第三節(jié)  人壽保險的分類

一、傳統(tǒng)型人壽保險

傳統(tǒng)型人壽保險由4個基本類別；定期壽險、終身壽險、生存保險和兩全保險。

1．定期壽險

（1）定期壽險的基本概念

定期壽險又稱為定期死亡保險，提供特定期間的死亡保障，被保險人在特定期間內(nèi)死亡時，由保險人向受益人給付保險金；否則，保險人不承擔(dān)保險責(zé)任。

由于定期壽險是廉價的，所以適合于兩類人購買：①家庭收入低且急需較高保險金額的人；②在短期內(nèi)承擔(dān)危險工作的人。

（2）定期壽險的特點(diǎn)

定期壽險區(qū)別于其他人壽保險的值得關(guān)注的特點(diǎn)：可續(xù)保性、可轉(zhuǎn)換性、重新投保。

①可續(xù)保性

可續(xù)保定期壽險保單給予保單持有人在保險期間結(jié)束時繼續(xù)投保的權(quán)利，而無須提供可保證明。定期壽險的可續(xù)保性在一定程度上增加保單持有人的逆向選擇，健康狀況較差的被保險人更趨向于續(xù)保。所以含有續(xù)保條款的保單的費(fèi)率一般要略高，且保險公司不允許續(xù)保的保險期間更長或保額更高。此外，續(xù)保條款也會對保單持有人的續(xù)保權(quán)進(jìn)行一些限制。

②可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換條款允許保單持有人將定期壽險轉(zhuǎn)為終身壽險，無須提供額外可保性證明。

定期壽險產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成終身壽險產(chǎn)品的一些問題：

a．由于可轉(zhuǎn)換權(quán)會導(dǎo)致逆向選擇，所以，具有可轉(zhuǎn)換權(quán)的定期壽險保單的費(fèi)率更高，保單持有人的可轉(zhuǎn)換權(quán)會有限制。此外，公司也可能對轉(zhuǎn)換的保額進(jìn)行限制。

b．由于終身壽險產(chǎn)品的費(fèi)率要高于相同保額的定期壽險產(chǎn)品的費(fèi)率。因此，當(dāng)定期壽險產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成終身壽險產(chǎn)品時，新的費(fèi)率也會高于原來定期產(chǎn)品的費(fèi)率。

c．繳納的保費(fèi)取決于該終身壽險的生效日：當(dāng)前年齡轉(zhuǎn)換時，費(fèi)率基于當(dāng)前被保險人的實(shí)際年齡；原始年齡轉(zhuǎn)換，即以原定期壽險的簽發(fā)日為生效日時，費(fèi)率基于購買定期壽險時被保險人的年齡。大多數(shù)保單購買一定年限后，保險人不再允許進(jìn)行原始年齡轉(zhuǎn)換。

③重新投保

保險公司提供重新投保權(quán)利所依據(jù)的基本原理：保險定價或費(fèi)率厘定時可選擇以下三種不同的生命表：

a．選擇生命表。選擇生命表反映的是保險人對新保單或投保期間在一定年度內(nèi)的被保險人的死亡預(yù)期。

b．無差別生命表。無差別生命表反映的是對超過選擇期、選擇性優(yōu)勢已經(jīng)淡化的被保險人的無差別死亡預(yù)期。

c．綜合生命表。綜合生命表是利用上面兩種生命表的數(shù)據(jù)制定出來的，其反映的死亡預(yù)期介于兩者之間。

大多數(shù)傳統(tǒng)的定期壽險費(fèi)率是基于綜合生產(chǎn)表計算的。而具有重新投保特性的保單的費(fèi)率在選擇期內(nèi)使用選擇生命表，其后用無差別生命表。

2．終身壽險

（1）終身壽險的概念

終身壽險又稱為終身死亡保險，提供被保險人終身的死亡保障，一般到生命表的終端年齡為止。只要保險合同效力維持，被保險人在終端年齡前死亡，保險人向受益人給付保險金。被保險人生存到終端年齡，保險人向其本人給付保險金。

