基金從業(yè)科目二證券投資基金第十二章第一節(jié)《現(xiàn)代投資組合理論》需要記憶的考點較多，233網(wǎng)校學(xué)霸君將其中3個重要考點進行匯總，大家可以收藏本文，在復(fù)習(xí)時進行系統(tǒng)性的學(xué)習(xí)！

資產(chǎn)收益的相關(guān)性、最小方差前沿與有效前沿、效用、無差異曲線和最優(yōu)組合是基金從業(yè)科目二第12章第1節(jié)的內(nèi)容，以概念類考點為主，難度不大。通過近幾年考情分析，這一考點在第12章的歷年真題中占比是8.33%。考生一定要學(xué)習(xí)了解！

如果兩種資產(chǎn)的收益受到某些因素的共同影響，那么它們的波動會存在一定的聯(lián)系。由于存在一系列同時影響多個資產(chǎn)收益的因素，大多數(shù)資產(chǎn)的收益之間都會存在一定的相關(guān)性。

可行集又稱機會集，代表市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合。所有可能組合都位于可行集的內(nèi)部或邊界上。

最小方差前沿的上部分就稱為馬科維茨有效前沿。有效前沿是能夠達到最優(yōu)的投資組合的集合，它位于所有資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的左上方。相同收益率水平下，方差最小，風(fēng)險最低。

（1）根據(jù)投資者對風(fēng)險不同的態(tài)度，可以將投資者分為風(fēng)險偏好、風(fēng)險中性和風(fēng)險厭惡三類。

（2）效用是投資帶給人的滿意程度。不同資產(chǎn)給投資者的效用是不一樣的。

（3）無差異曲線是在期望收益-標準差平面上由相同給定效用水平的所有點組成的曲線

（4）無差異曲線的特點：

①風(fēng)險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的。

②同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用。

③對于給定風(fēng)險厭惡系數(shù)的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會交叉。

④當(dāng)向較高的無差異曲線移動時投資者的效用增加。

⑤風(fēng)險厭惡程度高的投資者與風(fēng)險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，因為隨著風(fēng)險增加，其要求的風(fēng)險溢價更高。

使投資者效用最大化的是無差異曲線和有效前沿相切的點所代表的投資組合，這一組合稱為最優(yōu)組合。

關(guān)于上述的考點內(nèi)容，在233網(wǎng)校精講班課程中有詳細講解，趙聰老師用通俗易懂的方法讓考生有效記憶該內(nèi)容。如果你對本章節(jié)內(nèi)容還沒完全掌握，不妨來233網(wǎng)校跟著老師一起學(xué)！

百看不如一練！知識點學(xué)的差不多了，來練練題吧，看你掌握的如何了？學(xué)霸君整理了幾道現(xiàn)代投資組合理論的相關(guān)試題，供大家小試牛刀！

1、有效前沿是能夠達到的最優(yōu)的投資組合的集合，它位于所有資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的( )。

A. 右上方

B. 右下方

C. 左上方

D. 左下方

2、由于存在一系列同時影響多個資產(chǎn)收益的因素，大多數(shù)資產(chǎn)的收益之間都會存在( )。

A. 相關(guān)性

B. 一致性

C. 互斥性

D. 互補性

3、以下不是無差異曲線的特點的有（ ）。

A. 風(fēng)險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的

B. 風(fēng)險厭惡者的無差異曲線更陡，其要求的風(fēng)險溢價更高

C. 同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供不同的效用

D. 當(dāng)向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加

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