系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險、貝塔系數(shù)β是基金從業(yè)科目二《證券投資基金基礎知識》的重要考點，特別是相關(guān)的計算公式更是出題重點，在復習時可以重點學習這里！本文將結(jié)合歷年考情、考點內(nèi)容、課程輔導等對該知識點進行梳理講解，幫助大家更好地復習！
系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險、貝塔系數(shù)β是基金從業(yè)科目二第12章第2節(jié)的內(nèi)容，難度不大，出題率高。通過近幾年考情分析，這一考點在第12章歷年真題中占比是12.5%。考生一定要重點學習，爭取在考試時能夠精確判斷，不丟分。
章 | 節(jié) | 常考知識點 | 近3年出題 | 分值占比 |
第12章投資組合管理 | 第一節(jié)現(xiàn)代投資組合理論 | 一、均值—方差模型 | 1 | 2.08% |
二、資產(chǎn)收益率的期望、方差和協(xié)方差 | 4 | 8.33% | ||
三、資產(chǎn)收益的相關(guān)性、最小方差前沿與有效前沿、效用、無差異曲線和最優(yōu)組合 | 4 | 8.33% | ||
第二節(jié)資本市場理論 | 一、資本市場理論的假設、資本配置線和資本市場線 | 7 | 14.58% | |
二、系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險、貝塔系數(shù)β | 6 | 12.50% | ||
三、資本資產(chǎn)定價模型 | 1 | 2.08% | ||
第三節(jié)被動投資與主動投資 | 一、市場有效性 | 5 | 10.42% | |
二、被動投資 | 10 | 20.83% | ||
三、主動投資 | 3 | 6.25% | ||
第四節(jié)資產(chǎn)配置與投資組合構(gòu)建 | 一、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置 | 2 | 4.17% | |
二、股票投資組合和債券投資組合 | 5 | 10.42% |
總風險=系統(tǒng)性風險+非系統(tǒng)性風險
非系統(tǒng)性風險可以通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉，系統(tǒng)性風險不能通過構(gòu)造投資組合分散。
概念 | 衡量資產(chǎn)所面臨的系統(tǒng)性風險 |
度量資產(chǎn)收益率相對市場波動的敏感性 | |
與市場的關(guān)系 | β與0作比較，判斷投資組合相對于市場的變動方向: (1)β＞0，與市場同向變動； (2)β＜0，與市場反向變動 (3)β=1.5時，市場組合漲（跌）1%，該資產(chǎn)漲（跌）1.5% |
|β|與1作比較，判斷投資組合相對于市場的變動幅度： ①|(zhì)β|＞1，變動幅度比市場大，屬于激進性投資策略 ②|β|＜1，變動幅度比市場小，屬于保守投資策略 ③|β|=1，變動幅度與市場一致 預期行情上升（下跌）時，優(yōu)選β值大（β值小）的證券 | |
特殊取值 | 市場組合的β值為1 |
無風險資產(chǎn)的β值為0，預期收益率不為0 | |
計算 | β=資產(chǎn)收益與市場收益的協(xié)方差÷市場收益的方差 β=資產(chǎn)收益與市場收益的相關(guān)系數(shù)×（資產(chǎn)的標準差÷市場的標準差) |
組合的β值為組合內(nèi)資產(chǎn)β值的加權(quán)平均 |
關(guān)于系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險、貝塔系數(shù)β的考點內(nèi)容，在233網(wǎng)校精講班課程中有詳細講解，趙聰老師用通俗易懂的方法讓考生有效記憶該內(nèi)容。如果你對本章節(jié)內(nèi)容還沒完全掌握，不妨來233網(wǎng)校跟著老師一起學！
百看不如一練！知識點學的差不多了，來練練題吧，看你掌握的如何了？學霸君整理了幾道系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險、貝塔系數(shù)β的相關(guān)試題，供大家小試牛刀！
1、（ ）是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風險。
A. 系統(tǒng)性風險
B. 市場風險
C. 政策風險
D. 非系統(tǒng)性風險
參考解析：系統(tǒng)性風險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風險。與之相對，非系統(tǒng)性風險則是可以通過分散化投資來降低的風險。當然，在一定范圍內(nèi)不可分散的風險有可能在一個更大的范圍內(nèi)分散化。
2、關(guān)于β系數(shù)，以下表述錯誤的是（ ）。
A. CAPM利用希臘字母貝塔(β)來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大小
B. β系數(shù)可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性
C. β系數(shù)越大的股票，在市場波動的時候，其收益的波動也就越大
D. β系數(shù)是對放棄即期消費的補償
參考解析：CAPM利用希臘字母貝塔(β)來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大小。貝塔系數(shù)可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性。貝塔值越大的股票，在市場波動的時候，其收益的波動也就越大。
3、已知一個投資組合與市場收益的相關(guān)系數(shù)為0.8，該組合的標準差為0.6，市場的標準差為0.3，則該投資組合的β值為（ ）。
A. 1.6
B. 0.4
C. 1.5
D. 1
貝塔系數(shù)（β）是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。貝塔系數(shù)是一個統(tǒng)計指標，采用回歸方法計算，公式如下：
式中，σp為投資組合P的標準差；σm是市場收益的標準差，ρp，m為投資組合P與市場收益的相關(guān)系數(shù)。故β=0.8×0.6÷0.3=1.6。
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