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2021年期貨從業《期貨基礎知識》高頻考點
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期貨及相關衍生品
(1) 期貨合約是期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約,包括商品期貨合約、金融期貨合約及其他期貨合約。
(2)遠期,也稱為遠期合同或遠期合約,是指交易雙方約定在未來的某一確定時間,以確定的價格買賣一定數量的某種標的資產的合約。常見的遠期交易包括商品遠期交易、遠期利率協議(FRA)、外匯遠期交易、無本金交割外匯遠期交易(NDF)以及遠期股票合約等。
(3)互換是指兩個或兩個以上當事人按照商定條件,在約定時問內交換一系列現金流的合約。主要包括利率互換、貨幣互換、商品互換、股權類互換和遠期互換等。其中最常見的是利率互換和貨幣互換。
(4)期權是一種選擇的權利,即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利。按照標的資產劃分,常見的期權包括利率期權、外匯期權、股權類期權和商品期權等。
現代期貨市場的形成
(1)1848年82位糧食商人在芝加哥發起組建了世界上第一家較為規范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所(CBOT)。
(2)芝加哥期貨交易所于1865年推出了標準化合約,同時實行了保證金制度。
(3)1882年,芝加哥期貨交易所允許以對沖方式免除履約責任,這更加促進了投機者的加入,使期貨市場流動性加大。
(4)1883年,芝加哥期貨交易所成立了結算協會,向其會員提供對沖工具。1848年82個商人成立芝加哥期貨交易所(CBOT)。1865年推出標準化合約,實行保證金制度,促成了真正意義上的期貨交易的誕生。1882年對沖交易,1925年成立結算公司。
(5)1925年芝加哥期貨交易所結算公司(BOTCC)成立以后,芝加哥期貨交易所所有交易都要進入結算公司結算,現代意義上的結算機構形成。
(6)標準化合約、保證金制度、對沖機制和統一結算的實施,標志著現代期貨市場的確立。