（2）終身壽險的形式

依繳納保險費(fèi)的方式，終身壽險分為三種形式：

①普通終身壽險。投保人在被保險人生存期間，每年都要繳費(fèi)；

②限期繳費(fèi)終身壽險。投保人的繳費(fèi)期間限定在某一特定期間；

③躉繳終身壽險。投保人一次繳清保費(fèi)。

（3）終身壽險的特性

終身壽險的名稱本身就反映了該產(chǎn)品的本質(zhì)：即不論被保險人何時發(fā)生死亡事故，保險人都將給付保險金。具有以下兩方面的特征：

①儲蓄性。終身壽險具有保單現(xiàn)金價值，保單現(xiàn)金價值來源于過去繳納保費(fèi)的積累值與過去保險成本積累值之間的差額，這部分金額不會因保險單效力的改變而喪失。

②兩全性。終身壽險同時含有生存保險和定期壽險的性質(zhì)。從精算的角度，終身壽險也是保險期間到100歲的定期壽險。

3．生存保險

（1）生存保險的概念

生存保險是指以被保險人的生存為給付保險金條件的人壽保險。生存保險具有較強(qiáng)的儲蓄功能，被保險人在一定時期后可以領(lǐng)取一筆保險金，以滿足生活等方面的支出需求。

（2）生存保險的特點(diǎn)

①生存保險是以被保險人滿一定時期仍生存為保險金給付條件，如果被保險人在保險期限內(nèi)死亡，則沒有任何給付，也不退還保險費(fèi)。

②生存保險具有很強(qiáng)的儲蓄性。投保人通過交納生存保險保費(fèi)，按照一定的利率和生存率進(jìn)行累積，從而在未來某個時點(diǎn)獲取保險金。

（3）年金保險

①年金保險的定義

年金保險是指保險人在約定的期限內(nèi)或指定人的生存期內(nèi)，按照一定的周期給付年金領(lǐng)取者一定保險金的保險。在年金保險中，保費(fèi)可以一次繳清，也可以分期繳費(fèi)。年金保險是生存保險的一種，不提供死亡保障，目的是為了保障晚年的經(jīng)濟(jì)收入。

②年金保險的分類

按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，有不同的年金保險。

a．按照繳費(fèi)方法的不同，分為躉繳年金與分期繳費(fèi)年金。

b．按照年金給付開始的時間不同，分為即期年金與延期年金。延期年金一般采取分期繳納保費(fèi)的方式。

c．按照被保險人的不同，分為個人年金、聯(lián)合及生存者年金、聯(lián)合年金。其中，聯(lián)合及生存者年金是指被保險人有兩人以上，年金給付繼續(xù)到后生存者死亡為止。聯(lián)合年金是以兩個或兩個以上的被保險人均生存作為給付條件。

d．按照給付期限的不同，分為定期年金、終身年金與保證年金。保證年金是指在年金領(lǐng)取人死亡的情況下，保險人向指定的受益人支付未領(lǐng)取完的年金。

e．按照給付額是否變動，分為定額年金與變額年金。

4．兩全保險

（1）兩全保險的概念

兩全保險又稱為生死合險，是生存保險與死亡保險的結(jié)合，被保險人在保險期內(nèi)死亡或生存到保險期滿時保險人均給付保險金。期限一般以特定的年數(shù)或年齡表示，保險費(fèi)通常在整個保險期間按年、半年、季或月繳付，也可以限期繳清。

兩全保險有兩項(xiàng)基本用途：①提供老年退休基金；②為遺屬提供生活與教育費(fèi)用。

兩全保險的特殊用途：①作為投資工具；②作為半強(qiáng)迫性儲蓄工具；③作為個人借貸中的債務(wù)抵押品。

（2）兩全保險的本質(zhì)

從經(jīng)濟(jì)學(xué)和數(shù)學(xué)兩個不同的角度認(rèn)識兩全保險。

①經(jīng)濟(jì)學(xué)角度

兩全保險從經(jīng)濟(jì)的角度看，是由風(fēng)險保額遞減的死亡保險和現(xiàn)金價值遞增的儲蓄兩部分組成。遞增的儲蓄部分和遞減的定期壽險部分結(jié)合在一起，恰好等于保單的固定保額。

②數(shù)學(xué)角度

死亡給付承諾相當(dāng)于相同保額、相同期限的定期壽險；生存給付承諾相當(dāng)于生存保險。因此，兩全保險的保險責(zé)任=定期壽險保險責(zé)任+生存保險保險責(zé)任。同理，兩全保險的保費(fèi)=定期壽險保費(fèi)+生存保險保費(fèi)。

