起，而且將名譽與品牌綁在一:起。萬欣U國公司又一次向U國新能源市場展現自身實力,也讓評價者認可其在新業務中的行為和戰略。

要求:

(1)簡要分析萬欣U國公司成立之初所面對的社會文化風險。

(2)簡要分析萬欣公司國際化經營進λU國市場的主要動因。

(3)簡要分析萬欣U國公司在U國采用并購戰略的動機與所規避的主要風險。

(4)依據新興市場的企業戰略,簡要分析萬欣U國公司協同總部是如何在U國實施“抗衡者”戰略的。

(5)依據企業資源能力的價值鏈分析理論，簡要分析金融危機后,萬欣U國公司協同總部是如何整合資源能力，重新構筑被并購企業的競爭優勢的。

(6)簡要分析萬欣公司進入新能源汽車新興產業所面對的早期進入障礙。

(7)依據《企業內部控制應用指直第4號一社會責任》,簡要分析萬欣公司與萬欣U國公司進入新能源汽車領域是如何規避履行社會責任風險的.om

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