『久期，全稱麥考雷久期－Macaulay duration， 數學定義 
　　如果市場利率是Y，現金流（X1,X2,...,Xn）的麥考雷久期定義為：  考試大－全國最大教育類網站(www．Examda。com)
　　D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n] 
　　即 D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx 
　　其中，PVXi表示第i期現金流的現值，D表示久期。  考試大－全國最大教育類網站(www．Examda。com)
　　通過下面例子可以更好理解久期的定義。 
　　例子：假設有一債券，在未來n年的現金流為（X1,X2,...Xn），其中Xi表示第i期的現金流。假設現在利率為Y0，投資者持有現金流不久，利率立即發生變化，變為Y，問：應該持有多長時間，才能使得其到期的價值不低于現在的價值？ 
　　通過下面定理可以快速解答上面問題。 
　　定理：PV(Y0)*(1+Y0)^q<=PV(Y)(1+Y)^q的必要條件是q=D(Y0)。這里D(Y0)=(X1/(1+Y0)+2*X2/(1+Y0)^2+...+n*Xn/(1+Y0)^n)/PV(Y0) 
　　q即為所求時間，即為久期。 
　　上述定理的證明可通過對Y導數求倒數，使其在Y＝Y0取局部最小值得到。（容易）』

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