二、新型人壽保險

定期壽險、終身壽險與養(yǎng)老壽險屬于傳統(tǒng)型人壽保險，沒有考慮通貨膨脹因素，保險的保障功能因通貨膨脹而減弱。人壽保險公司開發(fā)出了一系列對付通貨膨脹和更靈活滿足顧客需求的如分紅保險、人壽保險、投資連結(jié)保險等新型人壽保險或創(chuàng)新型人壽保險。來源233網(wǎng)校

1．分紅保險

（1）分紅保險的介紹

①分紅保險的起源

分紅保險產(chǎn)品早出現(xiàn)在18世紀(jì)的英國。1776年，英國公平保險公司將已收保費(fèi)的10％還給投保人，是早的壽險分紅。1881年，該公司在保險費(fèi)繳納期間每年按照保險金額的1.5％增加保險金給付，是早的保險金增額式分紅。

②紅利的實(shí)質(zhì)來源

分紅保險產(chǎn)品的紅利，實(shí)質(zhì)來源是保險公司經(jīng)營中的可分配盈余。盈余就是收入多于支出的那部分價值，通常是指在法定會計基礎(chǔ)下的會計報表中體現(xiàn)的賬戶盈余。

③紅利來源的因素

紅利主要來源于以下“幾差”：

a．利差，指保險公司的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)投資收益率與定價時預(yù)定利率之偏差；

b．費(fèi)差，指保險公司實(shí)際經(jīng)驗(yàn)費(fèi)用與預(yù)定費(fèi)用之差，并根據(jù)利率進(jìn)行調(diào)整；

c．死差，指定價時預(yù)定死亡成本與保險公司實(shí)際經(jīng)驗(yàn)死亡成本之差；

d．退保差，指定價時預(yù)定退保成本與保險公司實(shí)際經(jīng)驗(yàn)退保成本之差。

合同終止、資產(chǎn)增值等其他非主要因素有時也能帶來一些利潤，一般統(tǒng)稱為“其他差”。

④紅利的表現(xiàn)形式

紅利一般有兩種表現(xiàn)形式：種是現(xiàn)金分紅；第二種是增額分紅。采用增額紅利方式的保險公司可在合同終止時以現(xiàn)金方式給付“終了紅利”。

（2）分紅保險的風(fēng)險

分紅保險作為集保障和一定投資功能為一體的新型保險產(chǎn)品，既有一般保險產(chǎn)品的風(fēng)險共性，又有作為投資工具的風(fēng)險特性。

①法律風(fēng)險

分紅型壽險是金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種創(chuàng)新。我國的保險法律法規(guī)正在不斷的健全和完善中，但對于分紅保險的利益共享和投資性所帶來的新的民事或經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系，缺少法律法規(guī)的調(diào)整和規(guī)范，構(gòu)成了經(jīng)營此類壽險產(chǎn)品的一種風(fēng)險。

②投資風(fēng)險

監(jiān)管當(dāng)局對保險公司資金運(yùn)用的限制逐漸放松，保險資金被允許直接進(jìn)入中國股票市場，提高了保險資金的投資回報。但是，我國股票市場由于成熟程度不高、投機(jī)性較強(qiáng)，存在較大的風(fēng)險。

③客戶預(yù)期風(fēng)險

受股票市場周期性波動的影響，保險公司的投資收益會有一些起落，加之其他因素，保險公司的盈余會有起伏。若實(shí)際分發(fā)的紅利遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于客戶的心理期望，會導(dǎo)致退保率升高。

（3）分紅保險產(chǎn)品的特征

①共享經(jīng)營成果，共擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險。保險公司每年要將部分可分配盈余以紅利的形式分配給分紅保單的持有人，投保人與保險公司共享經(jīng)營成果。同時，如果保險公司的經(jīng)營狀況不佳，分紅就會比較少，投保人與保險公司共同承擔(dān)了經(jīng)營風(fēng)險。

②保證利益與非保證利益相結(jié)合。分紅保險產(chǎn)品提供的保險利益包括兩部分：提供滿期金、身故保險金、全殘保險金和年金等一種或幾種的保證利益；具體數(shù)額由保險公司分紅產(chǎn)品的經(jīng)營狀況決定的非保證利益，即保單紅利。

