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知識點一、什么是基本面分析
基本面分析是指從宏觀分析出發(fā)，對期貨品種對應(yīng)現(xiàn)貨市場供求及其影響因素進(jìn)行分析，從而分析和預(yù)測期貨價格和走勢的方法。
基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測價格變動的中長期趨勢。
基本面分析主要包括宏觀經(jīng)濟分析、供求分析和影響因素分析等相關(guān)內(nèi)容，側(cè)重于分析宏觀性因素。
知識點二、供求分析
(一)供給及其構(gòu)成
供給是指在一定時間和地點，在不同價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。本期供給量由期初存量、本期產(chǎn)量和本期進(jìn)口量構(gòu)成。影響供給的因素有商品自身的價格、生產(chǎn)成本(要素價格)、生產(chǎn)的技術(shù)水平、相關(guān)商品的價格、生產(chǎn)者對未來的預(yù)期、政府的政策以及其他相關(guān)因素等。
1.期初庫存量
期初庫存量也就是上一期的期末結(jié)存量。期初庫存量的多少，直接影響本期的供給。
2.當(dāng)期國內(nèi)生產(chǎn)量
3.當(dāng)期進(jìn)口量
進(jìn)口量是本國市場銷售的國外產(chǎn)品的數(shù)量。進(jìn)口量主要受國內(nèi)市場供求狀況、內(nèi)銷和外銷價格比、關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘、匯率等因素影響。
(二)需求及其構(gòu)成
需求是指在一定的時間和地點，在不同價格水平下買方愿意并有能力購買的產(chǎn)品數(shù)量。本期需求量由國內(nèi)消費量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。影響某種商品需求的因素主要包括商品自身的價格、替代品和互補品的價格、消費者對商品價格的預(yù)期、消費者的收入水平、消費者的偏好、政府的消費政策等。
1.當(dāng)期國內(nèi)消費量
國內(nèi)消費量包括居民消費量和政府消費量，主要受消費者人數(shù)、消費者的收入水平或購買能力、消費結(jié)構(gòu)、相關(guān)產(chǎn)品價格等因素影響。
2.當(dāng)期出口量
出口量是指本國生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往國外市場的數(shù)量。出口量主要受國際市場供求狀況、內(nèi)銷和外銷價格比、關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘、匯率等因素影響。
3.期末結(jié)存量
(三)均衡價格
均衡是現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)的基本概念，市場供給力量與需求力量正好相等時所形成的價格便是均衡價格。
(四)供求分析——平衡表法
供求平衡表分析是一種常見的供求分析方法。市場分析人士特別重視供求平衡表的數(shù)據(jù)，通過表中供求數(shù)據(jù)變動，預(yù)測價格變動的可能方向。
知識點三、宏觀經(jīng)濟分析
(一)經(jīng)濟周期
經(jīng)濟周期一般由復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條四個階段構(gòu)成。
(二)經(jīng)濟政策
1.貨幣政策
貨幣政策是世界各國普遍采用的經(jīng)濟政策，核心是對貨幣供應(yīng)量的管理。
2.財政政策
財政政策的重要手段是增加或減少稅收，直接影響生產(chǎn)供給和市場需求狀況。
3.產(chǎn)業(yè)政策
產(chǎn)業(yè)政策往往有特定的產(chǎn)業(yè)指向，即扶持或抑制哪些產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
(三)經(jīng)濟數(shù)據(jù)
包括GDP、CPI、就業(yè)數(shù)據(jù)、PMI等相關(guān)數(shù)據(jù)，尋找宏觀經(jīng)濟、大宗商品價格和其他相關(guān)因素的內(nèi)在規(guī)律，分析和預(yù)測期貨價格。
知識點四、產(chǎn)業(yè)鏈分析
產(chǎn)業(yè)鏈分析是指從期貨品種的上下游產(chǎn)業(yè)入手，研究產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)及相關(guān)因素對商品供求和價格影響及傳導(dǎo)，從而分析和預(yù)測期貨價格。
知識點五、其他影響因素
(一)政治因素
期貨市場對國家、地區(qū)和世界政治局勢變化的反映非常敏感。罷工、大選、政變、內(nèi)戰(zhàn)、國際沖突等，都會導(dǎo)致供求狀況發(fā)生變化進(jìn)而影響期貨價格。
(二)自然因素
自然因素主要是氣候條件、地理變化和自然災(zāi)害等。具體來講，包括地震、洪澇、干旱、嚴(yán)寒、蟲災(zāi)、臺風(fēng)等因素。
(三)國際性行業(yè)組織政策
(四)投資和心理因素
