基本分析的假設前提是：證券的價格是由其內在價值決定的，價格受政治的、經濟的、心理的等諸多因素的影響而頻繁變動，很難與價值完全一致，但總是圍繞價值上下波動。理性的投資者應根據證券價格與價值的關系進行投資決策。

　　(一)宏觀經濟分析

　　對宏觀經濟的分析，主要是分析宏觀經濟指標，預測經濟周期和宏觀經濟政策的變化。

　　1．宏觀經濟指標

　　(1)同內生產總值。

　　(2)通貨膨脹。

　　(3)利率。

　　(4)匯率。

　　(5)預算赤字。

　　(6)失業率。

　　(7)采購經理指數(purchasing managers’index，PMI)。

　　2．經濟周期

　　3．宏觀經濟政策

　　(二)行業分析

　　“自上而下”分析法的第二步是行業分析，著重對行業基本面及其行業發展前景等行業因素進行判斷。行業因素(industry factor)，又稱產業因素，影響某一特定行業或產業中所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業生命周期、行業景氣度、行業法令措施以及其他影響行業價值面的因素。

　　1．行業生命周期

　　(1)初創期。

　　(2)成長期。

　　(3)成熟期。

　　(4)衰退期。

　　(三)公司內在價值與市場價格

　　1．內在價值  

　　2．市場價格