第二節(jié)　國(guó)際收支及其調(diào)節(jié)

一、國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表

1．國(guó)際收支的概述

（1）含義

①狹義上，國(guó)際收支是指在一定時(shí)期內(nèi)，一國(guó)居民與非居民所發(fā)生的全部貨幣或外匯的收入和支出。該定義是以支付為基礎(chǔ)的，即判斷是否是國(guó)際收支，核心是看是否發(fā)生了貨幣或外匯的支付。

②廣義上，國(guó)際收支是指在一定時(shí)期內(nèi)，一國(guó)居民與非居民所進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的以一定貨幣計(jì)值的價(jià)值量總和。該定義是以交易為基礎(chǔ)的，即判斷是否是國(guó)際收支，核心是看是否發(fā)生了經(jīng)濟(jì)交易。被狹義國(guó)際收支定義所不能涵蓋的易貨貿(mào)易、物品捐贈(zèng)、以實(shí)物投入的直接投資等都被納入國(guó)際收支。

（2）本質(zhì)特征

①國(guó)際收支是一個(gè)流量的概念，是一定時(shí)期的發(fā)生額；

②國(guó)際收支是一個(gè)收支的概念，是收入和支出的流量；

③國(guó)際收支是一個(gè)總量的概念，是整個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)收入和支出的總量；

⑧國(guó)際收支是一個(gè)國(guó)際的概念，國(guó)際性的特征決定了經(jīng)濟(jì)交易的主體為居民與非居民。

2．國(guó)際收支平衡表

國(guó)際收支平衡表是按照一定會(huì)計(jì)原理和方法編制的系統(tǒng)記錄國(guó)際收支的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。

（1）國(guó)際收支平衡表的編制原理

按照復(fù)式簿記的借貸記賬法編制，在表中分設(shè)借方和貸方。借方以“-”號(hào)表示，記入資金占用科目，即國(guó)際收支中的支出科目；貸方以“+”號(hào)表示，記入資金來(lái)源科目，即國(guó)際收支中的收入科目。

（2）國(guó)際收支平衡表的賬戶

①經(jīng)常賬戶。該賬戶記錄實(shí)質(zhì)資源的國(guó)際流動(dòng)，包括商品、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。

②資本與金融賬戶。該賬戶記錄資產(chǎn)和資本的國(guó)際流動(dòng)。資本賬戶包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄。金融賬戶包括直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)。

③錯(cuò)誤與遺漏賬戶。該賬戶專為人為平衡借方和貸方的總差額而設(shè)。

二、國(guó)際收支均衡與不均衡

1．國(guó)際收支均衡與不均衡的含義

（1）自主性交易與補(bǔ)償性交易

根據(jù)交易動(dòng)機(jī)，將引致國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)交易區(qū)分為自主性交易與補(bǔ)償性交易。

①自主性交易，又稱事前交易，是指有關(guān)交易主體出于獲取利潤(rùn)、利息等經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)或其他動(dòng)機(jī)，根據(jù)本國(guó)與他國(guó)在價(jià)格、利率、利潤(rùn)率等方面存在的差異或其他考慮，而于事前主動(dòng)進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易。

②補(bǔ)償性交易又稱事后交易，是指有關(guān)交易主體為了平衡自主性交易發(fā)生的收支差額，而于事后被動(dòng)進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易。

（2）根據(jù)自主性交易來(lái)界定國(guó)際收支均衡與不均衡

①國(guó)際收支均衡是指自主性交易的收入和支出的均衡。

②國(guó)際收支不均衡是指自主性交易的收入和支出的不均衡。

③如果自主性交易的收入大于支出，則是國(guó)際收支順差；如果自主性交易的收入小于支出，則是國(guó)際收支逆差。

【例10.5】國(guó)際收支逆差的情形是指（    ）。

A．調(diào)節(jié)性交易的收入小于調(diào)節(jié)性交易的支出

B．自主性交易的收入小于自主性交易的支出

C．事前交易的支出大于事前交易的收入

D．事前交易的收入小于事后交易的支出

E．事后交易的支出大于事后交易的收入

【答案】BC

【解析】國(guó)際收支逆差的情形是指自主性交易的收入小于自主性交易的支出，事前交易的支出大于事前交易的收入。

2．國(guó)際收支不均衡的類型

從不同的角度認(rèn)識(shí)，可以將國(guó)際收支不均衡劃分為不同的類型。

（1）根據(jù)差額的性質(zhì)

根據(jù)差額的性質(zhì)，國(guó)際收支不均衡分為順差與逆差。

（2）根據(jù)產(chǎn)生的原因

根據(jù)產(chǎn)生的原因，國(guó)際收支不均衡分為收入性不均衡、貨幣性不均衡、周期性不均衡與結(jié)構(gòu)性不均衡。

①收入性不均衡，是由一國(guó)的國(guó)民收入增長(zhǎng)超過(guò)他國(guó)的國(guó)民收入增長(zhǎng)，引起本國(guó)進(jìn)口需求增長(zhǎng)超過(guò)出口增長(zhǎng)而導(dǎo)致的國(guó)際收支不均衡。

