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2013年基礎(chǔ)知識點(diǎn)：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)

來源:233網(wǎng)校 2013-02-15 11:29:00

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　　一、性質(zhì)與職能
　　(1)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險控制的機(jī)構(gòu)。
　　(2)主要職能：
　　①擔(dān)保交易履約。交易雙方并不發(fā)生直接關(guān)系，只和結(jié)算機(jī)構(gòu)發(fā)生關(guān)系，結(jié)算機(jī)構(gòu)
　　成為所有合約賣方的買方和所有合約買方的賣方。
　　②結(jié)算交易盈虧。每一交易日結(jié)束后，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對會員的盈虧進(jìn)行計算。
　　③控制市場風(fēng)險。當(dāng)市場價格不利變動導(dǎo)致虧損使會員保證金不能達(dá)到規(guī)定水平時，
　　結(jié)算機(jī)構(gòu)會向會員發(fā)出追加保證金的通知。會員收到通知后必須在下一交易日規(guī)定時間內(nèi)
　　將保證金交齊，否則結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)對其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉。
　　二、組織形式
　　一般可分為兩種形式：①結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)
　　算服務(wù)。目前我國采取該種形式。②結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨
　　交易所提供結(jié)算服務(wù)。
　　三、期貨結(jié)算制度
　　國際上，結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用分級結(jié)算制度。分級結(jié)算制度如圖2—6所示。
　　四、我國境內(nèi)期貨結(jié)算概況
　　1．我國境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)
　　我國境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)均是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。
　　2．我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度
　　(1)三家商品期貨交易所采用全員結(jié)算制度，即期貨交易所會員均具有與期貨交易所
　　進(jìn)行結(jié)算的資格。全員結(jié)算制度的期貨交易所對會員結(jié)算，會員對其受托的客戶結(jié)算。
　　(2)中國金融期貨交易所采用會員分級結(jié)算制度，即期貨交易所會員由結(jié)算會員和非
　　結(jié)算會員組成。如圖2—7所示。

　　結(jié)算會員通過繳納結(jié)算擔(dān)保金實行風(fēng)險共擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結(jié)算會員所有，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險。結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金。結(jié)算擔(dān)保金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金形式繳納。