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賣出看跌期權(quán)

(一)目的和基本操作

與賣出看漲期權(quán)相似，賣出看跌期權(quán)的主要目的也是獲取期權(quán)費(fèi)，在賣出看跌期權(quán)時同樣要繳納保證金，而且保證金要高于權(quán)利金，所以賣出看跌期權(quán)也需要一定的初始資金，當(dāng)行情發(fā)生不利變動時還要追加保證金。

交易者賣出看跌期權(quán)后，便擁有了履約義務(wù)。如果標(biāo)的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格，則買方不會行權(quán)，賣方可獲得全部權(quán)利金收入，或者在期權(quán)價格上漲時賣出期權(quán)平倉，獲得價差收益。但是，一旦標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌至執(zhí)行價格以下，買方執(zhí)行期權(quán)，賣方被要求履約時，則必須以執(zhí)行價格從買方處買入標(biāo)的資產(chǎn)，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格的下跌，賣方收益減少，直至出現(xiàn)虧損，下跌越多，虧損越大。

(二)損益分析

(三)基本運(yùn)用

1.獲得價差收益或權(quán)利金收益

2.對沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭

3.低價買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)

如果投資者想買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)但認(rèn)為價格偏高，也可賣出執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)。如果標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲，投資者可賺取權(quán)利金收益;如果標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌至執(zhí)行價格以下，投資者被指定行權(quán)按執(zhí)行價格買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)，實現(xiàn)其買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)的目的。