期權(quán)合約是基金從業(yè)科目二《證券投資基金基礎(chǔ)知識》的重要考點，特別是其中涉及的期權(quán)合約的要素和類型更是出題重點。233網(wǎng)校學霸君已經(jīng)將這塊的內(nèi)容整理成一個表格，在復習時可以重點學習這里！本文將結(jié)合歷年考情、考點內(nèi)容、記憶方法、課程輔導等對該知識點進行梳理講解，幫助大家更好地復習！
期權(quán)合約是基金從業(yè)科目二第9章第3節(jié)的內(nèi)容，主要涉及期權(quán)合約定義和影響期權(quán)價格的因素等，根據(jù)近5年分值計算，期權(quán)合約的平均分值在2分左右。
年份 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | 2018年 | 2017年 |
分值 | 3 | 2 | 0 | 3 | 0 |
（1）定義：期權(quán)合約又稱選擇權(quán)合約，是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。
（2）要素
期權(quán)合約的要素 | 定義 |
標的資產(chǎn) | 期權(quán)合約中約定交易的資產(chǎn)，包括實物商品、金融資產(chǎn)、利率、匯率或各種綜合價格指數(shù)等。 |
期權(quán)的買方 | 買入期權(quán)的一方，支付費用從而獲得權(quán)利的一方，也稱期權(quán)的多頭。 |
期權(quán)的賣方 | 賣出期權(quán)的一方，即獲得費用因而承擔著在規(guī)定的時間內(nèi)履行該期權(quán)合約義務的一方，期權(quán)的空頭。 |
執(zhí)行價格 | 又稱協(xié)議價格，是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格。 |
期權(quán)費 | 買方為獲取期權(quán)所賦予的權(quán)利而向賣方支付的費用。 |
通知日 | 當期權(quán)買方要求履行標的物的交付時，它必須在預先確定的交貨和提運日之前的某一天先通知賣方，以便讓賣方做好準備，這一天就是通知日。 |
到期日 | 指期權(quán)合約必須履行的時間。 |
期權(quán)合約的常見類型 | 分類 | 要點 |
按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類 | 歐式期權(quán) | 期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)。 |
美式期權(quán) | 期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。 | |
按期權(quán)買方的權(quán)利分類 | 看漲期權(quán) | 指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的權(quán)利的合約。 |
看跌期權(quán) | 指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標的資產(chǎn)。 | |
按執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系分類 | 實值期權(quán) | 如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流 |
平價期權(quán) | 如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方此時的現(xiàn)金流為零 | |
虛值期權(quán) | 如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有負的現(xiàn)金流 |
期權(quán)合約的價值=內(nèi)在價值+時間價值
內(nèi)在價值：多頭行使期權(quán)時可以獲得的收益的現(xiàn)值，即資產(chǎn)市場價格與執(zhí)行價格之間的差額。
時間價值：期權(quán)有效期內(nèi)標的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。
看漲期權(quán)買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權(quán)價格，而盈利可能是無限大的。看漲期權(quán)賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權(quán)價格，而虧損可能是無限大的。
關(guān)于期權(quán)合約的考點內(nèi)容，在233網(wǎng)校精講班課程中有詳細講解，趙聰老師用通俗易懂的方法讓考生有效記憶該內(nèi)容。如果你對本章節(jié)內(nèi)容還沒完全掌握，不妨來233網(wǎng)校跟著老師一起學！
1、思維導圖
考生也可以通過繪制或查看思維導圖的方式來加深考點記憶，思維導圖的直觀性、條理性可以幫助考生圖示化串聯(lián)記憶考點。
2、結(jié)伴學習法
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百看不如一練！知識點學的差不多了，來練練題吧，看你掌握的如何了？學霸君整理了幾道期權(quán)合約的歷年真題，供大家小試牛刀！
1、美式期權(quán)是指（ ）。
A. 指賦予期權(quán)的買方在事先約定好的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的權(quán)利的合約
B. 是指買方此時的現(xiàn)金流為零
C. 指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲
D. 允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)
參考解析：按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限，期權(quán)可分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)。美式期權(quán)允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。歐式期權(quán)指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。
2、下列期權(quán)交易中風險最大的是（ ）。
A. 買入看漲期權(quán)
B. 買入看跌期權(quán)
C. 賣出看跌期權(quán)
D. 賣出看漲期權(quán)
3、期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日執(zhí)行的期權(quán)叫做（）
A. 認購期權(quán)
B. 美式期權(quán)
C. 認沽期權(quán)
D. 歐式期權(quán)
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