③多種紅利領(lǐng)取方式。保險公司一般會提供多種領(lǐng)取紅利的方式供客戶選擇，常見的現(xiàn)金紅利領(lǐng)取方式有累積生息、抵繳保費(fèi)等。

（4）分紅保險產(chǎn)品與傳統(tǒng)壽險、投資連結(jié)保險及其他類似金融產(chǎn)品的區(qū)別

①分紅保險與傳統(tǒng)人壽保險的區(qū)別

分紅保險產(chǎn)品與傳統(tǒng)保險產(chǎn)品根本的區(qū)別在于分紅保險產(chǎn)品除了承擔(dān)傳統(tǒng)保險產(chǎn)品能夠保障的保險責(zé)任外，還可以讓保單持有人分享保險公司在分紅業(yè)務(wù)上的經(jīng)營成果。

與傳統(tǒng)保險產(chǎn)品的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾方面：

a．定價的精算假設(shè)不同。壽險產(chǎn)品在定價時主要以預(yù)定死亡率、預(yù)定利率和預(yù)定費(fèi)用率三個因素為依據(jù)；分紅保險產(chǎn)品由于要將部分盈余以紅利的形式分配給客戶，所以定價時一般采用更為保守的估計。

b．盈余的分配不同。傳統(tǒng)保險的保單持有人不參與保險公司經(jīng)營成果的分配，盈余全部歸保險公司所有；分紅保險產(chǎn)品的保單持有人則可以參與盈余分配。

c．承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的主體不同。傳統(tǒng)保險在發(fā)生保險事故后客戶所能得到的保險金在合同訂立當(dāng)初已經(jīng)確定，承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的主體只是保險公司；分紅保險產(chǎn)品的保險金包括固定的保證利益和分配紅利，紅利由保險公司的經(jīng)營成果決定，客戶與保險公司共同承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險。

d．退保、身故、滿期給付不同。分紅保險產(chǎn)品在獲得傳統(tǒng)保險的包括部分的金額同時，還可以得到未領(lǐng)取的累積紅利和利息或累積的已宣布增額紅利。

②與其他新型保險產(chǎn)品的區(qū)別

人壽保險及投資連結(jié)保險的繳費(fèi)方式、保障和投資選擇靈活多樣，其各項(xiàng)費(fèi)用詳細(xì)列具，其根本的特點(diǎn)是投資風(fēng)險部分或完全由客戶承擔(dān)。與這些新型保險產(chǎn)品相比，分紅保險產(chǎn)品具有以下特點(diǎn)：

a．投資策略和投資渠道的不同。分紅保險的保險公司要保證利益的給付，所以相對于投資連結(jié)保險和人壽保險，投資策略相對保守。在資金的投資策略上，與投資連結(jié)保險的相對高風(fēng)險，高收益相比，分紅保險產(chǎn)品的投資強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健性、安全性和中長期增值性。

b．在產(chǎn)品銷售與代理人展業(yè)方面的不同。新型保險具備獨(dú)有的靈活性，對客戶在保險投資方面的要求較高。同時，對代理人也有較高的要求。相對而言，分紅保險產(chǎn)品其形態(tài)則比較接近于傳統(tǒng)的保險產(chǎn)品，保單屬性易于講解，分享紅利的概念也比較通俗易懂。

c．保單管理系統(tǒng)成本低。與其他新型保險產(chǎn)品相比，分紅保險產(chǎn)品的信息資料管理更接近于傳統(tǒng)型保險，便于客戶及公司內(nèi)部管理人員的查詢和處理；分紅賬戶的管理以及紅利的分配數(shù)額不需依賴公司的保單管理系統(tǒng)統(tǒng)一處理。這將節(jié)省系統(tǒng)構(gòu)架的巨額費(fèi)用、二次開發(fā)成本以及每年的維持費(fèi)用。

（5）分紅特別儲備的性質(zhì)

分紅特別儲備反映公司分紅保險特別儲備額度，在公司大賬中雖然作為負(fù)債項(xiàng)目體現(xiàn)，但具有一定的資本屬性，在分紅報告中應(yīng)當(dāng)作為所有者盈余科目。

