判斷準(zhǔn)則：

　　FIRR≥iC，可行

　　FIRR　　優(yōu)勢(shì)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值；考慮了技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量的時(shí)間分布的狀況；FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，避免了像財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值之類的指標(biāo)那樣須事先確定基準(zhǔn)收益率這個(gè)難題。

　　劣勢(shì)：計(jì)算比較麻煩；對(duì)非常規(guī)現(xiàn)金流量，其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個(gè)內(nèi)部收益率。

　　FIRR與FNPV比較

　　對(duì)獨(dú)立常規(guī)技術(shù)方案應(yīng)用FIRR評(píng)價(jià)與應(yīng)用FNPV評(píng)價(jià)均可，其結(jié)論是一致的。

　　對(duì)互斥型方案，可能不一致。

　　基準(zhǔn)收益率的確定

　　基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以報(bào)考的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。

　　基準(zhǔn)收益率的測(cè)定

　　1、政府投資：根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進(jìn)行確定。

　　2、企業(yè)類技術(shù)方案：綜合測(cè)定。

　　3、境外投資：先考慮國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　4、投資者自行測(cè)定：資金成本、機(jī)會(huì)成本、投資風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹。

　　確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。

　　償債能力分析

　　分析的主要對(duì)象：企業(yè)。

　　償還貸款的資金來源：利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來源。

　　這兩段話要記住并理解：

　　技術(shù)方案在建設(shè)期借人的全部建設(shè)投資貸款本金及其在建設(shè)期的借款利息（即資本化利息）構(gòu)成建設(shè)投資貸款總額，在技術(shù)方案投產(chǎn)后可由上述資金來源償還。

　　在生產(chǎn)期內(nèi)，建設(shè)投資和流動(dòng)資金的貸款利息，按現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度，均應(yīng)計(jì)入技術(shù)方案總成本費(fèi)用中的財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　　建設(shè)期利息 → 項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)分?jǐn)偟矫恳荒陜斶€。

　　生產(chǎn)（運(yùn)營(yíng)）期利息→ 當(dāng)年產(chǎn)生，當(dāng)年償還。

　　還款順序：先貸先還、后貸后還，利息高的先還、利息低的后還

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