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知識點(diǎn)一、期貨投機(jī)的概念
期貨投機(jī)是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價(jià)格變化，以在期貨市場上獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。
期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別主要有：
(一)從交易目的來看
(二)從交易方式來看
(三)從交易風(fēng)險(xiǎn)來看
知識點(diǎn)二、期貨投機(jī)者的類型
(一)按交易主體劃分
按交易主體劃分，期貨投機(jī)者可分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者。機(jī)構(gòu)投機(jī)者是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行期貨投機(jī)活動的機(jī)構(gòu)。主要包括各類基金、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等。個(gè)人投機(jī)者則是指以自然人身份從事期貨投機(jī)交易的投機(jī)者。
(二)按持有頭寸方向劃分
按持有頭寸方向劃分，期貨投機(jī)者可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。若投機(jī)者預(yù)測價(jià)格上漲買進(jìn)期貨合約，持有多頭頭寸，被稱為多頭投機(jī)者;若投機(jī)者預(yù)測價(jià)格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，則被稱為空頭投機(jī)者。
知識點(diǎn)三、期貨投機(jī)交易的常見操作方法
(一)開倉階段
1.入市時(shí)機(jī)的選擇
第一步，通過基本分析法，判斷市場處于牛市還是熊市。
第二步，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景。
第三步，決定入市的具體時(shí)間。
建倉時(shí)應(yīng)注意，只有在市場趨勢已明確上漲時(shí)，才買入期貨合約;在市場趨勢已明確下跌時(shí)，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗或不能判定市場發(fā)展趨勢，不要匆忙建倉。
2.金字塔式建倉
金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法，即如果建倉后市場行情走勢與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉。
3.合約交剖月份的選擇
投機(jī)者在選擇合約的交割月份時(shí)，通常要注意以下兩個(gè)問題：一是合約的流動性;二是遠(yuǎn)月合約價(jià)格與近月合約價(jià)格之間的關(guān)系。
根據(jù)合約流動性不同，可將期貨合約分為活躍月份合約和不活躍月份合約兩種。一般來說，期貨投機(jī)者在選擇合約月份時(shí)，應(yīng)選擇交易活躍的合約月份。
在正向市場中，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格高于近月合約的價(jià)格。多頭投機(jī)者應(yīng)買入近月合約;空頭投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)月合約。
在反向市場中，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格低于近月合約的價(jià)格。做多頭的投機(jī)者宜買入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)月合約，行情看漲時(shí)可獲得較多利潤;而做空頭的投機(jī)者宜賣出交割月份較近的近月合約，行情下跌時(shí)可獲得較多利潤。 不過，在因現(xiàn)貨供應(yīng)極度緊張而出現(xiàn)的反向市場情況下，可能會出現(xiàn)近月合約漲幅大于遠(yuǎn)月合約的局面，投機(jī)者對此也要多加注意，避免進(jìn)入交割期發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)。
(二)平倉階段
投機(jī)者建倉后應(yīng)密切關(guān)注行情的變動，適時(shí)平倉。行情變動有利時(shí)，通過平倉獲取投機(jī)利潤;行情變動不利時(shí)，通過平倉可以限制損失。投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定的數(shù)額時(shí)，應(yīng)立即對沖了結(jié)，認(rèn)輸離場。在行情變動有利時(shí)，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉時(shí)間，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤。這就要求投機(jī)者能夠靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利。止損指令是實(shí)現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的有力工具。只要止損單運(yùn)用得當(dāng)，就可以為投機(jī)者提供必要的保護(hù)。止損單中的價(jià)格一般不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動就不得不平倉;但也不能離市場價(jià)格太遠(yuǎn)，否則易遭受不必要的損失。止損單中價(jià)格的選擇，可以利用技術(shù)分析法來確定。
