風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)：夏普比率；特雷諾比率；詹森α；信息比率與跟蹤誤差。

（一）夏普比率

 1、夏普比率（Sp）是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主威廉·夏普于1966年根據(jù)CAPM提出的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)測(cè)度指標(biāo)。

 2、夏普比率公式：

 3、夏普比率數(shù)值越大，表示單位總風(fēng)險(xiǎn)下超額收益率越高。

 4、夏普比率計(jì)算過程中并未涉及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，而是選用市場(chǎng)的無風(fēng)險(xiǎn)收益率，因此是對(duì)絕對(duì)收益率的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整分析指標(biāo)。

（二）特雷諾比率

特雷諾比率(Tp)來源于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益率。指數(shù)值越大，承擔(dān)單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額收益越高。

投資組合預(yù)期報(bào)酬率 Rf=（基金的平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)利率）/投資組合β值

指數(shù)值越大，承擔(dān)單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額收益越高。

（三）詹森α

詹森a衡量的是基金組合收益中超過CAPM預(yù)測(cè)值的那一部分超額收益。

若α為正， 說明基金的績(jī)效優(yōu)于市場(chǎng)；反之，則劣于市場(chǎng)。它表示基金投資組合收益率與相同系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平下市場(chǎng)投資組合收益率的差異

詹森α的公式：α = (ri-rf)-βi(rm-rf)

即詹森α=（收益率-無風(fēng)險(xiǎn)利率）-β值×（市場(chǎng)組合收益率-無風(fēng)險(xiǎn)利率）

以下不屬于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后基金收益指標(biāo)的是（）。

A.信息比率

B.夏普比率

C.相對(duì)收益

D.詹森α

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