4大基本衍生工具是基金從業(yè)科目二《證券投資基金基礎(chǔ)知識》第9章的常考考點，幾乎是逢考必出。雖然很多考生都知道該考點的重要性，但是掌握起來還是有些難度，因為這4大基本衍生工具所涉及的內(nèi)容有很多相似之處，特別是在交易場所、執(zhí)行方式、杠桿等方面更是非常容易混淆。
為了幫助大家更好的復(fù)習(xí)，233網(wǎng)校學(xué)霸君已經(jīng)將易混淆的地方整理成一張對比表，大家可以根據(jù)表格內(nèi)容進行重點區(qū)分！
年份 | 分值 | 考核方向 |
2021年 | 10分 | 遠期、期貨、期權(quán)和互換合約的概念、特點和區(qū)分 |
2020年 | 8分 | |
2019年 | 0分 | |
2018年 | 8分 | |
2017年 | 6分 |
近5年該考點的平均分值在6分左右，考查形式為普通單選題和組合型選擇題。
根據(jù)歷年真題卷可知，遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約通常各占1分，剩余2分大概率會出在它們的區(qū)分對比上。
想要攻克4大基本衍生工具，就一定要記牢遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約的相關(guān)概念特點，并能對它們的損益特性、杠桿等進行區(qū)分。
定義 | 特點 | 記憶要點 |
交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買賣一定數(shù)量某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。 | ①非標(biāo)準(zhǔn)化合約，一般不在交易所交易； ②通常采用實物交割； ③和期貨合約相比，比較靈活(最主要的優(yōu)點)。 | 定義：確定時間、按約定的價格 |
定義 | 要素 | 交易制度 | 基本功能 | 記憶要點 |
交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按照確定的價格買入或賣出某項合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約 | 期貨品種、交易單位、最小變動單位、每日價格最大波動限制、合約月份、交易時間、最后交易日、交割等級、其他交割條款。 | ①保證金制度 ②盯市制度 ③對沖平倉制度 ④交割制度 | ①風(fēng)險管理 ②價格發(fā)現(xiàn) ③投機 | 定義：確定時間、按確定的價格 要素口訣：二單弄清日月時，品種等級遭限制 |
定義 | 分類 | 盈虧分布 | 記憶要點 |
又稱選擇權(quán)合約，賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按約定價格買賣某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。 | 看漲期權(quán)：期權(quán)買方擁有未來買入資產(chǎn)的權(quán)利 看跌期權(quán)：期權(quán)買方擁有未來賣出資產(chǎn)的權(quán)利 | 看漲期權(quán)： ①買方虧損有限（最大為期權(quán)費），盈利可能無限 ②賣方盈利有限（最大為期權(quán)費），虧損可能無限 看跌期權(quán)：買賣雙方的盈虧均有限 | 定義：規(guī)定時限、按約定價格 |
定義 | 原因 | 分類 | 記憶要點 |
交易雙方約定在未來某時期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約 | 雙方在不同市場上具有比較優(yōu)勢 | 利率互換：同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換合約，不交換本金。 貨幣互換：不同貨幣債務(wù)間的交換合約，既交換本金也交換利息。（形式：固定對固定、固定對浮動、浮動對浮動） | 定義：約定時間、互相交換 |
遠期合約 | 期貨合約 | 期權(quán)合約 | 互換合約 | |
交易場所與合約 | 場外 | 標(biāo)準(zhǔn)化 | 多為標(biāo)準(zhǔn)化 | 場外 |
損益特性 | 雙邊合約 | 雙邊合約 | 單邊合約 | 多為雙邊合約 信用違約互換除外 |
執(zhí)行方式 | 實物交割 | 多為對沖相抵 | 看情況 | 實物交割 |
杠桿 | 與交易方式有關(guān)，通常沒有 | 有 | 有 | 與交易方式有關(guān)，通常沒有 |
關(guān)于4大基本衍生工具的考點內(nèi)容，在233網(wǎng)校精講班課程中有詳細講解，趙聰老師用通俗易懂的方法讓考生有效記憶該內(nèi)容。如果你對本章節(jié)內(nèi)容還沒完全掌握，不妨來233網(wǎng)校跟著老師一起學(xué)！
百看不如一練！知識點學(xué)的差不多了，來看看你還會“踩坑”嗎？233網(wǎng)校學(xué)霸君在歷年真題中整理出關(guān)于4大基本衍生工具中的3道易錯題，一起來練習(xí)下！
1、關(guān)于遠期合約，以下表述錯誤的是( ) 。【2020年真題】
A.遠期合約通常在到期前對沖抵消，而不必在到期時進行實物交割
B.遠期合約雙方在未來均負有義務(wù)
C.遠期合約經(jīng)雙方談判商定，交易成本較高
D.遠期合約雙方均面臨對方違約的風(fēng)險
【學(xué)霸點撥】遠期合約的特點
2、關(guān)于期權(quán)合約，以下表述錯誤的是( ) 。【2021年真題】
A.期權(quán)費是期權(quán)買方為獲取期權(quán)的合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用
B.期權(quán)的執(zhí)行價格是期權(quán)賣方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格
C.期權(quán)的買方同時也是期權(quán)的多頭
D.期權(quán)的賣方同時也是期權(quán)的空頭
【學(xué)霸點撥】期權(quán)的定義，注意是買方還是賣方
3、下列關(guān)于期貨合約和互換合約的區(qū)別的說法中，錯誤的是（ ）。【2018年真題】
A. 期貨合約和互換合約都只在交易所交易
B. 期貨合約通常用現(xiàn)金結(jié)算，互換合約通常用實物交割
C. 期貨合約和大部分互換合約都是雙邊合約
D. 期貨合約有明顯的杠桿效應(yīng)，互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)
【學(xué)霸點撥】期貨合約和互換合約的區(qū)別-交易場所不同
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