基金從業(yè)科目二證券投資基金第十二章第一節(jié)《現(xiàn)代投資組合理論》需要記憶的考點(diǎn)較多，233網(wǎng)校學(xué)霸君將其中3個(gè)重要考點(diǎn)進(jìn)行匯總，大家可以收藏本文，在復(fù)習(xí)時(shí)進(jìn)行系統(tǒng)性的學(xué)習(xí)！

資產(chǎn)收益的相關(guān)性、最小方差前沿與有效前沿、效用、無差異曲線和最優(yōu)組合是基金從業(yè)科目二第12章第1節(jié)的內(nèi)容，以概念類考點(diǎn)為主，難度不大。通過近幾年考情分析，這一考點(diǎn)在第12章的歷年真題中占比是8.33%。考生一定要學(xué)習(xí)了解！

如果兩種資產(chǎn)的收益受到某些因素的共同影響，那么它們的波動(dòng)會(huì)存在一定的聯(lián)系。由于存在一系列同時(shí)影響多個(gè)資產(chǎn)收益的因素，大多數(shù)資產(chǎn)的收益之間都會(huì)存在一定的相關(guān)性。

可行集又稱機(jī)會(huì)集，代表市場(chǎng)上可投資產(chǎn)所形成的所有組合。所有可能組合都位于可行集的內(nèi)部或邊界上。

最小方差前沿的上部分就稱為馬科維茨有效前沿。有效前沿是能夠達(dá)到最優(yōu)的投資組合的集合，它位于所有資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的左上方。相同收益率水平下，方差最小，風(fēng)險(xiǎn)最低。

（1）根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不同的態(tài)度，可以將投資者分為風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)中性和風(fēng)險(xiǎn)厭惡三類。

（2）效用是投資帶給人的滿意程度。不同資產(chǎn)給投資者的效用是不一樣的。

（3）無差異曲線是在期望收益-標(biāo)準(zhǔn)差平面上由相同給定效用水平的所有點(diǎn)組成的曲線

（4）無差異曲線的特點(diǎn)：

①風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的。

②同一條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用。

③對(duì)于給定風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會(huì)交叉。

④當(dāng)向較高的無差異曲線移動(dòng)時(shí)投資者的效用增加。

⑤風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資者與風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，因?yàn)殡S著風(fēng)險(xiǎn)增加，其要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)更高。

使投資者效用最大化的是無差異曲線和有效前沿相切的點(diǎn)所代表的投資組合，這一組合稱為最優(yōu)組合。

關(guān)于上述的考點(diǎn)內(nèi)容，在233網(wǎng)校精講班課程中有詳細(xì)講解，趙聰老師用通俗易懂的方法讓考生有效記憶該內(nèi)容。如果你對(duì)本章節(jié)內(nèi)容還沒完全掌握，不妨來233網(wǎng)校跟著老師一起學(xué)！

百看不如一練！知識(shí)點(diǎn)學(xué)的差不多了，來練練題吧，看你掌握的如何了？學(xué)霸君整理了幾道現(xiàn)代投資組合理論的相關(guān)試題，供大家小試牛刀！

1、有效前沿是能夠達(dá)到的最優(yōu)的投資組合的集合，它位于所有資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的( )。

A. 右上方

B. 右下方

C. 左上方

D. 左下方

2、由于存在一系列同時(shí)影響多個(gè)資產(chǎn)收益的因素，大多數(shù)資產(chǎn)的收益之間都會(huì)存在( )。

A. 相關(guān)性

B. 一致性

C. 互斥性

D. 互補(bǔ)性

3、以下不是無差異曲線的特點(diǎn)的有（ ）。

A. 風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的

B. 風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的無差異曲線更陡，其要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)更高

C. 同一條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供不同的效用

D. 當(dāng)向較高的無差異曲線移動(dòng)時(shí)，投資者的效用增加

溫馨提示：文章由作者233網(wǎng)校-wyj獨(dú)立創(chuàng)作完成，未經(jīng)著作權(quán)人同意禁止轉(zhuǎn)載。