①就分紅特別儲備的形成來看，是分紅保險賬戶逐年累積的未分配盈余，用于平滑未來的分紅水平。當(dāng)出現(xiàn)非預(yù)期風(fēng)險損失時，它所對應(yīng)的資產(chǎn)首先用來應(yīng)對保證的負(fù)債，可以保護(hù)分紅業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)定發(fā)展，所以具有資本的性質(zhì)。

②就分紅特別儲備的運(yùn)用來看，公司擁有支配分紅特別儲備的權(quán)利，保單持有人沒有能力影響公司未來分紅行為，分紅特別儲備運(yùn)用沒有特別的約束條件與預(yù)期。

③從賬戶管理模式來看，如果公司分紅業(yè)務(wù)采用單獨(dú)賬戶管理，設(shè)立單獨(dú)投資賬戶，賬戶資金管理和核算管理規(guī)范，就能夠保證分紅特別儲備有實(shí)際資產(chǎn)與之匹配，可以對實(shí)際經(jīng)營結(jié)果起到平滑作用，而并非只是賬面形成的科目余額。

因此，分紅特別儲備應(yīng)當(dāng)在分紅報告中負(fù)債部分之后獨(dú)立列報。

2．人壽保險

（1）人壽保險的概念

人壽保險又稱綜合人壽保險，是新型壽險中的主流產(chǎn)品。具有彈性、成本透明與投資特征，能滿足顧客的需要，能與銀行、投資基金和其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)競爭。人壽保險適合于需要長期保障和相對注重投資安全的人購買。

（2）人壽保險的特點(diǎn)

人壽保險的特點(diǎn)表現(xiàn)在以下幾方面：

①彈性是人壽保險顯著的特點(diǎn)，是保持它長期競爭力的主要因素。在保險期間，保費(fèi)可以隨保單所有人的需求與經(jīng)濟(jì)狀況而改變，投保人甚至可以暫時停止支付保費(fèi)。

②保險公司為每個保單所有人設(shè)立了單獨(dú)賬戶。

③保單透明度高，保險公司至多每年給保單所有人寄送一份報告書，向他顯示所繳保費(fèi)如何在提供死亡給付保障、費(fèi)用和現(xiàn)金價值間的分配。

④現(xiàn)金價值與實(shí)際投資收益率相聯(lián)系。人壽保險一般以投資于中、短期金融工具為主。保單所有人不僅可以進(jìn)行保單質(zhì)押貸款，還可以提取出部分現(xiàn)金價值，合同繼續(xù)有效。

（2）人壽保險的風(fēng)險

人壽保險產(chǎn)品除具有傳統(tǒng)保險產(chǎn)品相同的保險風(fēng)險外，由于產(chǎn)品的靈活性和收益的不確定性，還具有產(chǎn)品的銷售誤導(dǎo)風(fēng)險和利率風(fēng)險。

①銷售誤導(dǎo)風(fēng)險

人壽保險與傳統(tǒng)保險相比，對代理人的自身素質(zhì)、金融知識水平、信息披露的內(nèi)容和程度等方面提出更高的要求。在實(shí)際銷售過程中，代理人不明確講明為保險產(chǎn)品，夸大收益，對產(chǎn)品的收益作出不實(shí)承諾，隱瞞費(fèi)用扣除等重要事項(xiàng)，對客戶進(jìn)行誤導(dǎo)性宣傳。

②利率風(fēng)險

利率風(fēng)險包括利率保證風(fēng)險、資產(chǎn)變賣風(fēng)險和流動性風(fēng)險。利率保證風(fēng)險是由于人壽保險提供賬戶保底收益。資產(chǎn)變賣風(fēng)險和流動性風(fēng)險都是保險公司在現(xiàn)金不足以提供短期內(nèi)支付需求時，以低價出賣資產(chǎn)帶來的賤賣風(fēng)險。資產(chǎn)變賣風(fēng)險主要是在退保、部分提取和保單貸款利率上升、資產(chǎn)貶值時出現(xiàn)的風(fēng)險。流動性風(fēng)險是大量責(zé)任給付帶來的現(xiàn)金壓力，在把短期業(yè)務(wù)的資金進(jìn)行長期投資時容易出現(xiàn)。

③保險風(fēng)險

保險風(fēng)險具體來說分死亡率風(fēng)險和發(fā)病率風(fēng)險。如果人壽保險的保障保費(fèi)是保證不可改變的，在實(shí)際經(jīng)驗(yàn)差于定價經(jīng)驗(yàn)時，會造成保險風(fēng)險。

