2018年11月基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)突破第八章（股權(quán)投資基金的內(nèi)部管理），共九節(jié)。

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重點(diǎn)突破一：基金收益分配的基本概念及方式

(1)基金管理人的業(yè)績(jī)報(bào)酬

業(yè)績(jī)報(bào)酬，是指基金管理人在為基金創(chuàng)造了超額收益后，參與到基金的收益分配中來，按照約定的比例提取已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的基金收益，作為對(duì)基金管理人創(chuàng)造超額收益的獎(jiǎng)勵(lì)。比較常見的業(yè)績(jī)報(bào)酬分配模式為“二八模式”，即基金收益或超額收益的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬分配至基金管理人，80%分配至基金投資者。

(2)瀑布式的收益分配體系

股權(quán)投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項(xiàng)目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率(如有)向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。

(3)門檻收益率

在設(shè)置了門檻收益率條款的股權(quán)投資基金里，向全體基金投資者返還投資本金后，還應(yīng)繼續(xù)向基金投資者進(jìn)行分配，直至投資者獲得按照門檻收益率計(jì)算的投資回報(bào)(門檻收益)之后，才開始向基金管理人分配業(yè)績(jī)報(bào)酬。

(4)追趕機(jī)制

追趕機(jī)制，是指在向基金投資者分配投資本金及門檻收益之后，將剩余收益先行向基金管理人分配，直至達(dá)到門檻收益與當(dāng)前“追趕”金額之和的既定比例，作為基金管理人的業(yè)績(jī)報(bào)酬。按照上述方式完成“追趕”后，余下的收益再按照業(yè)績(jī)報(bào)酬分配比例在基金投資者與基金管理人之間進(jìn)行分配。

(5)回?fù)軝C(jī)制

回?fù)軝C(jī)制，是指在基金清算或其他約定時(shí)點(diǎn)，對(duì)已經(jīng)分配的收益進(jìn)行重新計(jì)算，如果基金投資者實(shí)際獲得的收益率低于門檻收益率，或者收益分配比例不符合基金合同約定的，基金管理人需要將已經(jīng)分得的部分或全部業(yè)績(jī)報(bào)酬返還至基金資產(chǎn)，并分配給基金投資者。

重點(diǎn)突破二：基金信息披露的內(nèi)容和安排

1.內(nèi)容：

(1)基金相關(guān)法律協(xié)議及募集推介材料

(2)基金運(yùn)作期間相關(guān)的重要信息

(3)其他應(yīng)當(dāng)披露的信息

2.分成募集期間的信息披露、運(yùn)作期間的定期披露、運(yùn)作期間的臨時(shí)披露三類。

募集期間的信息披露：包括基金的基本信息、投資信息、募集期限、出資方式、基金承擔(dān)的費(fèi)用情況、收益分配方式等。

運(yùn)作期間的定期披露：包括季度報(bào)告和年度報(bào)告。

包括基金的基本信息、基金當(dāng)事人以及相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)的信息、基金已投資項(xiàng)目的基本情況、項(xiàng)目退出情況、基金會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)、利潤(rùn)分配情況、承擔(dān)的費(fèi)用情況、基金管理人報(bào)告信息等內(nèi)容。

運(yùn)作期間的臨時(shí)披露：重大事項(xiàng)包括基金管理人和托管人發(fā)生重大事項(xiàng)變更、股權(quán)投資基金發(fā)生重大損失、管理費(fèi)率或者托管費(fèi)率變更、清盤或者清算、重大關(guān)聯(lián)交易、提取業(yè)績(jī)報(bào)酬等。

重點(diǎn)突破三：基金管理人內(nèi)部控制

原則：全面性原則、相互制約原則、執(zhí)行有效原則、獨(dú)立性原則、成本效益原則、適時(shí)性原則。

要素：內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督。