基金從業考試《證券投資基金》考試科目26個易錯考點分享給大家，更多考試資料請關注基金從業考試社區下載，進入社區>>

【易錯點1】正態分布  

正態分布是一條光滑的“鐘型曲線”，距離均值越近的地方數值越集中，離均值越遠的地方數值越稀疏。  

正態分布的分位數可用來評估投資或資產收益限度或風險容忍度。  

【易錯點2】中位數  

與均值相比，中位數的評價結果更合理和貼近實際。我們經常用中位數作為評價基金經理業績的基準。  

【易錯點3】股票風險的內涵  

股票風險的內涵是預期收益的不確定性。永久性是指股票所載權利的有效性始終不變。  

【易錯點4】可轉換債券的特征  

可轉換債券的特征有：（1）含有轉股權的特殊債券；（2）有雙重選擇權。  

【易錯點5】收益率  

權益類證券的收益率一般高于固定收益類證券，股票投資者對風險更高的公司出價更低，要求的期望收益率更高。  

【易錯點6】股票回購的方式  

股票回購的方式包括：場內公開市場回購、場外協議回購、要約回購。公司除減少注冊資本、與持有本公司股份的其他公司合并、將股份獎勵給本公司職工外，不得回購本公司股票。  

【易錯點7】行權  

當市場價格高于行權價格時，認購權證持有者行權，公司發行在外的股份增加；  

當市場價格低于行權價格時，認沽權證持有者行權，公司發行在外的股份減少。  

【易錯點8】行業成長期  

在行業的成長期，有助于投資者判斷的4個指標：  

（1）看市場容量；  

（2）看核心產品的市場份額；  

（3）看公司的新產品儲備；  

（4）看公司的并購策略。  

【易錯點9】過濾法則和止損法則基于的假設  

股票價格是序列正相關的，過去價格攀升的股票，價格繼續上揚而不是下跌的可能性更高。  

【易錯點10】市凈率的優點  

相對于市盈率，市凈率的優點：  

（1）每股凈資產通常是一個累積的正值，市凈率也適用于經營暫時陷入困難的以及有破產風險的公司；  

（2）統計學證明每股凈資產數值普遍比每股收益穩定得多；  

（3）對于資產包含大量現金的公司，市凈率是更理想的比較估值指標。  

【易錯點11】到期收益率  

到期收益率隱含的兩個重要假設：（1）投資者持有至到期；（2）利息再投資收益率不變。  

【易錯點12】債券當期收益率與到期收益率之間的關系  

（1）債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率；  

（2）債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率。  

【易錯點13】收益率曲線的特征  

（1）短期收益率一般比長期收益率更富有變化性；  

（2）收益率曲線一般向上傾斜；  

（3）當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現向下傾斜（甚至倒轉）形狀。  

【易錯點14】貨幣市場工具  

貨幣市場工具產生于信用活動，交易價格為利率，是固定收益證券的一部分。  

【易錯點15】貨幣基金資金來源  

貨幣基金適用回購協議作為其資金來源的原因：  

（1）基金的資產中存在大量的政府債券，可以作為回購協議的抵押品；  

（2）回購協議市場交易量大，可方便獲得資金。  

【易錯點16】中期票據  

中期票據采用注冊發行，最大注冊額度不超過企業凈資產的40%，額度一經注冊，兩年內有效，發行人可以額度有限期內分期發行中期票據，并可和投資人自由協商具體的發行條款。  

【易錯點17】大額可轉讓定期存單  

大額可轉讓定期存單的二級市場一般采取做市商制度。  

大額可轉讓定期存單的風險只有兩個：信用風險、市場風險。  

【易錯點18】遠期合約  

遠期合約是一種非標準化合約，一般不在交易所進行交易，而是在金融機構之間或金融機構與客戶之間通過談判后簽署的，通常采用實物交割，與期貨合約相比比較靈活。  

【易錯點19】期貨市場  

我國商品期貨市場開始于20世紀90年代。  

2006年9月，中國金融期貨交易所正式成立。  

2010年4月，中國金融期貨交易所推出滬深300指數期貨，結束了我國股票現貨和股指期貨市場割裂的局面。  

2013年9月6日，首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。  

【易錯點20】利率互換  

利率互換的兩種形式：息票互換、基礎互換。  

【易錯點21】貨幣互換  

貨幣互換的三種形式：固定對固定、固定對浮動、浮動對浮動。  

貨幣互換產生的主要原因：雙方在各自國家中的金融市場上具有比較優勢。  

【易錯點22】私募股權投資企業進行清算  

私募股權投資企業進行清算，主要在以下3種情況下出現：  

（1）由于企業所屬的行業前景不好，或是企業不具備技術優勢，或利潤增長率沒有達到預期的目標，  

私募股權投資基金決定放棄該投資企業；  

（2）所投資企業有大量債務無力償還，又無法得到新的融資，債權人起訴該企業要求其破產；  

（3）所投資企業經營太差，達不到IPO的條件，繼續經營只能使企業價值變小。  

【易錯點23】房地產投資信托基金的特點  

（1）流動性強；  

（2）抵補通貨膨脹效應；  

（3）風險較低；  

（4）信息不對稱程度較低。  

【易錯點24】主動投資策略  

與被動投資相比主動投資策略給投資者帶來的回報較高，收益來自于兩種情況：  

（1）主動投資者比其他大多數投資者擁有更好的信息，即市場“共識”以外的有價值的信息；  

（2）主動投資者在面對相同的信息時，能更好地使用信息并通過積極交易產生回報。  

【易錯點25】各種費用  

基金交易目前不收取過戶費；  

證券交易印花稅只對出讓方按1‰征收，對受讓方不再征收；  

基金銷售服務費目前只有貨幣市場基金和一些債券型基金收取，費率一般為0.25%。  

收取銷售服務費的基金通常不收取申購和贖回費。  

【易錯點26】基金的印花稅  

基金的印花稅由證券經紀商在同投資者辦理交收的過程中代為扣收；然后在證券經紀商同中國結算公司  的清算、交收中集中結算；最后由中國結算公司統一向征稅機關繳納。