④資產(chǎn)風(fēng)險

資產(chǎn)風(fēng)險是由于交易的一方無法履約致使資產(chǎn)喪失價值的風(fēng)險。資產(chǎn)失約后，降低的實(shí)際價值必須反映在賬面上。公司的資本金和投資收益也要相應(yīng)下降，嚴(yán)重的會影響公司的償付能為。

⑤其他風(fēng)險。

a．法律法規(guī)改變

b．費(fèi)用增長的風(fēng)險

c．管理風(fēng)險。

（3）壽險的資金流程

①投保人在購買人壽保險產(chǎn)品時，首期至少需要支付保費(fèi)，用于扣除費(fèi)用成本、死亡與其他附加給付成本。剩余資金成為首期賬戶價值，一般不予顯示。首期賬戶價值在個結(jié)算期末的本利之和成為期期末賬戶價值。

②第二個結(jié)算期間以期期末賬戶價值為基礎(chǔ)，加入投保人選擇交納的第二期保費(fèi)，扣除費(fèi)用和死亡成本得到第二期期初的賬戶價值，以當(dāng)期公布的結(jié)算利率計算利息，即得到第二期期末的賬戶價值。

③以后各期的運(yùn)作將重復(fù)以上步驟。當(dāng)保單的賬戶價值不足以維持該保單，并且投保人沒有交納續(xù)期保費(fèi)時，則該保單就會失效。

（4）人壽保險的主要特征

①賬戶的存在

投保人在購買了人壽保險后，保險公司為其建立賬戶。人壽保險的賬戶價值、費(fèi)用收取、保障成本、收益增長等都通過賬戶實(shí)現(xiàn)。客戶持有保單的利益體現(xiàn)為對賬戶利益的所有權(quán)，保險公司對人壽保險的管理即是對賬戶的管理。

②人壽保險的透明度

人壽保險的透明性在于該產(chǎn)品被分解為保障、投資和費(fèi)用，投保人可以明確知道保單的內(nèi)部運(yùn)作。保險人為每一份保單設(shè)立一個或多個賬戶，交納的保險費(fèi)在根據(jù)保單約定的比例及金額扣除初始費(fèi)用、保障費(fèi)用及其他相關(guān)費(fèi)用后進(jìn)入相應(yīng)賬戶，保險人定期公布結(jié)算利率及賬戶價值，方便保單持有人了解賬戶資金狀況。

③人壽保險的靈活性

人壽保險的靈活性主要體現(xiàn)在保障責(zé)任靈活調(diào)整、交費(fèi)靈活以及賬戶價值的部分領(lǐng)取等方面。投保人在投保后可以根據(jù)自身的需求改變保險金額和死亡給付形式。另外投保人會擁有保單質(zhì)押貸款，部分領(lǐng)取賬戶價值等對賬戶價值的靈活處置權(quán)。此外，壽險還可以附加其他的保險責(zé)任。多數(shù)保險公司允許投保人在第二個保單年度起決定保費(fèi)的支付數(shù)額和支付時間。

（5）人壽保險與分紅產(chǎn)品的區(qū)別

人壽保險與分紅產(chǎn)品的區(qū)別如表10-1所示。

表10-1  人壽保險與分紅產(chǎn)品的區(qū)別

3．投資連結(jié)保險

（1）投資連結(jié)保險的含義

投資連結(jié)保險是指包含保險保障功能并至少在一個投資賬戶中擁有一定資產(chǎn)價值的人身保險產(chǎn)品，是一種將投資與風(fēng)險保障相結(jié)合的保險。保險公司將客戶所交的保費(fèi)分成“保障”和“投資”兩部分，將保費(fèi)的一部分購買保險公司所設(shè)立的基金單位，由保險公司進(jìn)行投資運(yùn)作。

（2）投資連結(jié)保險的特點(diǎn)

①投資連結(jié)保險有固定的保障作為基本保險保障，但卻沒有固定的預(yù)定利率，因此保險公司承擔(dān)死亡風(fēng)險與費(fèi)用風(fēng)險，保戶承擔(dān)投資風(fēng)險；