②貨幣性不均衡，是由一國(guó)的貨幣供求失衡引起本國(guó)通貨膨脹率高于他國(guó)通貨膨脹率，進(jìn)而刺激進(jìn)口、限制出口而導(dǎo)致的國(guó)際收支不均衡。

③周期性不均衡，是由一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)而導(dǎo)致的國(guó)際收支不均衡。

④結(jié)構(gòu)性不均衡，是由一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及其決定的進(jìn)出口結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)國(guó)際分工結(jié)構(gòu)的變化而變化所導(dǎo)致的國(guó)際收支不均衡。

（3）根據(jù)不同賬戶的狀況

根據(jù)不同賬戶的狀況，國(guó)際收支不均衡分為經(jīng)常賬戶不均衡、資本與金融賬戶（剔除儲(chǔ)備資產(chǎn)科目）不均衡與綜合性不均衡。

①經(jīng)常賬戶不均衡是經(jīng)常賬戶出現(xiàn)順差或逆差。

②資本與金融賬戶不均衡是資本與金融賬戶出現(xiàn)順差或逆差。

③綜合性不均衡是經(jīng)常賬戶差額同資本與金融賬戶差額相抵后出現(xiàn)順差或逆差。

三、國(guó)際收支不均衡的調(diào)節(jié)

1．國(guó)際收支不均衡調(diào)節(jié)的必要性

（1）是穩(wěn)定物價(jià)的要求

當(dāng)國(guó)際收支逆差時(shí)，貨幣當(dāng)局動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，投放外匯，回籠本幣，導(dǎo)致通貨緊縮；而當(dāng)國(guó)際收支順差時(shí)，貨幣當(dāng)局投放本幣，收購(gòu)?fù)鈪R，補(bǔ)充外匯儲(chǔ)備，導(dǎo)致通貨膨脹。

【例10.6】當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支順差時(shí)，該國(guó)貨幣當(dāng)局會(huì)投放本幣，收購(gòu)?fù)鈪R，從而導(dǎo)致（    ）。

A．外匯儲(chǔ)備增多，通貨膨脹

B．外匯儲(chǔ)備增多，通貨緊縮

C．外匯儲(chǔ)備減少，通貨膨脹

D．外匯儲(chǔ)備減少，通貨緊縮

【答案】A

【解析】當(dāng)國(guó)際收支逆差時(shí)，貨幣當(dāng)局動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，投放外匯，回籠本幣，從而導(dǎo)致通貨緊縮；而當(dāng)國(guó)際收支順差時(shí)，貨幣當(dāng)局投放本幣，收購(gòu)?fù)鈪R，補(bǔ)充外匯儲(chǔ)備，從而導(dǎo)致通貨膨脹。

（2）是穩(wěn)定匯率的要求。

當(dāng)國(guó)際收支逆差時(shí)，外匯供不應(yīng)求，導(dǎo)致外匯匯率上漲；而當(dāng)國(guó)際收支順差時(shí)，外匯供過(guò)于求，導(dǎo)致外匯匯率下跌。

（3）是保有適量外匯儲(chǔ)備的要求。

當(dāng)國(guó)際收支逆差時(shí)，貨幣當(dāng)局動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，會(huì)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備不足或枯竭；而當(dāng)國(guó)際收支順差時(shí)，貨幣當(dāng)局補(bǔ)充外匯儲(chǔ)備，會(huì)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備過(guò)多。

2．國(guó)際收支不均衡調(diào)節(jié)的政策措施

（1）宏觀經(jīng)濟(jì)政策

國(guó)際收支不平衡調(diào)節(jié)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策包括財(cái)政政策、貨幣政策和匯率政策。其作用機(jī)制如表10-2所示。

表10-2  國(guó)際收支不均衡調(diào)節(jié)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

【例10.7】在理論上，可以用來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支逆差的宏觀經(jīng)濟(jì)政策是（    ）。

A．松的財(cái)政政策

B．松的貨幣政策

C．本幣貶值

D．刺激進(jìn)口

【答案】C

【解析】調(diào)節(jié)國(guó)際收支逆差的宏觀經(jīng)濟(jì)政策包括：①緊的財(cái)政政策；②緊的貨幣政策；③本幣法定貶值或貶值等政策。

【例10.8】運(yùn)用財(cái)政政策調(diào)節(jié)國(guó)際收支不均衡，是因?yàn)樨?cái)政政策對(duì)國(guó)際收支可以產(chǎn)生（    ）等調(diào)節(jié)作用。

