可轉換債券屬于基金從業資格考試教材第七章（權益投資）內容，考綱要求掌握可轉債的定義、特征和基本要素。

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◇概念解析

1.可轉換債券的定義

簡稱可轉債，在一段時期內，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將其轉換成普通股股票的公司債券。是一種混合債券，既包含普通債券的特征，也包含權益特征，還具有相應于標的股票的衍生特征。

2.可轉換債券的特征

(1)是含有轉股權的特殊債券。在轉股前，是一種公司債券，有規定的期限和利率，體現了公司和可轉債持有者之間的債權債務關系;轉股后，變成了股票，持有者變成公司股東，體現所有權關系。

(2)有雙重選擇權。投資者擁有轉股權，可自行選擇是否轉股，是一種較低債息收益和轉股權組合的證券;發行人擁有提前贖回的權利，可自行選擇是否提前贖回，可轉換債券是一種較高債息成本(相比沒有贖回條款的債券而言)和提前贖回權組合的證券。

3.可轉換債券的基本要素

包括標的股票、票面利率、轉換期限、轉換價格、轉換比例、贖回條款、回售條款等。

4.可轉換債券的價值

可轉債的價值包含：純粹債券價值和轉換權利價值，用公式表示為：可轉換債券價值=純粹債券價值+轉換權利價值。

◇習題精選

1.關于可轉換債券，以下說法錯誤的是( )。

A.轉換期限最短為1年

B.可轉換債券持有人不轉換為股票的，公司應當在可轉換債券期滿后5個工作日償還債券的本金及最后一期利息

C.轉換期限最長為6年

D.可轉換債券自發行結束之日起12個月后方可轉換為公司股票

答案.D

解析：可轉換債券的期限最短為1年，最長為6年，自發行結束之日起6個月后才能轉換為公司股票。故D正確。

2.下列關于可轉換債券的論述中，錯誤的是( )。

A.可轉換債券沒有信用風險

B.可轉換債券的價值等于普通債券的價值加上看漲期權的價值

C.可轉換債券可以轉換為普通股股票

D.可轉換債券既包含債券的特征，也包含權益特征

2.A

解析：可轉換債券在未轉股之前，可轉債的持有者與可轉債發行人之間是債權債務關系，依然會面臨信用風險。