②投資連結(jié)保險的保單價值與投資績效相聯(lián)系，隨投資收益的變動而不斷變動；

③投資連結(jié)保險在運(yùn)作上是透明的，保戶能夠知道所交保費(fèi)的各項(xiàng)用途。

（3）投資連結(jié)保險的風(fēng)險管理

投資連結(jié)保險的風(fēng)險管理主要針對銷售誤導(dǎo)風(fēng)險。由于投資連結(jié)保險的投資風(fēng)險完全轉(zhuǎn)嫁給保單持有人，如果投資連結(jié)保險銷售時不對客戶進(jìn)行合理的區(qū)分，為追求業(yè)績和銷售利益夸大或?qū)Ξa(chǎn)品的收益作出不實(shí)承諾，隱瞞費(fèi)用扣除等重要事項(xiàng)，對客戶進(jìn)行誤導(dǎo)性宣傳，易引發(fā)大規(guī)模的客戶投訴和訴訟，影響保險公司信譽(yù)。

為了規(guī)范投資連結(jié)保險的銷售行為，減少銷售誤導(dǎo)現(xiàn)象，保監(jiān)會陸續(xù)出臺了投資連結(jié)保險規(guī)定，關(guān)于加強(qiáng)投資連結(jié)保險銷售管理、新型產(chǎn)品信息披露等方面的法律、法規(guī)。保險公司也應(yīng)加強(qiáng)自身的風(fēng)險意識，制定嚴(yán)格的投資連結(jié)保險銷售管理辦法，使用總公司統(tǒng)一制作的信息披露材料，規(guī)范分公司以及代理人的銷售行為，嚴(yán)防銷售誤導(dǎo)風(fēng)險。

（4）投資連結(jié)保險的主要特點(diǎn)

投資連結(jié)保險區(qū)別于傳統(tǒng)產(chǎn)品和分紅產(chǎn)品的主要特點(diǎn)在于其投資賬戶的運(yùn)作與管理、產(chǎn)品的透明性、靈活性和持續(xù)獎金的責(zé)任設(shè)計。

①獨(dú)立投資賬戶

投資連結(jié)保險連結(jié)的投資賬戶完全獨(dú)立于保險公司的其他投資賬戶，該賬戶是投資連結(jié)保險區(qū)別于其他類型保險產(chǎn)品的一個主要的特征。

保險公司收到保險費(fèi)后，按照事先的約定將保費(fèi)的部分或全部轉(zhuǎn)換為投保人的資產(chǎn)，用投資賬戶來表現(xiàn)和度量的，以投資單位計價。投資單位的數(shù)量因扣除成本或費(fèi)用而有所減少，投資單位的價格隨投資業(yè)績的好壞而波動。保單賬戶價值等于投資單位數(shù)量與賣出價的乘積。通過圖10-1，可以清楚了解投資連結(jié)保險的運(yùn)作方式。

圖10-1  投資連結(jié)保險運(yùn)作機(jī)制

②產(chǎn)品的透明性

投資連結(jié)保險的保單所有人可以清楚交納的每筆保險費(fèi)的具體分配情況，以及保險費(fèi)、風(fēng)險保額、保單賬戶價值等要素的運(yùn)作過程。透明性有利于減少保險公司與消費(fèi)者之間的信息不對稱，提升消費(fèi)者對產(chǎn)品的信心。同時，有利于公正、公平、公開的保險市場的形成。

③產(chǎn)品的靈活性

投資連結(jié)保險保險費(fèi)可以靈活支付，保險金額可以靈活調(diào)整，投資賬戶也可以靈活轉(zhuǎn)換。在支付了首期保費(fèi)之后，保單所有人可以按合同規(guī)定選擇交納續(xù)期保險費(fèi)的數(shù)額，可以自由地提高或降低保額，選擇切換不同的基金賬戶。投資連結(jié)保險為保單所有人提供了多種投資選擇，滿足消費(fèi)者保障理財、儲蓄理財與投資理財三種需求。

（5）投資連結(jié)保險和人壽保險的區(qū)別

人壽保險和投資連結(jié)產(chǎn)品都屬于投資理財類產(chǎn)品，資金運(yùn)用都具有向風(fēng)險資產(chǎn)傾斜的特點(diǎn)，產(chǎn)品的賬戶價值與投資收益有直接關(guān)系。但兩者的區(qū)別也很明顯，如表10-2所示。

表10-2  人壽保險和投資連結(jié)產(chǎn)品的區(qū)別

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