A．需求效應(yīng)

B．價(jià)格效應(yīng)

C．利率效應(yīng)

D．結(jié)構(gòu)效應(yīng)

E．供給效應(yīng)

【答案】AB

【解析】財(cái)政政策對(duì)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)作用主要有兩個(gè)方面：①產(chǎn)生需求效應(yīng)，例如實(shí)施緊的財(cái)政政策導(dǎo)致進(jìn)口需求減少，進(jìn)口下降；②產(chǎn)生價(jià)格效應(yīng)，例如實(shí)施緊的財(cái)政政策導(dǎo)致價(jià)格下跌，從而刺激出口，限制進(jìn)口。

（2）微觀政策措施

政府和貨幣當(dāng)局可以采取外貿(mào)管制和外匯管制的措施。此外，在國(guó)際收支逆差時(shí)，還可以采取向國(guó)際貨幣基金或其他國(guó)家爭(zhēng)取短期信用融資的措施或直接動(dòng)用本國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備。

3．國(guó)際收支不均衡調(diào)節(jié)中內(nèi)部均衡與外部均衡的兼顧

（1）內(nèi)部均衡與外部均衡的定義

內(nèi)部均衡是國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)的狀態(tài)。外部均衡就是國(guó)際收支均衡。

（2）內(nèi)部均衡與外部均衡的四種不同組合及政策措施

①內(nèi)部均衡與外部均衡：無(wú)需采用任何政策措施調(diào)節(jié)。

②內(nèi)部均衡與外部不均衡：只需調(diào)節(jié)外部不均衡，如運(yùn)用匯率政策等。

③內(nèi)部不均衡與外部均衡：只需調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡，如運(yùn)用財(cái)政政策或貨幣政策。

④內(nèi)部不均衡與外部不均衡，可能內(nèi)含四種情形：

a．經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)與國(guó)際收支逆差

采取松的財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加就業(yè)；采取緊的貨幣政策刺激資本流入，改善國(guó)際收支；同時(shí)采取本幣貶值的匯率政策刺激出口，限制進(jìn)口，改善國(guó)際收支。

b．經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)與國(guó)際收支順差

采用松的財(cái)政和貨幣政策，既醫(yī)治了經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)，又調(diào)節(jié)了國(guó)際收支順差。

c．通貨膨脹與國(guó)際收支逆差

采用緊的財(cái)政和貨幣政策，既醫(yī)治了通貨膨脹，又調(diào)節(jié)了國(guó)際收支逆差。

d．通貨膨脹與國(guó)際收支順差

采取緊的財(cái)政和貨幣政策遏制通貨膨脹；同時(shí)采取本幣升值的匯率政策刺激進(jìn)口，限制出口，減少國(guó)際收支順差

四、我國(guó)的國(guó)際收支不均衡及其調(diào)節(jié)

1．我國(guó)國(guó)際收支不均衡情況

20世紀(jì)80年代以來(lái)，我國(guó)的國(guó)際收支除了在80年代中期的三年和1992年出現(xiàn)過(guò)逆差以外，其余年份均為順差；而且多數(shù)年份都是經(jīng)常項(xiàng)目收支和資本項(xiàng)目收支雙順差。

我國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)順差的原因：①與我國(guó)改革開(kāi)放的進(jìn)程相適應(yīng)，是改革開(kāi)放的成果；②是西方發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、將勞動(dòng)密集型的制造業(yè)通過(guò)加工貿(mào)易的機(jī)制轉(zhuǎn)移到我國(guó)的結(jié)果。

2．調(diào)節(jié)政策和措施

（1）逐步放寬和取消經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯管制

1994年實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目有條件可兌換；1996年12月1日正式接受國(guó)際貨幣基金協(xié)定第八條款，實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換。2010年10月1日起，允許出口企業(yè)將出口所得的外匯收入存放在境外，既便利企業(yè)的對(duì)外資金使用，又能緩解外匯資金流入的壓力。

（2）逐步放寬資本項(xiàng)目下的外匯管制

在實(shí)施我國(guó)企業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略框架下，放寬對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的外匯管制；推出QDII制度，允許國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民的部分外匯通過(guò)符合條件的機(jī)構(gòu)對(duì)外進(jìn)行證券投資。

（3）降低對(duì)出口的激勵(lì)范圍和力度，改變外貿(mào)增長(zhǎng)方式，調(diào)整外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)

（4）優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)，限制高耗能、重污染、附加值低的直接投資流入

（5）對(duì)國(guó)外投機(jī)性的熱錢流入采取密切監(jiān)控的高壓政策

難度分析：2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融特點(diǎn)分析

章節(jié)講義：2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融章節(jié)講義匯總

背誦考點(diǎn)：2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融知識(shí)點(diǎn)匯總