市場(chǎng)有效性是基金從業(yè)科目二《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》的重要考點(diǎn)，特別是相關(guān)的概念、類型更是出題重點(diǎn)，在復(fù)習(xí)時(shí)可以重點(diǎn)學(xué)習(xí)這里！本文將結(jié)合歷年考情、考點(diǎn)內(nèi)容、試題練習(xí)、課程輔導(dǎo)等對(duì)該知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行梳理講解，幫助大家更好地復(fù)習(xí)！
市場(chǎng)有效性是基金從業(yè)科目二第12章第3節(jié)的內(nèi)容，難度不大。通過(guò)近幾年考情分析，這一考點(diǎn)在第12章歷年真題中占比是10.42%。考生一定要重點(diǎn)學(xué)習(xí)，爭(zhēng)取在考試時(shí)能夠精確判斷，不丟分。
章 | 節(jié) | 常考知識(shí)點(diǎn) | 近3年出題 | 分值占比 |
第12章投資組合管理 | 第一節(jié)現(xiàn)代投資組合理論 | 一、資產(chǎn)收益率的期望、方差和協(xié)方差 | 4 | 8.33% |
三、均值—方差模型 | 1 | 2.08% | ||
三、資產(chǎn)收益的相關(guān)性、最小方差前沿與有效前沿、效用、無(wú)差異曲線和最優(yōu)組合 | 4 | 8.33% | ||
第二節(jié)資本市場(chǎng)理論 | 一、資本市場(chǎng)理論的假設(shè)、資本配置線和資本市場(chǎng)線 | 7 | 14.58% | |
二、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、貝塔系數(shù)β | 6 | 12.50% | ||
三、資本資產(chǎn)定價(jià)模型 | 1 | 2.08% | ||
第三節(jié)被動(dòng)投資與主動(dòng)投資 | 一、市場(chǎng)有效性 | 5 | 10.42% | |
二、被動(dòng)投資和主動(dòng)投資 | 13 | 27.08% | ||
第四節(jié)資產(chǎn)配置與投資組合構(gòu)建 | 一、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置 | 2 | 4.17% | |
二、股票投資組合和債券投資組合 | 5 | 10.42% |
市場(chǎng)有效性的三個(gè)層次：強(qiáng)有效市場(chǎng)、半強(qiáng)有效市場(chǎng)和弱有效市場(chǎng)。
（1）弱有效市場(chǎng)：證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價(jià)格、交易量等。
（2）半強(qiáng)有效市場(chǎng)：證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，如盈利預(yù)測(cè)、紅利發(fā)放、股票分拆、公司購(gòu)并等各種公告信息。
（3）強(qiáng)有效市場(chǎng)：指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映到了證券價(jià)格中。
股價(jià)包含的信息 | 能否獲得超額收益 | |
弱有效市場(chǎng) | 全部信息 包括：價(jià)格、成交量等 | 技術(shù)分析無(wú)效 內(nèi)幕信息可獲超額收益 |
半強(qiáng)有效市場(chǎng) | 全部歷史、公開信息 包括：歷史價(jià)量信息，盈利預(yù)測(cè)、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購(gòu)等公告信息 注：對(duì)公開信息的反應(yīng)不是瞬間完成 | 技術(shù)和基本面分析均無(wú)效 內(nèi)幕信息可獲超額收益 |
強(qiáng)有效市場(chǎng) | 全部信息 包括：歷史價(jià)量信息、全部公開信息及私人和內(nèi)幕信息 | 任何方法都不能重復(fù)、連續(xù)成功 |
關(guān)于市場(chǎng)有效性的考點(diǎn)內(nèi)容，在233網(wǎng)校精講班課程中有詳細(xì)講解，趙聰老師用通俗易懂的方法讓考生有效記憶該內(nèi)容。如果你對(duì)本章節(jié)內(nèi)容還沒(méi)完全掌握，不妨來(lái)233網(wǎng)校跟著老師一起學(xué)！
百看不如一練！知識(shí)點(diǎn)學(xué)的差不多了，來(lái)練練題吧，看你掌握的如何了？學(xué)霸君整理了幾道市場(chǎng)有效性的相關(guān)試題，供大家小試牛刀！
1、根據(jù)尤金·法瑪?shù)挠行袌?chǎng)假說(shuō)，有效市場(chǎng)的類型不包括( )。
A. 弱有效市場(chǎng)
B. 半弱有效市場(chǎng)
C. 強(qiáng)有效市場(chǎng)
D. 半強(qiáng)有效市場(chǎng)
參考解析：尤金·法瑪于20世紀(jì)70年代提出了有效市場(chǎng)假說(shuō)，并把有效市場(chǎng)分為弱有效市場(chǎng)、半強(qiáng)有效市場(chǎng)和強(qiáng)有效市場(chǎng)三種類型。
2、( )是指證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價(jià)格、交易量等。
A. 強(qiáng)有效市場(chǎng)
B. 弱有效市場(chǎng)
C. 半弱有效市場(chǎng)
D. 半強(qiáng)有效市場(chǎng)
參考解析：弱有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價(jià)格、交易量等。
3、尤金·法瑪依據(jù)時(shí)間維度把信息劃分為三種信息，下列不屬于他的信息劃分的是( )。
A. 歷史信息
B. 當(dāng)前公開可得信息
C. 內(nèi)部信息
D. 私人信息
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