互換合約是基金從業科目二《證券投資基金基礎知識》的重要考點，特別是其中涉及的互換合約的類型更是出題重點。233網校學霸君已經將這塊的內容整理成一個表格，在復習時可以重點學習這里！本文將結合歷年考情、考點內容、記憶方法、課程輔導等對該知識點進行梳理講解，幫助大家更好地復習！
互換合約是基金從業科目二第9章第4節的內容，主要涉及互換合約的定義和類型，根據近5年分值計算，互換合約的平均分值在2分左右。
年份 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | 2018年 | 2017年 |
分值 | 3 | 2 | 0 | 3 | 2 |
（1）定義：指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產的合約。
（2）類型
類型 | 概念 | 形式 |
利率互換 | 指互換合約雙方同意在約定期限內按不同的利息計算方式分期向對方支付由幣種相同的名義本金額所確定的利息。 | 息票互換、基礎互換 |
貨幣互換 | 指互換合約雙方同意在約定期限內按相同或不同的利息計算方式分期向對方支付由不同幣種的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。 | 固定對固定；固定對浮動；浮動對浮動。 產生原因：貨幣互換雙方在各自國家的金融市場具有比較優勢。 |
股票收益互換 | 股票收益互換中，交易一方或雙方支付的金額與特定股票、指數等權益類標的證券的表現掛鉤。原則上，雙方按照收益軋差后的凈額進行支付，不發生本金交換。 | 固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。 |
區別 | 內容 |
交易場所與合約 | 期貨合約大部分在交易所交易，期權合約大部分在交易所交易。 遠期合約和互換合約通常在場外交易。 |
損益特征 | 遠期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應盡的義務，因此，它們有時被稱作遠期承諾或者雙邊合約。期權合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務，因此被稱作單邊合約。 |
信用風險 | 期貨合約實物交割比例低，遠期合約實物交割比例高。 |
執行方式 | 遠期合約和互換合約通常用實物進行交割。 期貨合約多數通過對沖抵消，通常用現金結算，極少實物交割。 期權合約買方根據情況判斷行權與否。 |
杠桿 | 期貨合約、期權合約通常存在杠桿效應。遠期合約和互換合約的杠桿效應應與合約規定的交易方式有關。 |
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2、結伴學習法
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百看不如一練！知識點學的差不多了，來練練題吧，看你掌握的如何了？學霸君整理了幾道互換合約的歷年真題，供大家小試牛刀！
1、關于互換合約，以下表述正確的是（ ）。
A. 利率互換通常伴隨本金的交換
B. 利率互換是指兩種貨幣資金不同種類利率之間的交換合約
C. 貨幣互換通常是指兩種貨幣資金的本金和利息交換
D. 現實生活中較為常見的是貨幣互換合約和信用違約互換
參考解析：貨幣互換是指互換合約雙方同意在約定期限內按相同或不同的利息計算方式分期向對方支付由不同幣種的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。A項，利率互換一般不伴隨本金的交換；B項，利率互換合約，是同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換合約；D項，在現實生活中較為常見的兩種合約是利率互換合約和貨幣互換合約，此外還有股權互換、信用違約互換等互換合約。
2、利率互換的兩種形式是（ ）。
Ⅰ．息票互換
Ⅱ．基礎互換
Ⅲ．本金互換
Ⅳ．利息互換
A. Ⅰ、Ⅲ
B. Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅰ、Ⅱ
D. Ⅱ、Ⅲ
3、關于信用違約互換(CDS)，下列說法錯誤的是（ ）。
A. 導致2007年全球性金融危機的最重要衍生金融產品是信用違約互換
B. 信用違約互換中一方當事人向另一方出售的是信譽
C. 最基本的信用違約互換涉及兩個當事人
D. 若參考工具發生規定的信用違約事件，則信用保護出售方必須向購買方支付賠償
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